AI基金中欧琪和灵活配置混合A（001164）披露2025年四季报，第四季度基金利润623.9万元，加权平均基金份额本期利润0.0141元。报告期内，基金净值增长率为1.13%，截至四季度末，基金规模为5.96亿元。
　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月21日，单位净值为1.371元。基金经理是黄华和刘勇。
　　基金管理人在四季报中表示，报告期内，产品充分利用股债资产的对冲效果，严格控制产品净值的回撤幅度。股票组合坚持稳健红利类资产、顺周期资产、科技制造和消费等重点行业的均衡配置。选股重视公司的估值和现金流情况。对于不同类型资产分别寻找定价中枢，挖掘被低估的股票。为了避免价值陷阱，重点关注困境反转的行业和个股，赚取由于盈利回归带来的价值回归。顺周期的资产中，非银金融或将充分受益于资本市场的慢牛格局，有色金属是景气度较好的方向，组合均重点配置，也在“反内卷”的预期低点关注钢铁和化工等有供给侧逻辑的品种。本季度增持了数据有所好转，有政策支持预期的服务消费，对于港股的互联网公司也逢低进行了增持。在科技制造板块内部做了高低切，重点配置了风电设备、人形机器人、计算机信创等相对低位方向。红利股票逢低增加了银行和煤炭的配置，对于动态股息率仍能增长的标的，是对冲高波资产、底仓配置的较好品种。
　　组合在操作上置换部分长久期利率债到短久期信用债中，降低组合久期的同时提高静态。杠杆套息策略仍然是四季度的主要操作思路。
　　截至1月21日，中欧琪和灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为1.37%，位于同类可比基金1088/1286；近半年复权单位净值增长率为1.89%，位于同类可比基金1177/1286；近一年复权单位净值增长率为4.34%，位于同类可比基金1218/1286；近三年复权单位净值增长率为8.93%，位于同类可比基金830/1286。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.7773，位于同类可比基金311/1275。
　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为3.84%，同类可比基金排名52/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为2.39%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为7.81%，同类平均为72.57%。2023年上半年末基金达到11.04%的最高仓位，2019年一季度末最低，为3.46%。
　　截至2025年四季度末，基金规模为5.96亿元。
　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是瀚蓝环境、四川路桥、齐鲁银行、安井食品、海康威视、依依股份、中原传媒、中国化学、唐山港、分众传媒。
　　核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）