AI基金中欧睿达6个月持有混合A（000894）披露2025年四季报，第四季度基金利润37.18万元，加权平均基金份额本期利润0.0144元。报告期内，基金净值增长率为0.85%，截至四季度末，基金规模为4373.19万元。
　　该基金属于偏债混合型基金。截至1月21日，单位净值为1.739元。基金经理是胡阗洋，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，中欧瑾源灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达30.39%；截至1月16日，中欧安财债券最低，为4.03%。
　　基金管理人在四季报中表示，四季度债市在震荡中完成了从“情绪修复”到“审慎定价”的切换。国庆之后，由于权益市场回调导致风险偏好收敛，债券基金的赎回压力显著缓解，配合极其充裕的资金面和经过出清的交易结构，市场一度走出一波回暖行情。然而，随着后续国债买卖操作规模平淡、降息预期未能进一步打开，加之市场对明年财政发力可能引发的超长债供需失衡产生担忧，超长端收益率在年末出现明显回调，反映出投资者对未来行情走势或趋于看空。在品种表现的分化中，短端偏弱资质信用债凭借“化债”政策红利与“资产荒”的双重逻辑，展现出极强的估值韧性。
　　权益市场则风格切换非常明显。10月中美贸易摩擦扰动后随政策落地回暖，煤炭、有色等周期板块领涨，红利策略收益率领跑。11月受海外流动性冲击，市场转向防御，银行等红利板块相对抗跌。12月宽基ETF放量催化指数上行，国防军工、有色、通信等板块强势，成长与周期双轮驱动市场。同期转债市场整体保持震荡上行态势，高端制造、新能源、TMT等与A股强势板块联动紧密的转债表现亮眼，而低溢价率、高评级品种更受资金青睐，高波动标的则因A股成长板块调整面临一定回调压力。
　　组合在操作上置换部分长久期利率债到短久期信用债中，降低组合久期的同时提高静态。杠杆套息策略仍然是四季度的主要操作思路。组合在转债仓位管理上更趋灵活，在锚定估值中枢的基础上，以短波段方式参与转债市场，整体维持偏低仓位水平。
　　截至1月21日，中欧睿达6个月持有混合A近三个月复权单位净值增长率为2.00%，位于同类可比基金329/630；近半年复权单位净值增长率为2.75%，位于同类可比基金449/630；近一年复权单位净值增长率为4.82%，位于同类可比基金487/630；近三年复权单位净值增长率为12.29%，位于同类可比基金263/570。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.9492，位于同类可比基金114/541。
　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为2.41%，同类可比基金排名40/525。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为4.09%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为7.07%，同类平均为19.23%。2021年末基金达到36.4%的最高仓位，2025年末最低，为5%。
　　截至2025年四季度末，基金规模为4373.19万元。
　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是泰胜风能、通化东宝、诚志股份、福莱特、弘元绿能、英搏尔、深天马A、视源股份、山东出版、梅花生物。
　　核校：张蒲程
（文章来源：中国证券报·中证网）