AI基金易方达资源行业混合（110025）披露2025年四季报，第四季度基金利润3.32亿元，加权平均基金份额本期利润0.3425元。报告期内，基金净值增长率为18.4%，截至四季度末，基金规模为22.31亿元。
　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至1月22日，单位净值为2.468元。基金经理是朱运。
　　基金管理人在四季报中表示，报告期内，本基金延续了三季度的投资方向，组合配置聚焦在了铜、铝、金等充分受益于供给刚性且需求稳健的子板块，进一步减配了煤油等能源品配置。同时在个股层面，组合也新增配置了一些具备更强成长性的标的。展望明年，铜、铝、金依旧有资源品内最好的供需基本面，相关个股的估值还在合理区间，这三个板块依然是组合明年配置的重点。但周期始终是周期，不管套用什么叙事，换用什么逻辑，周期规律在历史上也不会失效。因此我们会更加高频和紧密地跟踪全球宏观和行业景气，保持相对积极灵活的应对策略，尽量挖掘和储备好周期底部的子行业和个股，为后续的行情做好准备。
　　本基金的投资策略继续保持不变，以行业中期景气度、个股内生增长能力以及估值作为调仓的核心依据。我们会积极关注行业景气度、公司内生变化以及股票估值变化，动态调整组合配置。
　　截至1月22日，易方达资源行业混合近三个月复权单位净值增长率为33.12%，位于同类可比基金13/49；近半年复权单位净值增长率为67.32%，位于同类可比基金11/49；近一年复权单位净值增长率为87.68%，位于同类可比基金11/46；近三年复权单位净值增长率为89.56%，位于同类可比基金2/30。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为1.2874，位于同类可比基金3/30。
　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为20.56%，同类可比基金排名5/29。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为24.59%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为82.05%，同类平均为86.41%。2021年一季度末基金达到92.2%的最高仓位，2023年上半年末最低，为71.82%。
　　截至2025年四季度末，基金规模为22.31亿元。
　　该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、金诚信、盛屯矿业、华友钴业、云铝股份、中孚实业、藏格矿业、神火股份。
　　核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）