中证智能财讯严牌股份（301081）1月29日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润1300万元至1890万元，同比下降55.19%-69.18%；扣非净利润预计1040万元-1510万元，同比下降63.55%-74.89%。以1月29日收盘价计算，严牌股份目前市盈率（TTM）约为141.97倍-206.4倍，市净率（LF）约2.49倍，市销率（TTM）约3.03倍。
　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：
　　资料显示，公司始终专注于提供环保用过滤布和袋等工业过滤关键部件和材料。
　　据公告，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑的主要原因如下：
　　（一）新产能战略性投放导致短期费用前置与业绩承压为把握市场长期机遇、完善全球产能布局，公司于报告期内主动推进了产能升级战略。公司全资子公司商丘严牌新材料有限公司、控股子公司浙江严牌技术有限公司尚处于产能爬坡与市场导入期，前期已投入较多相关固定成本及初期运营费用，后续经济效益将随产能释放逐步体现，因此在前期投入阶段产生了一定幅度的亏损。上述亏损是战略投资实现长期收益的必要过程，符合公司长期发展规划，具有阶段性特征。
　　（二）战略性人才储备投入增加为支撑公司未来三年技术研发与业务扩张的战略规划，公司于报告期内实施了关键领域的人才储备计划，相关招聘、培训及薪酬费用相应增加。此部分投入属于为获取未来可持续增长动能的战略性开支，预计将对公司中长期竞争力产生积极影响。
　　（三）部分海外市场关税成本上升报告期内，受中美贸易环境影响，公司出口至美国的部分产品被加征关税，该事项导致了公司利润下滑。公司已积极采取与客户协商、供应链优化及市场多元化等措施应对，以降低关税政策变化的长期影响。
　　综上所述，报告期内业绩波动主要系公司为把握长期发展机遇而进行的“主动战略投入”与“外部环境阶段性影响”共同所致。当前，公司主营业务基本面稳健，新产能爬坡进展顺利，未来公司及管理层将努力提高公司经营质量，强化规范运作，践行可持续发展理念，不断提升公司的投资价值。
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）