中证智能财讯恒合股份（920145）2月26日晚间披露2025年业绩快报，公司实现营业收入5577.68万元，同比下降20.58%；归母净利润亏损1020.94万元，上年同期亏损970.94万元；扣非净利润亏损1127.02万元，上年同期亏损999.68万元；基本每股收益-0.14元，加权平均净资产收益率为-3.9%。以最新收盘价计算，市净率（LF）约5.09倍，市销率（TTM）约23.4倍。
　　以本次披露业绩快报数据计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：
　　资料显示，公司主要从事挥发性有机化合物(VOCs)综合治理与监测服务，为客户提供设计、研发、生产、集成、安装调试、数据分析、第三方检测及运维等服务及一体化解决方案。
　　业绩变动的主要原因：
　　1、油气回收治理与监测业务
　　报告期内，受宏观经济影响，公司传统业务市场需求放缓。同时，市场竞争愈发激烈，公司主要客户招标趋于低价制，导致框架合同中标价格有所下降。
　　2、陶瓷电容压力芯体业务
　　公司控股子公司无锡芯智感科技有限公司主要从事陶瓷电容压力芯体的研发与制造，该业务市场培育周期较长，且产品处于市场拓展初期，销量存在波动。报告期内，主要客户订单减少，产品销量较去年同期下降；新增客户尚处于销售初期，订单金额占比较低，导致陶瓷电容压力芯体业务收入整体下降。同时，持续的研发投入在短期内未能转化为足够的收益，未能实现规模效益。公司将积极适应市场变化，加速研发成果市场转化，加快新产品市场推广，深化内部成本管控与运营优化，推动公司业绩逐步修复。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-3.9%，较上年同期下降0.33个百分点。
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）