2月26日，青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称“特锐德”）正式向港交所递交招股说明书。这家在2009年登陆深交所的创业板第一股，在A股市场深耕十余年后，再度开启资本运作新篇章。
　　根据招股说明书披露，公司此次募资将重点投向数据中心供电预制舱变电站研发建设、技术能力提升、全球运营中心构建及战略投资等方向，释放出加速国际化布局、强化新型电力系统核心装备能力的明确信号。
　　黄河科技学院客座教授张翔对《证券日报》记者表示，作为国内电力设备领域的代表性企业，特锐德近年来在高压预制舱变电站与电动汽车充电网络两大板块持续发力。递表港交所，不仅是融资渠道的拓展，更是其在全球能源转型背景下，围绕“源网荷储”一体化布局，提升国际品牌影响力和资源整合能力的重要一步。
　　深耕预制舱与充电网
　　双轮驱动构筑增长曲线
　　从业务结构看，特锐德已形成以高压预制舱变电站为核心的电力设备板块，以及以“特来电”为主体的电动汽车充电设备制造与运营板块的双轮驱动格局。
　　根据申请文件披露，公司是全球最大的高压预制舱变电站制造商，也是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商之一。其产品覆盖400kV至6kV全电压等级预制舱变电站，并具备高压GIS、变压器等核心部件的自主设计与制造能力。在电动汽车充电领域，公司构建了以群充技术为核心的智能充电体系，并通过数字化平台实现充电终端聚合与虚拟电厂调度。
　　财务数据亦反映出上述业务布局的成长性。2023年，公司实现营业收入约126.91亿元，2024年增至153.74亿元，同比增长21.1%；同期净利润由5.27亿元提升至9.39亿元，同比增长78.3%。2025年前十个月，公司收入与净利润分别为113.29亿元和8.35亿元，延续增长态势。毛利率保持在约26%的水平，净利率由2023年的4.1%提升至2024年的6.1%，盈利能力呈改善趋势。
　　从行业环境看，全球能源结构转型叠加电力系统升级，为预制舱变电站业务提供了广阔空间。申请文件引用第三方机构数据指出，2020年至2024年全球预制舱变电站市场规模复合增速超过27%，预计2030年市场规模将进一步扩大。尤其在中东、东南亚等地区，电网升级与新能源项目建设提速，叠加高温、风沙等特殊环境需求，使得模块化、工厂预制的变电站解决方案更具优势。
　　在电动汽车充电领域，中国已成为全球最大的新能源汽车市场。随着电动汽车保有量提升以及V2G、虚拟电厂等应用场景深化，充电网络从单一基础设施向能源调节节点转型。特锐德通过群充技术与平台化运营，在规模与技术体系上占据先发优势。其充电网累计充电量、公共充电终端数量等指标处于行业前列。
　　双主业协同之下，公司一方面受益于电力系统硬件升级需求，另一方面切入能源互联网与数字化运营场景，形成装备制造与平台运营的联动效应，为业绩增长提供支撑。
　　加速国际化与高端化布局
　　在A股已上市的基础上，特锐德选择此时递表港交所，战略意图值得关注。
　　招股说明书显示，公司计划将募集资金重点用于建设面向数据中心供电的高压交流/直流预制舱变电站，强化技术研发能力，构建全球运营中心，并开展战略投资与并购。其中，针对人工智能数据中心开发的110/220kV交流输入、800V直流输出一体化解决方案，是其未来技术布局的重点方向之一。
　　当前，算力基础设施建设提速，数据中心用电负荷密集，对供电可靠性与转换效率提出更高要求。公司在申请文件中提到，将通过固态变压器等新技术，提供端到端电力转换方案，以适应高密度算力场景。这意味着其业务正从传统电网场景延伸至数字经济核心基础设施。
　　与此同时，国际市场拓展亦是本次递表的重要背景。公司产品已销往超过60个国家和地区，并在中东、东南亚、中亚、欧洲等区域建立营销与服务网络。在全球能源转型加速、海外电网建设提速的背景下，通过港股平台对接国际投资者，有助于提升品牌认知度与资本市场形象，为后续海外项目获取与合作创造条件。
　　金董汇企业管理发展（北京）有限公司首席经济学家邢星对《证券日报》记者表示，总体来看，特锐德此次递表港交所，是其在新型电力系统与能源互联网赛道上迈出的又一步。依托高压预制舱变电站的技术积累以及充电网络的规模优势，公司正试图构建覆盖“源—网—荷—储”的综合能源解决方案体系。在全球能源转型与数字经济加速发展的背景下，其能否借助港股平台进一步提升国际化水平、优化业务结构、增强盈利能力，仍需在资本市场与产业实践中接受检验。
（文章来源：证券日报）