受地缘局势影响，A股航运板块3月3日量价齐升多股涨停。截至早间收盘，板块大涨5.89%，涨幅居市场最前列。成分股中，国航远洋暴涨近25%，招商轮船、中远海能、宁波远洋、招商南油、宁波海运涨停，锦江航运、中远海发、中远海特、中远海控等多股涨超6%。
　　五大巨头集体封航
　　消息方面，据央视新闻，当地时间3月2日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。目前伊朗伊斯兰革命卫队暂未发表官方声明。
　　此前的3月1日，全球运力前五大的班轮公司——地中海航运（MSC）、马士基（Maersk）、达飞海运（CMACGM）、中远海运（COSCOSHIPPING）以及赫伯罗特（Hapag-Lloyd）均已发表官方声明，指示目前在海湾地区（波斯湾）运营或前往该地区的船舶立即前往避风区域滞航，或暂停通过霍尔木兹海峡，直至另行通知。
全球班轮公司运力TOP20（图片来源：国际船舶网）
　　全球石油市场面临的最大风险在于地区关键石油设施可能遭袭，或是波斯湾入海口的霍尔木兹海峡航运长期受阻——全球约五分之一的石油运输经由这一狭窄水道。每天约有2000万桶原油及成品油通过该海峡，即便只是短暂的航运延误，也会对全球供应链造成重大影响。
　　华泰证券交运首席分析师沈晓峰认为，避险情绪升温推高油价预期，叠加订船需求激增导致的短期供需错配，油运运价有望大幅上涨。
　　集运市场、干散货贸易线路也受扰动。船公司陆续暂停中东及红海航线并改道好望角，航程拉长，叠加战争险保费骤升，预计中东、印巴及欧线运价会率先反弹，此前因红海重开而承压的集运预期有望迎来反转。干散货贸易线路受中东市场影响较小，但受航线扰动、运力再分配、市场避险情绪传导，叠加铁矿石、煤炭等货盘需求逐步回暖，干散货运价有望同步上涨。
　　原油油轮运力格局
　　资料显示，构成油轮运力供给能力的核心因素是船队的规模（静态运力供给）。从船型来看，原油油轮主要船型为VLCC、Suezmax和Aframax，且VLCC为主导市场的核心船型。成品油油轮主流船型为Handysize，其中以MediumRange(MR）型为主流。
　　中粮期货指出，从增长的角度，近5年油轮运力整体呈现温和增长态势，VLCC站稳主流船型地位，Suezmax贡献主要增速并超越Aframax成为第二大船型：2025年Suezmax运力占比为27.3%，十年前的占比为23.5%，增速为34.9%；2025年Aframax运力占比为23.8%，十年前的占比为26.7%，增速为3.9%。然而，面对不断增长的运输需求，运力的增速显然难以匹配，这将导致市场供需缺口不断扩大、基本面紧张程度持续加深。
　　在明确的未来运力增速缓慢的背景下，市场对于伊朗、俄罗斯以及委内瑞拉的原油从制裁转向合规带来的供需缺口的进一步扩大具有相当乐观的预期，这一点实际上已经在权益市场、运费和远期FFA市场的走势中体现。如果随着地缘政治格局变化的逐步加深，欧美放松对这三个国家的制裁使得他们的原油可以通过合规船舶运输，那么将带来更为可观的吨海里需求。
　　A股方面，今年以来，在预期改善以及短期地缘风险飙升的影响下，航运股备受市场追捧。东方财富Choice数据显示，截至3月3日午盘，中信航运行业成分股年内合计被融资净买入8.76亿元，最新融资余额合计110.7亿元，年内累计增长近9%。随着资金的持续流入，航运股年内股价表现亮眼，涨幅中位数高达21.82%，其中招商轮船和中远海能股价翻倍，年内涨幅均超110%。
（文章来源：东方财富研究中心）