中证智能财讯帝科股份（300842）3月20日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入180.46亿元，同比增长17.56%；归母净利润亏损2.76亿元，上年同期盈利3.6亿元；扣非净利润1.63亿元，同比下降62.78%；经营活动产生的现金流量净额为6.68亿元，同比下降28.88%；报告期内，帝科股份基本每股收益为-1.92元，加权平均净资产收益率为-16.93%。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为-4.4亿元，其中所得税影响额为9221.88万元，少数股东权益影响额（税后）为8384.94万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-6.41亿元。
　　以3月19日收盘价计算，帝科股份目前市盈率（TTM）约为-51.35倍，市净率（LF）约9.01倍，市销率（TTM）约0.79倍。
　　资料显示，公司主要从事用于光伏电池金属化环节的导电浆料产品的研发、生产和销售。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-16.93%，较上年同期下降41.49个百分点。公司2025年投入资本回报率为-2.11%，较上年同期下降13.52个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为6.68亿元，同比下降28.88%；筹资活动现金流净额8.96亿元，同比增加14.76亿元；投资活动现金流净额-14.84亿元，上年同期为-1.4亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加13.58%，占公司总资产比重下降11.44个百分点；商誉较上年末增加1823.76%，占公司总资产比重上升5.28个百分点；无形资产较上年末增加1299.2%，占公司总资产比重上升3.95个百分点；存货较上年末增加101.31%，占公司总资产比重上升2.31个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款占公司总资产的3.57%，上年末为0；一年内到期的非流动负债较上年末减少97.2%，占公司总资产比重下降2.85个百分点；其他流动负债较上年末增加76.6%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；交易性金融负债合计较上年末增加135.89%，占公司总资产比重上升2.12个百分点。
　　2025年，帝科股份的商誉达到6.39亿元，相当于同期公司净资产15.76亿元的40.57%。
　　2025年全年，公司研发投入金额为6.01亿元，同比增长24.68%；研发投入占营业收入比例为3.33%，相比上年同期上升0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
　　2025年，公司流动比率为1.05，速动比率为0.95。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为锦福源(海南)私募基金管理合伙企业(有限合伙)-锦福源五号私募证券投资基金、锦福源(海南)私募基金管理合伙企业(有限合伙)-锦福源天添二号私募证券投资基金、闫经梅，取代了三季度末的无锡迪银科贸易合伙企业(有限合伙)、深圳市富海新材二期创业投资基金合伙企业(有限合伙)、深圳市富海新材股权投资基金(有限合伙)。在具体持股比例上，无锡尚辉嘉贸易合伙企业(有限合伙)、乾瀛价值成长7号私募证券投资基金、史卫利、华能信托·博远宜诚集合资金信托计划、钱亚萍、秦皇岛宏兴钢铁集团有限公司、深圳东熹佳尚创业投资有限公司持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)无锡尚辉嘉贸易合伙企业(有限合伙)688.694.740427-0.118乾瀛价值成长7号私募证券投资基金561.683.866196-0.096史卫利519.143.573405-0.089华能信托·博远宜诚集合资金信托计划245.71.69122-0.042钱亚萍214.391.475722-0.050锦福源(海南)私募基金管理合伙企业(有限合伙)-锦福源五号私募证券投资基金209.11.439292新进秦皇岛宏兴钢铁集团有限公司195.71.347058-0.033锦福源(海南)私募基金管理合伙企业(有限合伙)-锦福源天添二号私募证券投资基金184.041.266804新进深圳东熹佳尚创业投资有限公司169.011.163356-0.029闫经梅162.081.115673新进　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）