中证智能财讯中国电信（601728）3月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5239.25亿元，同比增长0.07%；归母净利润331.85亿元，同比增长0.52%；扣非净利润313.29亿元，同比增长1.91%；经营活动产生的现金流量净额为1245.19亿元，同比下降14.28%；报告期内，中国电信基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为7.20%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.908元（含税）。
　　以3月24日收盘价计算，中国电信目前市盈率（TTM）约为16.13倍，市净率（LF）约1.16倍，市销率（TTM）约1.02倍。
　　资料显示，公司是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，为个人(To C)、家庭(To H)和政企(To B/G)客户提供综合智能信息服务。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.2%，较上年同期下降0.1个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.45%，较上年同期上升0.02个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1245.19亿元，同比下降14.28%；筹资活动现金流净额-473.87亿元，同比减少44.85亿元；投资活动现金流净额-978.4亿元，上年同期为-1012.94亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末减少2.56%，占公司总资产比重下降1.48个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的1.34%，上年末为0；使用权资产较上年末减少21.48%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加23.98%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少6.76%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；租赁负债较上年末减少28.1%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；递延所得税负债较上年末增加15.21%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加9.39%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。
　　2025年全年，公司研发投入金额为186.04亿元，同比增长4.56%；研发投入占营业收入比例为3.6%，相比上年同期上升0.2个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为16.2%。
　　2025年，公司流动比率为0.64，速动比率为0.63。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国电信集团有限公司，占比63.904%。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)中国电信集团有限公司584765263.903778不变香港中央结算(代理人)有限公司1382303.615.1059650.002广东省广晟控股集团有限公司479408.285.239026不变浙江省财开集团有限公司213747.362.335855不变中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪117043.741.2790670.033江苏省国信集团有限公司95703.151.045855不变福建省投资开发集团有限责任公司92029.421.005708不变国丰兴华(北京)私募基金管理有限公司-鸿鹄志远(上海)私募投资基金有限公司76174.220.83244不变国网英大国际控股集团有限公司44150.10.482477不变广东省广晟控股集团有限公司-2024年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券(第一期)质押专户41099.040.449135不变　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）