中证智能财讯复星医药（600196）3月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入416.62亿元，同比增长1.45%；归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%；扣非净利润23.4亿元，同比增长1.12%；经营活动产生的现金流量净额为52.13亿元，同比增长16.45%；报告期内，复星医药基本每股收益为1.27元，加权平均净资产收益率为7.03%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.9元（含税）。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为10.3亿元，其中非流动性资产处置损益为10.63亿元，非金融企业持有金融资产和金融负债为3.55亿元，所得税影响额为-3.54亿元。
　　以3月24日收盘价计算，复星医药目前市盈率（TTM）约为19.26倍，市净率（LF）约1.33倍，市销率（TTM）约1.56倍。
　　资料显示，公司深耕制药业务，以创新药为发展重点，并直接运营医疗器械与医学诊断、医疗健康服务业务。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.03%，较上年同期上升1.13个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.15%，较上年同期上升0.46个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为52.13亿元，同比增长16.45%；筹资活动现金流净额-32.44亿元，同比减少22.42亿元；投资活动现金流净额-21.46亿元，上年同期为-36.13亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加17.48%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；存货较上年末减少13.86%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；长期股权投资较上年末增加6.8%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；开发支出较上年末增加22.11%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少17%，占公司总资产比重下降2.99个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加71.46%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；应付债券较上年末增加525%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少14.23%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。
　　2025年全年，公司研发投入金额为59.13亿元，同比增长6.46%；研发投入占营业收入比例为14.19%，相比上年同期上升0.67个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为32.13%。
　　2025年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.76。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为上海复星高科技(集团)有限公司，占比33.324%。在具体持股比例上，招商国证生物医药指数分级证券投资基金、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金、熊立武持股有所上升，HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)上海复星高科技(集团)有限公司88989.133.32389不变HKSCC NOMINEES LIMITED55139.2920.6481-0.000香港中央结算有限公司5171.551.9366-0.132中国证券金融股份有限公司3873.611.450556不变华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金2101.20.786839-0.026招商国证生物医药指数分级证券投资基金1877.920.7032280.022易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金1697.310.6355950.039银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金1543.650.5780540.113易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金1497.850.560902-0.025熊立武13910.520890.014　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月20日，复星医药22.48%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东上海复星高科技(集团)有限公司质押5.47亿股公司股份，占其全部持股的61.46%。
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）