中证智能财讯智明达（688636）3月26日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入7.09亿元，同比增长61.87%；归母净利润1.02亿元，同比增长425.27%；扣非净利润9748.63万元，同比增长704.06%；经营活动产生的现金流量净额为-7152.59万元，上年同期为6158.56万元；报告期内，智明达基本每股收益为0.61元，加权平均净资产收益率为8.78%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。
　　以3月25日收盘价计算，智明达目前市盈率（TTM）约为71.15倍，市净率（LF）约5.21倍，市销率（TTM）约10.26倍。
　　资料显示，公司主营机载嵌入式计算机模块、弹载嵌入式计算机模块、无人装备嵌入式计算机模块、商业航天嵌入式计算机模块、其他嵌入式计算机模块。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.78%，较上年同期上升7个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.46%，较上年同期上升5.98个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-7152.59万元，同比减少1.33亿元；筹资活动现金流净额2.62亿元，同比增加3.11亿元；投资活动现金流净额-1714.53万元，上年同期为-6208.7万元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加305.98%，占公司总资产比重上升7.52个百分点；固定资产较上年末减少6.58%，占公司总资产比重下降5.91个百分点；存货较上年末增加6.9%，占公司总资产比重下降3.22个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加41.16%，占公司总资产比重上升2.03个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加344.33%，占公司总资产比重上升6.67个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加54.03%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；合同负债较上年末减少74.31%，占公司总资产比重下降0.72个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.52个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.45亿元，占净资产的17.55%，较上年末增加1581.19万元。其中，存货跌价准备为3350.65万元，计提比例为12.03%。
　　2025年全年，公司研发投入金额为9250.61万元，同比下降6.58%；研发投入占营业收入比例为13.05%，相比上年同期下降9.56个百分点。
　　2025年，公司流动比率为2.59，速动比率为2.21。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、刘红建、赵芹，取代了三季度末的广发中小盘精选混合型证券投资基金、孙丰、广发科技动力股票型证券投资基金、长信金利趋势混合型证券投资基金。在具体持股比例上，王勇、冯健、杜柯呈、共青城智为投资合伙企业(有限合伙)、张跃、平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)王勇4420.4725.4186-0.952冯健888.045.1064-0.191杜柯呈880.625.0637-0.190共青城智为投资合伙企业(有限合伙)7824.4966-0.168张跃703.354.0444-0.151南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金278.671.6024新进平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划196.721.1311-0.042长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金161.840.9306新进刘红建146.410.8418新进赵芹120.530.693新进　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）