中证智能财讯威高骨科（688161）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入15.23亿元，同比增长4.82%；归母净利润2.69亿元，同比增长20.06%；扣非净利润2.55亿元，同比增长20.77%；经营活动产生的现金流量净额为4.15亿元，同比增长51.51%；报告期内，威高骨科基本每股收益为0.68元，加权平均净资产收益率为6.66%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.4元（含税）。
　　以3月27日收盘价计算，威高骨科目前市盈率（TTM）约为45.71倍，市净率（LF）约2.96倍，市销率（TTM）约8.06倍。
　　资料显示，公司主营颈椎、胸腰椎的内固定系统(主要为钉棒或钉板形态)和多种涂层及材料椎间融合器等；锁定接骨板系统、髓内钉系统、中空螺钉系统以及外固定支架系统；髋关节假体系统、膝关节假体系统及肩关节假体系统；交叉韧带重建系统、半月板修复系统、运动创伤系统；定制化治疗解决方案；骨科内窥镜系统、能量平台、动力系统和手术工具、椎体成形、脊柱微创产品等；富血小板血浆(PRP)制备用套装和封闭创伤负压引流套装等。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.66%，较上年同期上升0.94个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.41%，较上年同期上升0.96个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为4.15亿元，同比增长51.51%；筹资活动现金流净额-2.4亿元，同比减少2956.69万元；投资活动现金流净额-6.18亿元，上年同期为-1.94亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少20.31%，占公司总资产比重下降7.69个百分点；其他流动资产较上年末增加22.08%，占公司总资产比重上升5.34个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加238.14%，占公司总资产比重上升4.22个百分点；存货较上年末减少14.17%，占公司总资产比重下降2.23个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少31.97%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；其他流动负债较上年末增加1163.5%，占公司总资产比重上升1.4个百分点；预计负债较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；其他非流动负债较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5.89亿元，占净资产的14.22%，较上年末减少9728.77万元。其中，存货跌价准备为8128.27万元，计提比例为12.12%。
　　2025年全年，公司研发投入金额为1.12亿元，同比下降6.34%；研发投入占营业收入比例为7.37%，相比上年同期下降0.88个百分点。
　　2025年，公司流动比率为4.99，速动比率为4.31。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，山东省财金投资集团有限公司持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)山东威高集团医用高分子制品股份有限公司2025050.625不变威高國際醫療有限公司675016.875不变威高集团有限公司30007.5不变威海弘阳瑞信息技术中心(有限合伙)2333.335.8333不变山东省财金投资集团有限公司1150.682.8766-0.537威海永耀贸易中心(有限合伙)5631.4075不变山东威高骨科材料股份有限公司回购专用证券账户271.390.6784不变中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪133.270.33310.038鹏华医药科技股票型证券投资基金109.610.274不变中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪104.570.2614新进　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）