中证智能财讯招商证券（600999）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入249.72亿元，同比增长19.53%；归母净利润123.5亿元，同比增长18.91%；扣非净利润122.99亿元，同比增长18.52%；经营活动产生的现金流量净额为-313.69亿元，上年同期为547.26亿元；报告期内，招商证券基本每股收益为1.35元，加权平均净资产收益率为9.94%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4.49元（含税）。　　以3月27日收盘价计算，招商证券目前市盈率（TTM）约为10.78倍，市净率（LF）约0.96倍，市销率（TTM）约5.33倍。
　　资料显示，公司主要业务板块包含财富管理和机构业务、投资银行业务、投资管理业务、投资及交易业务。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.94%，较上年同期上升1.12个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-313.69亿元，同比减少860.95亿元；筹资活动现金流净额221.97亿元，同比增加325.55亿元；投资活动现金流净额48.58亿元，上年同期为-142.61亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司融出资金较上年末增加39.53%，占公司总资产比重上升4.45个百分点；货币资金较上年末减少7.99%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；其中:客户备付金较上年末增加43.78%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加1.96%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券较上年末增加22.03%，占公司总资产比重上升2.68个百分点；交易性金融负债合计较上年末减少21.38%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；卖出回购金融资产款较上年末增加0.96%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；拆入资金较上年末减少40.88%，占公司总资产比重下降0.6个百分点。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为招商局金融控股有限公司，占比23.548%。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，中交资本控股有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)招商局金融控股有限公司204790.0523.548487不变深圳市集盛投资发展有限公司170393.4819.59328不变香港中央结算(代理人)有限公司127431.2614.6531210.000中国远洋运输有限公司54463.246.262643不变河北港口集团有限公司34328.273.947354不变中交资本控股有限公司18537.442.131591-0.442中国证券金融股份有限公司17078.931.963879不变香港中央结算有限公司12605.721.449512-0.269中远海运(广州)有限公司10919.991.255673不变国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金10200.781.1729720.070　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）