“2025全年，模拟芯片行业在经历漫长的去库存周期后迎来结构性复苏，行业基本面持续向好，叠加本土化需求的不断深化，赛道热度持续攀升。”思瑞浦总经理吴建刚近日在接受上证报记者采访时表示。

　　思瑞浦（688536）业绩的增长也印证了模拟芯片行业的高景气。3月30日晚间，思瑞浦披露2025年度财报。数据显示，该公司2025年度实现扭亏为盈，全年实现归母净利润1.73亿元，较上年度增加3.70亿元。
　　光模块、服务器等新兴应用需求强劲增长
　　对于业绩变动的核心原因，吴建刚向记者进一步补充，得益于公司近年来在产品储备、客户拓展等多维度的努力，除模拟芯片行业结构性复苏的行业红利外，下游光模块与服务器市场需求的快速放量、汽车芯片国产化进程的提速，以及工业领域的企稳复苏，共同构成了本轮周期重启的关键增长引擎。“围绕平台化成长战略全面夯实公司在四大下游市场竞争力的同时，公司正在积极拥抱光模块、服务器、智能驾驶等新兴应用机会，为未来长期增长储备关键动能。”他说。
　　从行业层面来看，中信证券研报提到，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求。
　　思瑞浦财报显示，受益于AI需求带动，思瑞浦凭借在光模块市场的先发布局与市场拓展，业务规模持续壮大，收入规模突破1亿元。同时，受益于下游需求带动及产品储备增加，服务器相关产品收入也实现同比较快增长。
　　产品层面来看，思瑞浦在泛通信领域的产品矩阵进一步丰富：通用模拟产品方面，多通道电流检测放大器、高精度12位8通道SAR ADC、大电流LDO、高精度电压基准、12V/5Ae Fuse保护、I3C电平转换器等多款产品量产并进入大批量供货阶段。
　　定制化产品方面，面向新一代5G基站的64通道模拟前端（AFE）芯片、面向AI服务器的多通道总线电压检测模拟前端已实现量产；应用于光模块市场的新一代硅光AFE已完成送样测试，差异化产品竞争力逐步夯实。
　　在汽车电子领域进展快速，2025年度，思瑞浦汽车市场营业收入超3亿元。截至2025年末，公司已量产300余款车规级芯片。泛工业市场方面，财报显示，2025年度，得益于丰富的产品储备，以及在新能源、电网基础设施、工业电源模块、测试测量、工业控制及电器等多个细分领域的业务增长，泛工业市场业务整体营收规模快速成长，先发优势进一步巩固，长期发展业务基石不断夯实。
　　并购创芯微显成效
　　业内人士表示，模拟芯片产品种类多、下游应用分散、产品验证周期长、企业数量多、竞争激烈，单一企业仅靠内生增长实现规模突破的难度持续加大，并购整合成为有效路径。
　　自成功并购创芯微并推进业务协同以来，思瑞浦交出了双方融合发展的首份年度答卷。
　　从业绩来看，2025年，创芯微实现营业收入3.79亿元，剔除股份支付费用后净利润为8752.80万元，毛利率同比实现提升。思瑞浦表示，公司与创芯微的融合有效补充了电源管理产品线，进一步强化了公司在消费电子领域的市场布局。
　　“2025年度，公司深入落实与创芯微在销售、研发、质控及运营端的业务整合工作，并购协同的阶段性成果已初步落地。”吴建刚向记者表示。
　　具体来看，市场拓展方面，创芯微电池保护芯片、AC-DC等电源管理产品在清洁家电、电动工具、可穿戴等市场实现突破，成功导入多家龙头客户；产品研发端，公司与创芯微已开展多个合作研发项目，其中模拟开关等多款产品已在游戏外设、小家电等应用场景实现量产。
　　值得一提的是，目前，创芯微核心团队已将所持有的“思瑞定转”可转债中可转股部分完成转股。
　　展望2026年，思瑞浦表示，公司将围绕长期发展战略，在产品、市场、供应链等维度继续巩固平台化竞争优势。在产品研发方面，公司将进一步提升研发效率，强化信号链产品线竞争优势，提升电源管理产品线业务规模与市场份额，围绕市场需求持续发力数模混合产品研发，提升产品组合竞争力。在市场方面，公司将努力实现四大市场协同发展，并积极拥抱光模块、智能驾驶等新兴业务增长机遇。在供应链能力建设方面，公司继续推进COT工艺、测试、封装建设的同时，持续关注并积极推进外延成长机会，寻求技术与产品协同、价值观契合的伙伴，坚定推进平台化业务布局。
（文章来源：上海证券报）