中证智能财讯美迪凯（688079）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入6.64亿元，同比增长36.72%；归母净利润亏损1.57亿元，上年同期亏损1.02亿元；扣非净利润亏损1.59亿元，上年同期亏损9308.72万元；经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比增长77.14%；报告期内，美迪凯基本每股收益为-0.39元，加权平均净资产收益率为-11.97%。
　　以3月30日收盘价计算，美迪凯目前市盈率（TTM）约为-33.61倍，市净率（LF）约4.12倍，市销率（TTM）约7.93倍。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-11.97%，较上年同期下降4.75个百分点。公司2025年投入资本回报率为-6.76%，较上年同期下降1.98个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.36亿元，同比增长77.14%；筹资活动现金流净额2.99亿元，同比减少4.18亿元；投资活动现金流净额-4.01亿元，上年同期为-8.3亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少15.44%，占公司总资产比重下降6.36个百分点；固定资产较上年末增加20.7%，占公司总资产比重上升4.25个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的2.97%，上年末为0；递延所得税资产较上年末增加75.87%，占公司总资产比重上升1个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期应付款合计较上年末增加67.18%，占公司总资产比重上升5.69个百分点；长期借款较上年末减少6.6%，占公司总资产比重下降2.78个百分点；短期借款较上年末增加37.13%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；长期递延收益较上年末增加53.03%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9839.94万元，占净资产的7.71%，较上年末减少332.15万元。其中，存货跌价准备为4802.27万元，计提比例为32.8%。
　　2025年全年，公司研发投入金额为1.37亿元，同比增长26.8%；研发投入占营业收入比例为20.58%，相比上年同期下降1.61个百分点。
　　2025年，公司流动比率为0.58，速动比率为0.47。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为蒋根云、夏太根，取代了三季度末的海宁美迪凯企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、珠海成同股权投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，杭州美迪凯自有资金投资合伙企业(有限合伙)、美迪凯控股集团有限公司、香港豐盛佳美(國際)投資有限公司、杭州倍增自有资金投资合伙企业(有限合伙)、粤莞先进制造产业(东莞)股权投资基金(有限合伙)、褚颖、杭州增量自有资金投资合伙企业(有限合伙)、杭州增盈自有资金投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)杭州美迪凯自有资金投资合伙企业(有限合伙)16519.6440.2072-0.224美迪凯控股集团有限公司2863.426.9692-0.039香港豐盛佳美(國際)投資有限公司2068.885.0354-0.028杭州倍增自有资金投资合伙企业(有限合伙)1951.064.7486-0.026粤莞先进制造产业(东莞)股权投资基金(有限合伙)824.632.007-0.161褚颖5701.3873-0.008杭州增量自有资金投资合伙企业(有限合伙)552.571.3449-0.007蒋根云321.630.7828新进夏太根280.030.6815新进杭州增盈自有资金投资合伙企业(有限合伙)276.290.6724-0.004　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）