中证智能财讯会稽山（601579）4月1日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入18.22亿元，同比增长11.68%；归母净利润2.45亿元，同比增长24.70%；扣非净利润2.35亿元，同比增长32.06%；经营活动产生的现金流量净额为2.38亿元，同比下降27.70%；报告期内，会稽山基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为6.60%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。
　　以3月31日收盘价计算，会稽山目前市盈率（TTM）约为32.79倍，市净率（LF）约2.13倍，市销率（TTM）约4.4倍。
　　资料显示，公司主要从事黄酒的生产、销售和研发等业务。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.6%，较上年同期上升1.22个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.31%，较上年同期上升1.27个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.38亿元，同比下降27.7%；筹资活动现金流净额-1.17亿元，同比增加1059.63万元；投资活动现金流净额-3.81亿元，上年同期为-9903.4万元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加353.59%，占公司总资产比重上升6.05个百分点；货币资金较上年末减少31.37%，占公司总资产比重下降5.92个百分点；存货较上年末增加10.81%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；固定资产较上年末减少4.03%，占公司总资产比重下降1.91个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少20.93%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；短期借款较上年末增加6736.1%，占公司总资产比重上升1.45个百分点；合同负债较上年末增加18.72%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加10.79%，占公司总资产比重上升0.22个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为13.09亿元，占净资产的34.74%，较上年末增加1.28亿元。其中，存货跌价准备为859.41万元，计提比例为0.65%。
　　2025年全年，公司研发投入金额为4334.91万元，同比下降37.68%；研发投入占营业收入比例为2.38%，相比上年同期下降1.88个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
　　2025年，公司流动比率为3.15，速动比率为1.39。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为王嘉莉，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金、阎嘉、陆锦强、陈红霞持股有所上升。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)中建信(浙江)创业投资有限公司14915.8231.109402不变浙江中国轻纺城集团股份有限公司1020021.273783不变绍兴市柯桥区小城镇建设投资有限公司30006.256995不变葛贵莲1380.22.878628不变鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金823.831.7182370.173阎嘉508.651.0608730.006葛卫东497.151.036888不变陆锦强430.810.8985250.000陈红霞388.810.8109270.004王嘉莉315.580.658194新进　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月27日，会稽山23.28%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东中建信(浙江)创业投资有限公司质押1.05亿股公司股份，占其全部持股的70.44%。
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）