摘要：美伊均释放冲突缓和言论，美股、黄金、加密全线大涨；英伟达20亿美元入股迈威尔科技，英伟达涨超5%，迈威尔科技涨近13%；特斯拉等新能源车企将密集公布一季度交付数据。
　　全球市场：　　美股市场：美股三大指数03月31日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨1125.37点，收于46341.51点，涨幅为2.49%；标准普尔500种股票指数上涨184.8点，收于6528.52点，涨幅为2.91%；纳斯达克综合指数上涨795.99点，收于21590.63点，涨幅为3.83%。3月，道指累跌5.38%，纳指累跌4.75%，标普500指数累跌5.09%。消息方面，据央视新闻报道，伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗无意挑起战争，但愿意在确保不再遭受攻击的情况下结束战争。
　　大型科技股普遍反弹，Meta涨超6%，谷歌涨逾5%，特斯拉涨超4%，亚马逊、奈飞、微软涨超3%，苹果涨超2%。芯片股方面，闪迪、ARM、意法半导体涨超10%，希捷科技涨逾8%，西部数据、英特尔涨超7%，英伟达、博通、阿斯麦涨超5%，美光科技涨近5%。
　　航空股普涨，联合大陆航空涨超8%，美国航空、达美航空涨超5%。能源股回落，雪佛龙跌近2%。加密矿企大幅反弹，Applied Digital涨超15%，Hut 8涨近10%，IREN Ltd涨超8%。
　　铝业、光通信板块普涨，世纪铝业涨超10%，美国铝业涨近5%。Astera Labs涨超9%，Lumen Technologies、Coherent Corp涨逾8%。
　　热门中概股集体上涨，纳斯达克中国金龙指数涨近3%，蔚来涨超9%，爱奇艺涨超6%，百度、哔哩哔哩涨超4%，阿里巴巴、小鹏汽车、京东涨超2%。A50指数期货涨超1%。
　　欧股市场：欧洲三大股指03月31日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10176.45点，较前一交易日上涨48.49点，涨幅为0.48%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7816.94点，较前一交易日上涨44.49点，涨幅为0.57%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22680.04点，较前一交易日上涨117.16点，涨幅为0.52%。
　　商品市场：国际油价03月31日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌1.32美元，收于每桶101.56美元，跌幅为1.28%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨142.10美元，涨幅3.12%，报4699.6美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨4.78美元，涨幅6.77%，报75.345美元/盎司。现货黄金上涨156.21美元，涨幅3.46%，报4667.38美元/盎司。现货白银上涨5.05美元，涨幅7.20%，报75.15美元/盎司。
　　热点要闻：　　特朗普称将在“两到三周”内结束伊朗战事
　　美国总统特朗普3月31日傍晚在白宫表示，美国将在“两到三周”内结束对伊朗的战事，可能在此之前与伊朗达成协议。特朗普暗示美国已基本实现其军事目标，并将霍尔木兹海峡问题的解决留给其他国家。
　　特朗普暗示，伊朗仍有可能在此期间与美国达成协议。特朗普还称，不需要与伊朗达成协议，美国就能结束战争。
　　美官员：第三方斡旋效果不佳，应直接与伊朗谈判
　　美国官员对通过第三方与伊朗开展间接谈判表示担忧，认为直接谈判更为高效。该官员称，尽管巴基斯坦有意协助调解冲突，但美方对将伊斯兰堡作为谈判地点持保留意见，主要出于安全风险考虑。此外，该官员还指出，此前通过阿曼斡旋的效果不佳。
　　伊朗总统称有结束战争意愿、前提是确保不再被侵略，伊外长称与美有信息交流但没谈判
　　据新华社援引伊朗媒体，伊朗总统佩泽希齐扬当天表示，伊朗有结束战争的“必要意愿”，前提是对方满足伊方诉求，特别是作出不再侵略的必要保证。
　　当地时间周二，伊朗外交部长阿拉格齐表示，当前局势“并非谈判”，而是通过直接渠道或“地区朋友”进行的信息交换。伊朗仍收到来自美方代表威特科夫的信息，但这并不意味着谈判已启动，相关交流主要为“警告或交换观点”。
　　美联储官员：美以伊冲突或致美国持续高通胀
　　美国堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德表示，受美以伊冲突引发的能源价格上涨影响，美国通胀可能在较高水平维持更长时间，接近3%。施密德指出，此次油价上涨发生在通胀“已经过高且持续过久”的背景下，美联储不应简单认为由能源价格上涨带来的通胀是暂时性的。他强调，在当前通胀仍然偏高的情况下，不应忽视能源价格上涨对整体通胀的持续影响。
　　伊朗点名18家美企为“打击对象” 科技巨头悉数上榜
　　伊朗伊斯兰革命卫队将18家美国信息通信技术和人工智能企业作为打击目标，包括苹果、谷歌、Meta和微软等；伊朗威胁称，自德黑兰时间4月1日晚8点起，每当伊朗遭受一次恐怖行动，上述公司的相关设施都将遭打击，并建议这些公司的员工立即离开工作场所。
　　欧央行行长与美财长G7会议上交锋！拉加德质疑贝森特对伊朗战争影响过于乐观
　　拉加德在周一G7视频会议上对贝森特关于伊朗战争对经济影响将是短暂的乐观判断提出了质疑。她表示，由于已有大量基础设施遭到破坏，这场冲击的影响将持续相当长时间。拉加德与贝森特的这次交锋并非今年首次与美国官员发生摩擦。今年1月，拉加德在世界经济论坛上因认为美国商务部长卢特尼克的反欧洲言论过于激烈，中途离开了他的演讲。
　　时隔四天美以又对钢铁厂动手，伊朗称国内核心钢厂周二遭袭
　　据伊朗媒体报道，当地时间31日周二，位于伊朗伊斯法罕省的穆巴拉凯钢铁公司遭到袭击，胡齐斯坦钢铁厂也在美以的袭击中受到打击。胡齐斯坦钢铁厂亦在美以行动中受损。这两家企业均为伊朗最核心的钢铁生产商之一。
　　欧盟或重新实施2022年应对能源危机的措施，以应对伊朗战争局势
　　欧盟能源专员周二表示，欧盟正在考虑重新启用2022年因俄罗斯大幅减少天然气供应时所采取的应对措施，以应对伊朗战争引发的能源市场正在出现的混乱局面。在欧盟各国能源部长举行的一次线上会议结束后，欧盟能源专员丹·约根森发表讲话表示，这些计划包括降低电网费用以及降低电力税的相关提议。“我们不清楚这场危机会持续多久。由于我们也不清楚危机的严重程度究竟如何，所以我们也在准备各种不同的机遇和可能性，这些机会和可能性与我们在2022年那次危机期间所采取的措施更为相似。”他说道。
　　个股聚焦：　　甲骨文启动新一轮大规模裁员，AI数据中心投入持续加码，涨近6%
　　甲骨文(ORCL.US) 公司周二已通知员工进行新一轮裁员，规模达数千人，同时将持续投入巨资建设用于人工智能(AI)开发的数据中心。据悉，生成式人工智能的崛起正在加剧市场对甲骨文核心业务竞争力的担忧；另一方面，公司为推动AI投资而不断增加债务规模，导致现金流趋紧，也引发投资者压力。
　　截至2025年5月，甲骨文员工总数约为16.2万人。虽然甲骨文对此消息拒绝置评，但多家媒体已经通过公司内部员工确认了这一消息。在社交媒体上，多名自称位于美国和印度的甲骨文员工表示其岗位已被取消。
　　知名科技爆料人：苹果正在测试可同时处理多项命令的Siri功能
　　据知名苹果消息爆料人马克·古尔曼的最新消息， 苹果(AAPL.US) 公司正在测试一项新功能，允许Siri在回应单次查询时同时处理多个请求。例如，用户可以在单次请求中让Siri查询天气、创建日历事件并发送信息。目前，Siri需要用户逐条发出请求，这与ChatGPT、Gemini相比显得过于落后了。
　　这一进展将简化用户与Siri的交互，并有可能鼓励更多人将其作为节省时间的工具来使用。这项能力也对正在开发的后续升级至关重要。这些升级包括依赖端侧个人数据和更深度应用整合的功能，例如让Siri通过一条指令完成照片检索、编辑，并发给联系人的操作。
　　英伟达再度动用“钞能力”，入股迈威尔科技并开展AI互联、硅光子合作，迈威尔科技涨近13%
　　北京时间周二晚间， 英伟达(NVDA.US) 宣布与迈威尔科技(MRVL.US) 建立战略合作伙伴关系，将这家聚焦专用AI芯片的半导体公司纳入英伟达生态，双方还将在硅光子技术上展开合作。作为加入“英伟达家族”的常规流程，全球市值最高上市公司也向迈威尔科技投资20亿美元。
　　周二的公告显示，这次合作的关键在于让迈威尔的用户更方便地接入英伟达生态，来开发半定制的AI基础设施。迈威尔将提供XPU以及与英伟达NVLink Fusion机架平台兼容的网络解决方案，使得这些异构AI基础设施能与英伟达系统完全兼容，与英伟达的GPU、LPU、网络和存储平台实现“无缝集成”。
　　谷歌：推出Veo 3.1 Lite版本，将视频模型成本降低50%；自4月7日起下调Veo 3.1 Fast版本定价
　　美东时间3月31日，谷歌推出了 Veo 3.1 Lite， 谷歌-A(GOOGL.US) 最具成本效益的视频模式。支持高容量视频应用。该模式使开发者能够以不到Veo 3.1 Fast50%的成本构建高容量视频应用，但速度相同。这完善了Veo 3.1模型系列，为开发者提供了基于需求的灵活性。4月7日，谷歌还将降低Veo 3.1 Fast的价格，允许更多开发者将视频生成集成到他们的产品中。
　　OpenAI完成1220亿美元融资，估值达8520亿美元
　　OpenAI已完成一轮1220亿美元的融资交易，公司估值达8520亿美元。这标志着该公司迄今最大规模的一轮融资，为其在芯片、数据中心和人才方面的昂贵投入提供了支持。这笔筹备数月的融资中，大部分资金来自三家大型科技公司。
　　亚马逊同意在本轮投资500亿美元， 英伟达(NVDA.US) 和软银集团各投资300亿美元。 亚马逊(AMZN.US) 投资的很大一部分（350亿美元）取决于OpenAI能否上市或达到通用人工智能的技术里程碑。OpenAI首次通过银行渠道从个人投资者那里筹集了超过30亿美元。OpenAI表示，公司目前每月产生20亿美元的收入。企业级销售额目前占其收入的40%，预计到年底这一比例将增至50%。
　　微软与雪佛龙及Engine No. 1洽谈，寻求电力供应协议
　　微软(MSFT.US) 公司正与雪佛龙(CVX.US) 及投资基金Engine No. 1进行排他性谈判，计划就美国得州West Texas的一个巨型能源综合体达成长期协议，为大型数据中心园区提供动力。拟建的天然气发电厂预计耗资约70亿美元，初期发电量为2,500兆瓦（MW），将成为美国同类设施中规模最大的之一。与微软达成的协议将为该发电厂锁定长期电力客户，并助力其建设融资。目前该项目仍需获得税务和环境许可，并就商业条款达成一致。
　　增长失速！耐克盘后暴跌9%，伊朗战火与中国区“20%跌幅”预警重创复苏梦
　　耐克(NKE.US) 股价在盘后交易中扩大跌幅，此前该公司预计本季度营收将出现令人意外的下滑，这加剧了投资者对伊朗战争将损害其复苏努力的担忧。财报显示，耐克截至 2 月 28 日的第三季度营收为 113 亿美元，超过平均预期，但与去年同期持平；每股收益为0.35美元，高于预期的 0.28 美元。
　　该公司毛利率连续第六个季度收缩，下降 130 个基点至 40.2%，主要原因是关税。在中国市场，由于运营失误与激烈的本土竞争叠加，耐克销售额已下滑10%。Friend在财报电话会议上表示，第四季度销售预计将下降20%，并提及油价上涨及中东持续冲突带来的波动性影响。
　　CoreWeave完成85亿美元融资，史上首个投资级GPU基础设施债券正式落地
　　CoreWeave(CRWV.US) 完成85亿美元延迟提款定期贷款，创下全球首个投资级GPU资产融资纪录。穆迪授予A3评级并获大幅超额认购，黑石领投，MUFG、摩根士丹利、高盛、摩根大通联手参与发行。标志着GPU支撑的数据中心资产正式进入主流机构信贷市场。
　　Centessa Pharmaceuticals(CNTA.US) 股价飙升44%，此前礼来宣布收购该公司(主要研发治疗嗜睡症等神经疾病的药物)，若满足条件，交易总额最高可达78亿美元。
　　味好美(MKC.US) 股价下跌超6%，该公司正在收购联合利华的大部分食品业务，交易估值达448亿美元。
　　Snap Inc(SNAP.US) 涨逾14%，激进投资者Irenic Capital Management正在增持该公司股份。
　　港市前瞻：　　南向资金追踪｜3月净流入约614亿港元继续增持头部科网股抛售原材料板块
　　昨日港股3月行情正式收官。数据显示，3月南向资金累计净流入约613.99亿港元，规模环比2月下降约三成。
　　受中东地缘冲突爆发影响，港股3月行情呈现波动下行趋势。南向资金频繁出现高抛低吸操作，净卖出天数明显增加。
　　上月，南向资金共有12个交易日净买卖额破百亿，其中7个交易日超过200亿量级，多次出现前一日大举买入隔天抛售的短线操作。
　　行业层面，资讯科技业连续第3个月蝉联资金净买入第一，上月获净买入250.22亿港元。主要由于期间恒生科技指数新低不断，估值下降引发资金抄底。
　　此外，非必需性消费及能源股也获得超百亿级别的净流入，明显是受到地缘风险影响，市场追求避险资产配置。
　　值得关注的是，原材料行业3月继续流出68.98亿港元，已连续第3个月出现净流出，反映黄金、有色板块高位回调后的兑现加速。
　　个股方面，交易所数据显示，近7天南向资金
　　大幅净买入：腾讯控股(0700.HK)166.43亿港元；小米集团-W(01810.HK)65.09亿港元；中国海洋石油(00883.HK)56.07亿港元；泡泡玛特(09992.HK)35.69亿港元；美团-W(03690.HK)30.60亿港元。
　　大幅净卖出：中芯国际(00981.HK)55.34亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)31.29亿港元。
　　投资要点
　　腾讯控股上月累跌6.56%，资金前5日加仓255万股，短线流入已趋缓。
　　小米集团-W上月累跌9%，资金前5日加仓6750万股，短线流入已趋缓。
　　中国海洋石油上月累涨10.58%，资金前5日减持1546万股，短线转为以流出为主。
　　泡泡玛特上月累跌37.51%，资金前5日加仓1723万股，短线仍以流入为主。
　　美团-W上月累涨2.22%，资金前5日加仓2760万股，短线保持加速流入。
　　中芯国际上月累跌25.44%，资金前5日减持2482万股，短线加速流出。
　　阿里巴巴-W上月累跌16.72%，资金前5日加仓179万股，但近两日已有流出迹象。
　　注：由于港交所T+2结算，实际为截至两日前的近5日数据
　　港股公告精选
　　名创优品(09896.HK)：2025年收入增长26.2%至人民币214.44亿元；经调整净利润增长6.5%至人民币28.98亿元。
　　越秀地产(00123.HK)：2025年收入约864.6亿元，同比上升0.1%；盈利约17.8亿元，同比上升21.4%。
　　特海国际(09658.HK)：2025年收入约8.41亿美元，同比增长8.0%，净利润3642.9万美元，同比增长67.1%。
　　零跑汽车(09863.HK)：近期获董事长朱江明及股东傅利泉增持合共508.02万股H股。
　　财经日历：（文章来源：哈富证券）