中证智能财讯恒道科技（920177）4月2日披露招股说明书，公司拟以21.8元/股公开发行1308万股，占发行后总股本的25%，预计募集资金2.85亿元投向年产3万套热流道生产线、研发中心建设及补充流动资金，全面强化产能、技术与资金实力。本次发行的申购日期4月7日。
　　据招股书，恒道科技拟将本次募集资金用于年产3万套热流道生产线、研发中心建设及补充流动资金。其中，年产3万套热流道生产线项目将新建生产、装配、检测、仓储等配套设施，引进高精度加工与智能生产设备，扩充技术与生产团队，打造业内领先的热流道系统产业基地。当前公司产能已难以匹配新能源汽车等下游领域爆发式需求，项目建成后将大幅提升热流道系统产能，有效缓解订单交付压力，满足比亚迪、星宇股份等核心客户的规模化采购需求，同时优化生产结构、降低单位成本，显著提升盈利能力与市场份额。
　　招股书显示，恒道科技是国家级专精特新小巨人企业与浙江省隐形冠军企业，专注注塑模具热流道系统及相关部件的研发、设计、生产与销售，核心产品广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域，已与比亚迪、星宇股份、安瑞光电等知名企业建立稳定合作关系。
　　公司表示，本次募集资金投资项目建成后，将进一步提升公司产能与研发实力，巩固在国内热流道系统领域的竞争优势，助力公司拓展汽车及更多高端制造应用市场。
　　本次发行概况
　　
本次发行的基本情况 发行数量（股）1308万每股发行价格（元）21.8市盈率（倍） (按照每股发行价格除以发行后每股收益计算) 14.99发行前每股净资产（元）10.28预计募集资金总额（元）2.85亿证券代码920177证券简称恒道科技网上申购代码920177网下发行数量网上发行数量确定发行价格2026-4-3网上路演2026-4-3网上发行中签率公告日网上中签结果公告日申购日期2026-4-7缴款日期2026-4-7发行结果公告日2026-4-10 　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为21.9%，较上年同期下降2.31个百分点。公司2025年投入资本回报率为19.17%，较上年同期下降3.86个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3733.23万元，同比增长153.85%；筹资活动现金流净额-449.2万元，同比减少1419.29万元；投资活动现金流净额-3456.15万元，上年同期为-913.13万元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加11.96%，占公司总资产比重下降4.89个百分点；无形资产较上年末增加193.6%，占公司总资产比重上升4.12个百分点；应收款项融资较上年末增加70.71%，占公司总资产比重上升3.67个百分点；货币资金较上年末减少4.24%，占公司总资产比重下降3.14个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加42.81%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；短期借款较上年末减少0.47%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；其他流动负债较上年末增加12.15%，占公司总资产比重下降0.34个百分点；预收款项占公司总资产的0.24%，上年末为0。
　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.83亿元，较上年末增长2229.74万元。
　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5238.53万元，占净资产的12.98%，较上年末增加1272.19万元。其中，存货跌价准备为88.75万元，计提比例为1.67%。
　　2025年全年，公司研发投入金额为1106.92万元，同比增长9.79%；研发投入占营业收入比例为3.72%，相比上年同期下降0.58个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
　　2025年，公司流动比率为3.39，速动比率为2.91。
　　根据招股说明书显示，截至2025年6月30日的公司股东中，持股最多的为王洪潮，占比69.2%。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)王洪潮2715.5969.2台州华睿沣收股权投资合伙企业(有限合伙)2165.5绍兴市厚富企业管理咨询合伙企业(有限合伙)211.765.4杭州元璟中小企业发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)190.314.85俞应海168.144.28吴剑清161.344.11绍兴市厚物投资管理合伙企业(有限合伙)152.853.9新昌头雁创业投资合伙企业(有限合伙)1082.75　　
（文章来源：中国证券报·中证网）