AI基金长信消费升级混合A（009778）披露2025年年报，2025年基金利润1463.36万元，加权平均基金份额本期利润0.0625元。报告期内，基金净值增长率为11.08%，截至2025年末，基金规模为1.01亿元。
　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至4月8日，单位净值为0.515元。基金经理是刘亮，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，长信多利混合A近一年复权单位净值增长率最高，达17.06%；长信消费升级混合A最低，为7.17%。
　　基金管理人在年报中表示，展望2026年，我们认为是市场扭转对消费预期的一年，实际消费企稳在2025下半年已经开始，一是自上而下扩内需的迫切性上升，以防长期贸易顺差带来的摩擦会从中美扩散，关注2026年服务业相关政策的实质拉动；二是自下而上价格指标在回暖，来自于企业层面经过两年增长乏力自发性投入下降，以及线上中小企业税收收紧产生行业性反内卷效果。当前消费类资产整体估值低位，无论增速高低均在15-20倍区间，边际向好有望将估值抬升至20-30倍中枢。
　　我们看好大众消费品一季报行情，2025年低基数及春节滞后效应带来较好的业绩增长预期，目前看到零星个股在2025年3季度已经出现报表见底信号，若2026年1季度能看到以点到面的业绩修复趋势，板块胜率较高。白酒整体处于底部区域，报表自2025年3季度开始出清，整体还需要去库调整时间，未来五年白酒价格带新均衡初见端倪，战略性重视白酒板块的时点在临近。
　　截至4月8日，长信消费升级混合A近三个月复权单位净值增长率为-3.47%，位于同类可比基金13/85；近半年复权单位净值增长率为-6.84%，位于同类可比基金20/85；近一年复权单位净值增长率为7.17%，位于同类可比基金23/85；近三年复权单位净值增长率为-9.90%，位于同类可比基金17/76。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为-0.0755，位于同类可比基金34/75。
　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为35.08%，同类可比基金排名42/75。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为27.28%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.09%，同类平均为87.26%。2021年上半年末基金达到92.32%的最高仓位，2024年上半年末最低，为77.12%。
　　截至2025年末，基金规模为1.01亿元。
　　截至2025年12月31日，基金持有人共计3191户，合计持有1.92亿份。其中管理人员工持有11.84万份，占比0.06%，机构持有份额占比0.83%，个人投资者占比99.17%。
　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约339.54%。
　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是安琪酵母、TCL电子、古茗、极兔速递-W、隆鑫通用、安井食品、贵州茅台、泡泡玛特、老铺黄金、春风动力。
　　核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）