AI基金金鹰远见优选混合A（014513）披露2025年年报，2025年基金利润3188.16万元，加权平均基金份额本期利润0.3245元。报告期内，基金净值增长率为37.33%，截至2025年末，基金规模为5182.4万元。
　　该基金属于偏股混合型基金。截至4月9日，单位净值为1.24元。基金经理是杨晓斌，目前管理的8只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，金鹰远见优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达56.32%；金鹰灵活配置混合A类最低，为7.63%。
　　基金管理人在年报中表示， 2026 年上半年国内的财政和货币空间预计比较有限，因此地产链、汽车链还是基建建筑等领域增速可能都缺乏上行弹性。基于此，我认为明年的机会依然主要在三个逻辑，逻辑一，受益于新技术推动催生的新需求；逻辑二，出海；逻辑三，存在明显的供给受限逻辑的行业。
　　前者我主要关注的产业主线是AI，这在我过去半年的持仓结构上也能看出，本轮全球AI资本开支的开启带动了海外算力、半导体、电力、储能和工业金属的需求快速增长，根据我们近期的跟踪，全球算力领域资本开支在2026/2027 年可能依然有 40%附近的增长，其中光模块等领域的增速会更高，这也带动了一系列中上游配套基建和材料的需求，2026年或依然是相关领域业绩爆发的一年。
　　出海领域，2026 年一季度很多都存在明显的高基数负面影响，特别是美国业务占比高的公司，可能需要对公司业绩做更细的排查，我相对更关注的还是创新药授权出海的受益股。随着中国工程师红利的爆发，中国创新药行业的优势是明显扩大的，2026年或将会有更多品种完成出海，并持续兑现在当期业绩当中。
　　最后供给受限的领域目前看主要还是在有色等上游资源品。有色金属今年已经累积了较大涨幅，但目前看多数品种都不存在强的供给弹性，因此相关资源品价格可能依然存在上涨空间。一方面是因为目前已勘探的资源储量本身就较为有限，比如金、铜、银、锡，即便接下来加大资本开支勘探新矿，等其开采出来也是多年后的事情了，而且开采难度和成本也将越来越高；另一方面是因为各种地缘政治、天灾和环保等原因，产量增长受限，比如铝、钴、锡。需求方面，受到AI需求爆发、美国再工业化、中国内卷竞争等因素的影响，相关的芯片、服务器、电力和端侧需求也催生了以上金属需求的上升。此外，我们开始关注到化工个别领域在2026年已经开始没有新增产能，这也可能带来相关领域价格企稳甚至反弹，相关的机会我们也将积极挖掘和布局。
　　截至4月9日，金鹰远见优选混合A近三个月复权单位净值增长率为4.76%，位于同类可比基金98/621；近半年复权单位净值增长率为7.36%，位于同类可比基金142/621；近一年复权单位净值增长率为56.32%，位于同类可比基金162/618；近三年复权单位净值增长率为30.88%，位于同类可比基金166/559。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.6553，位于同类可比基金165/550。
　　截至4月9日，基金近三年最大回撤为31.33%，同类可比基金排名235/549。单季度最大回撤出现在2026年一季度，为20.29%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.85%，同类平均为85.83%。2025年一季度末基金达到93.73%的最高仓位，2025年末最低，为70.59%。
　　截至2025年末，基金规模为5182.4万元。
　　截至2025年12月31日，基金持有人共计491户，合计持有4646.26万份。其中管理人员工持有8.33万份，占比0.18%，个人投资者占比100.00%。
　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约432.51%，持续1年低于同类均值。
　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是宏桥控股、紫金矿业、华友钴业、中联重科、锡业股份、赤峰黄金、山金国际、中国黄金国际、万华化学、华峰铝业。
（文章来源：中国证券报·中证网）