财联社4月15日讯美国财务管理顾问公司Lansing Street Advisors最新表示，以史为鉴，我们很可能还没有看到美国股市的最低点，因为两大利空因素在今年“汇聚一堂”。
　　该公司分析师们发现，自1950年以来，美国股市在每一次中期选举年都经历了大幅回调，其中大多数情况比过去几个月我们看到的9%的跌幅还要糟糕得多。
　　因此按照历史经验，那么至少现在就应该对市场保持谨慎。也许这并不是抛售的理由，尤其对于长期投资者而言，但这或许是另一个需要审视投资组合风险承受能力——以及你真正愿意承担多少风险——的理由。
　　具体而言，该公司分析师们指出，自1950年以来，在中期选举年的一半时间里，标普500指数下跌了约20%甚至更多，平均跌幅为17.5%。只有五次跌幅小于今年冬季的跌幅。
　　与此同时，他们指出，市场在美联储新主席任命期间经常下跌10%或更多，这是一个“有据可查的模式”，而“2026年将在同一年发生这两件事”。
　　纽约银行财富管理投资策略主管Alicia Levine的观点则更为激进。她指出，中期选举年股市动荡的记录可以追溯到1938年。
　　“通常情况下，中期选举年的市场波动性较大，平均跌幅超过15%。2026年我们只经历了9%的跌幅，所以问题是市场是否还会出现新一轮的避险情绪。”她补充道。
　　在周二的最新采访中，她更是直言：“今年是中期选举年，局势会非常动荡。自1938年以来，这种模式从未被打破。作为一名历史学家，我不得不说，如果我们只承受7%-9%的跌幅，我就觉得自己很幸运了。”
　　Levine补充说，目前最大的担忧可能是能源和其他大宗商品成本的飙升，而这些成本迄今为止尚未完全纳入华尔街的企业盈利预测中。
　　“我认为，我们真的需要关注投入成本。目前，市场预期利润率将达到历史最高水平。我不确定这是否现实。”她说道。不过，Levine和华尔街的大多数人一样，仍然看好股市，认为标普500指数将从目前的略低于7000点上涨到年底的7600点。
　　进退两难
　　除了上述两大利空因素外，美银证券基金经理的最新调查显示，华尔街再次陷入严重的“认知失调”：他们一方面担忧市场，另一方面又不敢抛售。
　　美银首席投资策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）及其团队报告称，投资者“看跌但持有大量多头头寸”。
　　他们指出，大型机构投资者大幅下调了对全球经济的预期，并加剧了对通胀的担忧。他们减持了一些风险较高的投资，例如金融股和消费股，同时增加了现金持有量，包括国债等。
　　尽管如此，他们仍然倾向超配股票。而且，他们目前最青睐的投资是新兴市场股票，而新兴市场股票历来波动性极大，风险极高。他们最不喜欢的投资则是乏味的“安全”债券。
（文章来源：财联社）