中证智能财讯恒辉安防（300952）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入12.28亿元，同比下降3.32%；归母净利润1.02亿元，同比下降12.57%；扣非净利润8625.1万元，同比下降7.57%；经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元，同比增长93.51%；报告期内，恒辉安防基本每股收益为0.64元，加权平均净资产收益率为6.87%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现1.25元（含税）。
　　以4月21日收盘价计算，恒辉安防目前市盈率（TTM）约为63.3倍，市净率（LF）约3.77倍，市销率（TTM）约5.25倍。
　　资料显示，公司主营业务涵盖手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及其复合纤维的全链条研发、生产与销售。
　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.87%，较上年同期下降3.16个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.03%，较上年同期下降2.48个百分点。
　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.99亿元，同比增长93.51%；筹资活动现金流净额2.08亿元，同比减少2.29亿元；投资活动现金流净额-4.68亿元，上年同期为-4.44亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加128.92%，占公司总资产比重上升7.45个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少68.74%，占公司总资产比重下降4.78个百分点；货币资金较上年末减少14.2%，占公司总资产比重下降2.93个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少6.26%，占公司总资产比重下降2.45个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降18.58个百分点；短期借款较上年末增加295.09%，占公司总资产比重上升6.06个百分点；长期借款较上年末增加59.38%，占公司总资产比重上升2.3个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加23.08%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。
　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为2.93亿元，较上年末下降2704.95万元，占应收账款总额比例为96.21%，较上年末下降2.2个百分点。
　　2025年全年，公司研发投入金额为6760.78万元，同比增长6.85%；研发投入占营业收入比例为5.51%，相比上年同期上升0.53个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
　　2025年，公司流动比率为1.43，速动比率为0.87。
　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华碳中和主题混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、允朗进取一号私募证券投资基金，取代了三季度末的基本养老保险基金一九零七组合、毕文娟、高盛国际-自有资金。在具体持股比例上，德邦高端装备混合型发起式证券投资基金、UBS AG持股有所上升，姚海霞、南通钥诚股权投资中心(有限合伙)、叶雨虹持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)姚海霞1071.56.208471-1.034南通钥诚股权投资中心(有限合伙)982.985.695569-0.099王咸华5002.897093不变王鹏5002.897093不变鹏华碳中和主题混合型证券投资基金159.280.922904新进德邦高端装备混合型发起式证券投资基金157.360.9117730.002香港中央结算有限公司98.860.572808新进UBS AG81.090.4698260.034叶雨虹77.080.446587-0.116允朗进取一号私募证券投资基金71.860.41637新进　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）