查看研报：买入3、增持0、利润13.07亿、利润增117.93%

天山股份 核心题材：
水泥+新疆
1、公司在新疆12个地州拥有30余家水泥、商混企业，其中在7个地州有商混企业、在2个地州有电石渣制水泥生产线；在江苏苏锡常区域布局水泥和商混企业。
2、2025年8月20日调研纪要，中吉乌铁路、新藏铁路等重大工程将带动新疆水泥需求，公司具备为重点工程提供特种水泥产品的综合实力，正积极跟踪参与招标。
3、公司主营业务涉及水泥、熟料、商品混凝土的生产及销售。熟料产能2,628万吨，水泥产能3,796万吨，余热发电能力147MW，商品混凝土产能1,410万方。
4、公司已发展成为以水泥、商混为主体，积极实施循环经济的跨地区企业集团。
（更新时间：2025-08-25）

题材要点：
要点一：拟购买中建材绿色能源有限公司15%股权
天山材料股份有限公司 ( 000877.SZ ) 计划购买中建材绿色能源有限公司15%股权。该事项进度为进行中。本次增资入股中建材绿能，符合公司绿色化发展战略，可以利用中建材绿能专业碳交易能力和资源，建立公司碳交易管理体系及提升碳交易能力。本次对外投资事项对公司的财务状况及生产经营无重大不利影响，关联交易定价公允，不存在损害公司及全体股东利益的情形，不影响公司的独立性，公司主营业务不会因上述交易而对关联方形成依赖，符合公司整体利益。

要点二：西北地区较大的水泥生产厂家
天山股份公司在报告期内主要从事水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。公司拥有丰富的产品线，包括硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、硫铝酸盐水泥等多种特种水泥，广泛应用于工业、农业、水利、交通和市政建设等领域。商品混凝土产品涵盖常规和高强度混凝土，满足各类建筑工程需求，并可根据客户需求生产特殊性能混凝土，如防辐射混凝土、透水混凝土等。骨料产品则以石灰岩、花岗岩等为主，适用于多种建筑工程。公司在水泥行业中占据重要地位，是中国规模最大、产业链完整的水泥公司之一，水泥及相关产品的生产销售是公司营收的主要来源。

要点三：水泥生产
公司主要从事硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥等多种水泥的生产，这些产品广泛应用于工业、农业、水利、交通等领域，满足各类建设工程的需求。

要点四：商品混凝土
公司生产的商品混凝土包括常规和高强度混凝土，适用于普通建筑、高层建筑、隧道等工程项目，并可根据客户需求定制特殊性能混凝土。

要点五：骨料生产
公司提供多种规格的精品骨料，适用于公路、桥梁、铁路等建筑工程，骨料的岩性包括石灰岩、花岗岩等，满足多样化工程需求。

要点六：经营模式
公司秉承“材料创造美好世界”的企业使命，聚焦主业、做强做优，全面深化三精管理，围绕“高端化、智能化、绿色化”三化升级，紧抓“水泥+、国际化、双碳”三大转型，致力于成为世界一流基础材料制造服务商。管理模式上持续强化以“经营精益化、管理精细化、组织精健化”为内涵的三精管理，推动数字化转型，构建“上市公司——区域公司——成员企业”三级管理。采购模式以品类管理为核心，采取战略采购、集中采购等模式。销售模式分为线下直销、经销和线上电商销售统一通过“聚材通”平台开展。

要点七：线上销售业务
公司成立聚材通电子商务有限公司作为专业的建材产业线上销售平台，拥有自主知识产权的电商交易系统与供应链协同平台。核心服务覆盖水泥、骨料、商品混凝土等多种基础建材产品的线上交易，通过“自营+第三方店铺”模式提升交易效率。2025年，线上业务范围覆盖25个省份，累计上线制造企业314家，涵盖水泥品牌88个，活跃客户约7,000户，线上交易销量4,207万吨，同比增长40%。

要点八：国际化业务
公司以中材水泥有限责任公司作为国际化发展平台与海外投资运营主体，业务聚焦“一带一路”沿线及其他目标市场，通过绿地投资、并购整合与轻资产运营相结合的模式，致力于在海外构建涵盖水泥、骨料、商品混凝土的完整产业链。2025年，海外公司水泥熟料综合销量278万吨，同比增长91%，骨料销量270万吨，同比增长207%。完成突尼斯项目并购交割，哈萨克斯坦绿地项目顺利开工，试点津巴布韦轻资产运营项目。

要点九：中国水泥上市公司综合实力排名中位列第四
天山股份公司主要从事水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。作为中国规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥公司，天山股份在2025年5月中国水泥协会发布的“中国水泥上市公司综合实力排名”中位列第四。公司拥有丰富的产品线，包括硅酸盐水泥、特种水泥、各类商品混凝土及骨料，广泛应用于各类建设工程。尽管面临行业需求下降的挑战，天山股份通过推进绿色化、智能化转型，持续增强其市场竞争力。