查看研报：买入1、增持0、利润5.37亿、利润增89.60%

重药控股 核心题材：
回购进展+创新药+智能医疗+医药连锁+中国医药参股
1、2026年4月1日盘后公告，截至2026年3月31日，公司通过集中竞价累计回购0.8915%股份，成交区间5.01元/股-5.48元/股，已支付8099.8万元，回购进展符合既定方案。
2、2025年12月9日晚通过复星药业公告得知，公司间接参股32.66%的药友制药与辉瑞签订《许可协议》，药友制药就口服小分子胰高血糖素样肽-1受体（GLP-1R）激动剂（包括YP05002）及含有该活性成分的产品授予辉瑞于全球范围及领域独家开发、使用、生产及商业化权利。药友制药有权获得不可退还的首付款1.5亿美元及至多3.5亿美元的开发里程碑款项。（公司10日晚发布同类公告）
3、公司是全国第二大麻精药品批发商，主营业务为药品、医疗器械的批发配送和零售，以及药品的研产销，已搭建“和平健康”APP、多个专病系统等创新服务平台等。
4、中国医药间接持有公司10.31%股权，中国医药代理辉瑞新冠药。拥有“和平药房”在内的直营零售门店600余家，网上商城开展院内自费药房，DTP特药直送，医院输注中心等业务。
（更新时间：2026-04-03）

题材要点：
要点一：创新药
热点事件：中国创新药BD交易金额超预期增长，2026Q1中国创新药License-out交易首付款已达38.5亿美元（较2024Q1+1066.7%、较2025Q1+229.1%），总金额达到525.3亿美元（较2024Q1+449.1%、较2025Q1+43.8%）。2025年我国批准的首创新药为11个，其中4个由我国自主研发；2026年一季度中国创新药对外授权交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年交易总额的一半。2026年4月医保新政落地，癌症门诊报销待遇大幅优化，职工医保合规费用报销比例普遍不低于90%、居民医保普遍不低于80%，全国多数地区取消相关起付线、全面打通双通道报销。2026年4月17-22日美国AACR年会即将召开，超100家中国药企将携250余项创新药及相关研究成果亮相，覆盖核药、DAC、细胞治疗、mRNA等前沿技术领域。2026年《政府工作报告》首次将生物医药列为“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天并列。2025年头部创新药企业在新产品驱动下创新药收入快速增长，biopharma陆续进入盈利拐点。 公司原因：目前公司有经营创新药品的销售，并按十四五战略规划中的“三化”战略之一产品全面化规划指导，持续强化丰富经营产品。

要点二：中国三家经营特殊药品的全国性批发企业之一
公司是中央和地方两级药品医疗器械定点储备单位，也是国内仅有的三家经营麻醉药品和第一类精神药品的全国性批发企业之一。主营业务医药商业板块涵盖药品、医疗器械、中药饮片、保健产品的医院纯销、商业批发、零售连锁、仓储物流及供应链增值服务，营销网络覆盖全国32个省、直辖市、自治区及特别行政区。

要点三：医药商业
公司在医药商业领域具有显著优势，是国内仅有的三家经营麻醉药品和第一类精神药品的全国性批发企业之一。其业务涵盖药品、医疗器械、中药饮片、保健产品等的医院纯销、商业批发、零售连锁、仓储物流及供应链增值服务，网络覆盖全国32个省、直辖市、自治区及特别行政区。

要点四：仓储物流
仓储物流是公司医药商业的重要支撑。公司构建了覆盖全国的医药物流网络体系，拥有多个省级物流中心和分配送中心。通过整合社会资源，公司具备全国配送服务能力，并开展三方储配业务，与医院合作提供医药物流延伸服务，提升供应链整体解决方案能力。

要点五：医药工业与研发
公司在医药工业领域采取轻资产运营模式，通过参股进入化药、生物药、现代中药、器械等板块，实现医药全产业链布局。公司坚持创新发展理念，与国内外研发机构合作，研发新产品，推动医药工业和商业协同发展。

要点六：零售药房
公司零售药房业务覆盖全国22个省市，拥有850余家零售门店，包括社区健康药房和DTP处方药房。通过线上线下多渠道发展，公司积极承接处方外流业务，提供专业药事服务和健康管理。

要点七：全国性医药批发商
重药控股公司在医药商业、仓储物流、医药工业和研发等领域具有显著的行业地位。作为国内仅有的三家经营麻醉药品和第一类精神药品的全国性批发企业之一，公司在医药商业板块的营销网络覆盖全国32个省、直辖市、自治区及特别行政区，销售规模位居医药流通行业前五位。公司在仓储物流方面，拥有国内领先的现代医药物流配送中心，具备辐射全国的配送服务能力，是国内外医药企业西部分仓服务的领先供应商。此外，公司通过参股方式进入医药工业，布局全产业链，提升了产品的经销权和利润增长点。