查看研报：买入20、增持4、利润71.05亿、利润增47.48%

天山铝业 核心题材：
一季度预增+氧化铝+高纯铝+动力电池铝箔
1、2026年3月29日晚公告，公司预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为22亿元，同比增长107.92%；预计扣除非经常性损益后的净利润21.85亿元，同比增长110.45%。主因40万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分产能投产，电解铝产销量同比增长约10%。
2、公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目首批电解槽拟11月底通电，明年2季度全面达产后电解铝年产能将达到140万吨。公司已形成铝土矿—氧化铝—电解铝—高纯铝—铝箔完整一体化产业链，高纯铝及铝箔已批量供货并与锂电、消费电子等下游重点客户签订战略合作协议。
3、公司旗下全资子公司天展新材主要生产4N6高纯铝，已建成6万吨高纯铝产能，在建4万吨产能，全部建成后将达到10万产能规模，并引入进口电子光箔用高纯铝大板锭生产线。
4、22年公司在新疆石河子生产基地就地利用铝液配套布局30万吨电池铝箔坯料项目和在江阴布局的一期20万吨动力电池铝箔生产线及2万吨电池铝箔技改项目，产品主要应用于锂电池正极集流体及钠电池正负极。
（更新时间：2026-03-30）

题材要点：
要点一：一家覆盖铝产业链上下游的一体化大型综合铝业集团
天山铝业公司在报告期内主要从事铝行业的全产业链业务。公司通过在资源和能源富集的区域建立产业基地，形成了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝箔的完整产业链布局，具备较强的行业竞争力和成本优势。公司主要产品包括电解铝、高纯铝和铝箔，其中电解铝产品广泛应用于建筑、交通和新能源等领域。高纯铝产品则用于制造电子光箔和航空板材等高端材料。铝箔产品主要应用于锂电池和食品包装等领域。公司在电解铝和铝箔的生产上具有显著的成本优势，特别是在电解铝领域，公司在石河子经济技术开发区建成的120万吨电解铝产能使其在市场中占据重要地位。

要点二：产业链一体化
天山铝业公司在铝行业内形成了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝箔研发制造的完整产业链布局，具备较强的行业竞争力和成本竞争优势。该一体化布局使公司能够有效抵御市场价格波动风险。

要点三：资源与能源优势
公司在资源和能源富集的区域建立生产基地，确保低成本和可持续发展。通过自备电厂和预焙阳极的配套设施，公司进一步巩固了成本优势，增强了市场竞争力。

要点四：产品多样化
天山铝业的主要产品包括电解铝、高纯铝和铝箔，广泛应用于建筑、交通、电子等领域。随着新能源和环保需求的增加，这些产品在新兴产业中的应用也在不断扩大。

要点五：海外资源开发
公司积极拓展海外市场，已在印尼和几内亚开展铝土矿项目，确保稳定且低成本的原料供应。这些海外项目的开发进一步增强了公司的资源保障能力和成本优势。

要点六：铝行业一体化先锋
天山铝业公司在铝行业中占据重要地位，具备从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝箔的完整产业链布局，是行业内垂直一体化水平最高的企业之一。公司在新疆石河子经济技术开发区拥有140万吨电解铝产能，配套自备电厂和预焙阳极生产线，形成完整的铝产业链布局。公司主要产品包括电解铝、高纯铝和铝箔，广泛应用于建筑、交通、新能源汽车、电子产品等领域。公司在印尼和几内亚的铝土矿项目已进入开采阶段，进一步巩固了其资源保障能力和成本优势。