查看研报：买入0、增持1、利润3.15亿、利润增66.52%

道恩股份 核心题材：
机器人材料+航天航空+PEEK+拟收购宁波爱思开+DVA+钛白粉
1、2026年1月19日互动，公司现有TPU产能1万吨，正在加快推进建设10万吨TPU、6万吨多元醇及新型高温共聚酯材料（一期）项目。公司在弹性体产品领域储备基础上开发了超软人工肌肉TPE、人工皮肤 SiTPV等。
2、2025年11月7日盘后纪要，公司有应用到机器人制造上的改性材料,如机器人手臂尼龙材料、合金材料，热塑性弹性体可以应用于机器人仿真皮。
3、2025年12月11日公告，公司宣布拟5.16亿元收购宁波爱思开80%股权。宁波爱思开是韩国SK集团在宁波的合资企业，主要从事乙丙橡胶产品的生产、批发及进出口，年产能达5万吨。
4、公司表示DVA今年一季度开始批量路跑测试。DVA产品在轮胎业属于颠覆性的产品，目前与合作方按计划稳步推进中。
5、公司子公司山东道恩钛业，道恩钛业主营钛白粉材料的研产销，钛白粉是公司生产改性塑料、色母料等主要产品的重要原材料。
（更新时间：2026-01-21）

题材要点：
要点一：拟购买山东道恩钛业股份有限公司100%股权
山东道恩高分子材料股份有限公司 ( 002838.SZ ) 计划购买山东道恩钛业股份有限公司100%股权。该事项进度为进行中。　　（一）本次交易对上市公司主营业务的影响本次交易前，上市公司主营业务为热塑性弹性体、改性塑料、色母料、可降解材料和共聚酯材料等功能性高分子复合材料的研发、生产和销售，上市公司致力于高分子新材料的进口替代及消费改善和升级，产品广泛应用于汽车交通、家电通讯、医疗卫生、航空航天、大消费、新能源等领域，上市公司以丰富的产品种类和强大技术研发实力，提供高质量的差异化产品满足客户的多样性需求，为客户提供一站式材料解决方案。\n\n　　标的公司道恩钛业长期致力于钛白粉材料的研发、生产和销售，主要产品包括金红石型钛白粉以及硫酸亚铁、聚合硫酸铁等，广泛应用于塑料、色母料、化纤、橡胶、涂料、油墨、造纸、化妆品、净水剂等下游市场，并且随着标的公司在新技术、新产品领域的研发和储备，未来标的公司产品在光伏、锂电池、超级电容、环境净化和保护、高性能涂层涂料等前沿领域拥有较大应用前景。钛白粉因其独特的性能和广泛的应用，在化工新材料领域中占有重要地位。上市公司和标的公司同属于化工新材料领域范畴。在现有的塑料应用领域中，钛白粉是上市公司生产改性塑料、色母料、染色料等主要产品的重要原材料，且随着上市公司主业的进一步夯实和扩展，未来双方在产品链、产业链上的关联性和协同性将得到进一步加强。除产品协同之外，双方在下游汽车、家电、消费电子等应用领域也具备客户共同开发和协同营销的业务基础。本次交易完成后，随着上市公司在战略新兴领域新材料的不断布局，双方产品和技术储备将在高端动力电池、超高压电缆、光伏产业、国防军工产品应用等方面具备广泛的协同空间。通过本次交易，道恩钛业将成为道恩股份全资子公司，上市公司的主营业务将在原有业务的基础上增加钛产业链相关业务。在产业链布局上，上市公司的业务链条将向上游进一步延伸，有助于上市公司降低生产成本、增强协同性、提高产品竞争力、完善产业链条；在市场拓展方面，未来双方将充分发挥客户协同的优势，在共同领域进一步将客户做深做透，实现互惠共赢，为上市公司创造更大的市场空间；同时，标的公司的盈利和现金流情况良好，本次交易将增厚上市公司的盈利能力，增强公司在新材料前沿领域加快开发布局的业绩和资金基础。上市公司对钛产业链相关业务的整合，将对公司提升产品质量、加快新产品研发、布局未来产业和不断满足客户多元化的新材料需求具有显著的促进作用，并将进一步提升公司的核心竞争力、抗风险和抗周期能力，增强公司的盈利能力和持续经营能力。\n\n　　（二）本次交易对上市公司股权结构的影响本次交易前，上市公司的控股股东为道恩集团，实际控制人为于晓宁、韩丽梅夫妻，截至2025年6月30日，二人合计控制公司56.86%股权；本次交易后，上市公司的控股股东仍为道恩集团，实际控制人仍为于晓宁、韩丽梅夫妻，二人合计控制公司65.81%股权。本次交易不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。\n\n　　本次交易后，扣除持有上市公司10%以上股份的股东及其一致行动人以及上市公司董事、监事、高级管理人员及其关联人持有上市公司股份后，社会公众股将不低于发行后总股本的10%。根据《证券法》《上市规则》等法规的规定，本次交易不会导致公司股权分布不符合上市条件。\n\n　　（三）本次交易对上市公司主要财务指标的影响本次交易将为上市公司置入盈利能力较强的优质资产，有助于增强上市公司的持续盈利能力和核心竞争力。\n\n　　本次交易完成后，上市公司的收入规模、资产规模和盈利水平将得到提升，债务结构基本保持稳定；关键营运资产的周转效率将得到优化和改善；每股收益将有所增厚，上市公司的投资价值进一步夯实。本次交易预计将对上市公司基本面提升具有良好效果。

要点二：国内热塑性弹性体的龙头企业
道恩股份公司是一家专注于研发、生产和销售多种功能性高分子复合材料的国家高新技术企业，主要产品包括热塑性弹性体、改性塑料、色母粒、可降解材料和共聚酯材料。公司产品广泛应用于汽车交通、家电通讯、医疗卫生、航天航空等多个领域。报告期内，公司在改性塑料业务板块表现突出，实现了显著的营业收入增长，成为营收占比较重的业务之一。改性塑料产品通过深入挖掘下游用户需求，开发了多种新产品和新工艺，拓宽了市场应用领域，并与多家知名企业建立了战略合作关系。此外，公司在热塑性弹性体领域也具备领先的技术优势，特别是在TPV产品上，公司凭借价格和服务优势逐渐替代国际竞争对手的产品。

要点三：热塑性弹性体产品
道恩股份公司主要从事热塑性弹性体（TPE）产品的研发、生产和销售。其产品以完全硫化热塑性硫化胶（TPV）为主，广泛应用于汽车零部件、建筑、电子电气等领域。TPV因其高技术壁垒和环保优势，被称为热塑性弹性体领域的“皇冠上的明珠”。

要点四：改性塑料业务
公司在改性塑料领域具有领先地位，产品涵盖储能、仿瓷、耐化学品等多个模块。通过技术创新，公司在改性塑料领域实现了市场份额的稳步提升，并与海尔智家等大客户建立了战略合作关系，助力客户产品的创新与升级。

要点五：色母粒生产
道恩股份是江北地区最大的色母粒生产企业，产品包括化纤母料、黑白色母等。公司通过技术创新和产品结构优化，提高了产品的毛利率，并参与了国家标准的制定，提升了行业影响力。

要点六：可降解材料发展
公司积极推进可降解材料的研发与生产，主要产品包括PBAT、PBS等。尽管市场推广面临挑战，公司通过技术创新和产业链整合，提升了产品竞争力，并取得了多项国际认证。

要点七：国内TPV产量第一
道恩股份公司是一家专注于热塑性弹性体、改性塑料、色母粒等功能性高分子复合材料的研发、生产和销售的企业，属于“C29橡胶和塑料制品业”。公司在热塑性弹性体领域，特别是TPV产品方面，拥有国内领先的技术和市场地位，是国内TPV产量第一的生产企业。其产品广泛应用于汽车、家电、医疗等多个领域。公司通过技术创新和市场开拓，核心技术达到国内领先或先进水平，并参与制定多项行业标准，拥有多元化的研发平台。公司在改性塑料和色母粒领域也具有显著的市场影响力，尤其在江北地区是最大的色母粒生产企业。