查看研报：买入2、增持1、利润116.03亿、利润增62.72%

江西铜业 核心题材：
80亿收购海外铜金矿+铜+黄金+小金属
1、2025年12月25日早江西铜业宣布，全资子公司江铜香港就收购索尔黄金全部已发行及将发行股本发出正式要约，估值约人民币80亿元。索尔黄金的核心资产Cascabel项目是全球最重要的未开发斑岩铜金矿床之一。收购完成后索尔黄金纳入江西铜业合并报表范围。
2、公司是中国最大的铜生产基地，国内最大的铜加工生产商，最大的伴生金、银生产基地，阴极铜年产能达210万吨，铜业务收入占比超70%。
3、公司100%所有权的保有资源量约为铜金属874.4万吨，金270.3吨，银8326吨，钼20.1万吨。公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源量约为铜443.5万吨、黄金52吨。公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的查明金资源储量为156.57吨。
4、公司年产铜精矿含铜超过20万吨；公司控股子公司恒邦股份具备年产黄金50吨、白银1000吨的能力，附产电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力。
（更新时间：2025-12-31）

题材要点：
要点一：拟购买Solgold Plc87.81%股权
江西铜业股份有限公司 ( 0358.HK或600362.SH ) 计划购买Solgold Plc87.81%股权。该事项进度为进行中。本次交易完成后，目标公司将纳入公司合并报表范围。公司是目标公司的最大单一股东，与目标公司管理层的长期目标一致，即致力于制定Cascabel项目明确的开发路径，并推动项目投产。凭借公司的技术能力、工程、供应链实力和财务资源，以及以往投资积累的项目经验，公司认为能够通过本次收购助推Cascabel项目开发，从而释放其未来的增长潜力，交易符合公司发展战略，有利于进一步增厚公司资源储备。本次交易系股权收购，不涉及人员安置、土地租赁等情况；本次交易不涉及公司发行股份，不会对公司的股权结构产生影响；本次交易完成后，目标公司将变更为公司全资子公司。

要点二：国内重要的铜、金、银和硫化工生产企业
江西铜业公司主要从事铜和黄金的采选、冶炼与加工，稀散金属的提取与加工，以及硫化工和贸易等业务。公司在铜及相关有色金属领域建立了完整的产业链，包括勘探、采矿、选矿、冶炼和加工。主要产品涵盖阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔等50多个品种。其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及恒邦股份的“HUMON-D牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。公司在国内铜冶炼市场中占有重要地位，近年来尽管铜冶炼加工费有所下降，但通过调整供应链和生产策略，仍实现了阴极铜产量的增长。

要点三：铜和黄金业务
江西铜业公司主要从事铜和黄金的采选、冶炼与加工，构建了完整的产业链。其产品包括阴极铜、黄金、白银等，其中“贵冶牌”、“江铜牌”阴极铜和“江铜牌”黄金、白银在国际市场上享有盛誉。

要点四：稀散金属提取
公司在稀散金属的提取与加工方面具有显著优势，产品涵盖硒、碲、铼、铋等多个品种。这些稀散金属产品在市场上具有较高的附加值，提升了公司的整体竞争力。

要点五：硫化工及贸易
江西铜业公司在硫化工领域也有重要布局，生产硫酸等化工产品。此外，公司还涉足贸易领域，拓展了业务范围，增强了市场应对能力。

要点六：国际化战略布局
公司积极推进国际化战略，扩展海外市场。通过在哈萨克斯坦、非洲等地的矿产资源开发和与国际矿业公司的合作，公司不断增强全球竞争力。

要点七：江西铜国内最大阴极铜供应商
江西铜业公司是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地，业务涵盖铜和黄金的采选、冶炼与加工，以及稀散金属的提取与加工。公司在铜及相关有色金属领域形成了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，是国内最大的阴极铜供应商之一。其“贵冶牌”、“江铜牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品，显示出其在国际市场的认可度。公司控股的山东恒邦冶炼股份有限公司具备年产黄金98.33吨、白银1000吨的能力，进一步巩固了其在行业中的影响力。