查看研报：买入10、增持0、利润25.12亿、利润增35.53%

环旭电子 核心题材：
光模块+AI加速卡+SiP模组（苹果）+AI服务器
1、2026年1月24日讯，公司取得成都光创联科技控制权并在越南海防厂投建月产10万只800G/1.6T硅光光模块完整产线，2026年Q4量产，切入CPO赛道。公司与日月光、光创联形成明确协同，同时优先推进NPO过渡方案对接客户。
2、2026年2月5日盘后纪要，公司在AIDC层面上，布局有算力板卡、光通信和服务器供电三条业务线，这三条业务线都和母公司日月光投控未来在先进封装技术上的布局相关联。
3、公司AI加速卡业务主要客户为北美CSP厂商，2025年第四季度产能已提升至90K/月，2026年将进一步投资至180K/月，并拓展AI服务器主板及供电模组业务。
4、公司为苹果 Apple Watch 的 SiP 模组核心供应商。公司部分应用于智能穿戴的SiP模组中集成有eSiM功能。
5、未来公司将着力发展边缘服务器等具备特色的产品，由于算力需求爆发，把高速交换机业务迅速拉高，公司已经有一些布局。
（更新时间：2026-02-12）

题材要点：
要点一：共封装光学(CPO)
热点事件：硅光子产业联盟SiPhIA举办论坛，台积电表示旗下硅光整合平台COUPE预计2026年实现全面量产，被视为CPO产业由技术验证转向商用落地的重要里程碑。LightCounting预测2030年CPO市场规模达100亿美元，Coherent在OFC大会上进一步上修预测至150亿美元。西部证券指出台积电的COUPE封装平台正在成为CPO系统化的关键底座，产业链成熟需要多环节协同设计。广发证券研报称CPO作为光模块下一代技术，因AI服务器互联对数据传输效率要求提升，产业趋势被加强。 公司原因：环旭电子推出1.6T光模组支持1310nm单模光纤，符合DR8架构，500米传输距离，聚焦核心性能与模组整合。

要点二：全球电子制造设计领导厂商
环旭电子是全球电子制造设计领导厂商，专注于为品牌客户提供高附加值的设计制造及相关服务，参与产品的应用型解决方案。公司业务涵盖无线通讯类产品、消费电子产品、工业类产品、云端及存储类产品、汽车电子类产品和医疗电子产品。核心业务包括无线通讯模组、智能穿戴SiP模组、服务器主板、功率模组等。公司通过解决方案(Solution)、设计(Design)及服务(Service)环节的能力提升，与各行业领域的优质客户建立长期稳定的合作关系，从制造服务商逐步发展成为系统方案解决商及综合服务商。

要点三：无线通讯产品
公司在无线通讯领域提供无线通讯系统级封装模组(SiP)、系统级物联网模块及无线路由器等产品，与全球领先的无线通讯芯片厂商紧密合作，为客户提供设计、验证、制造及测试服务。

要点四：消费电子产品
公司是智能穿戴SiP模组制造服务厂商，产品包括智能手表SiP模组、智能眼镜SiP模组、真无线蓝牙耳机(TWS)模组、光学心率模组等。此外，还包括SiPet模组、视讯产品、连接装置等。

要点五：云端及存储产品
公司提供服务器主板/算力板卡、工作站主板、笔记本电脑的CPU Module等产品，应用于云计算、数据中心、边缘计算等领域。存储和互联产品包括固态硬盘(SSD)和高速交换机、网络适配卡。

要点六：汽车电子产品
公司是汽车电子产品的领先制造服务商，产品包括功率模组、驱动牵引逆变器、BMS、OBC、电子泵、智能座舱产品、ADAS相关控制器等，重点投资电动化相关产品。

要点七：医疗电子产品
医疗电子产品主要是家庭护理和医院用分析设备，包括维生素K拮抗剂治疗仪、医用无线血糖仪、睡眠呼吸机、血液分析机和葡萄糖计量装置等。

要点八：电子制造服务行业的全球知名厂商
环旭电子是电子制造服务行业的全球知名厂商，在全球电子制造服务行业最新排名(2024年度)中，营收规模第十三位，营收年增长率和营业净利润率居行业前列。公司是SiP微小化技术的行业领导者，在无线通讯、消费电子、云端及存储、汽车电子、医疗电子等多个领域提供先进的设计和制造服务。