查看研报：买入22、增持4、利润1492.77亿、利润增0.00%

中国人寿 核心题材：
商业保险+发债完毕
1、公司作为中国最大的商业保险集团，是国内几家资产过万亿的保险集团之一，是中国资本市场最大的机构投资者之一。
2、于 2024 年 9 月 24 日在全国银行间债券市场发行总额为人民币 350 亿元的资本补充债券（“本次债券”），并于 2024 年 9 月 26 日发行完毕。
3、公司的主营业务为提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。
4、持有蚂蚁金服1.66%的股份，6亿美元战略投资滴滴岀行。
（更新时间：2024-11-07）

题材要点：
要点一：聚焦寿险、意外险和健康险的大型保险公司
中国人寿公司在2024年前三季度的主要业务包括保险业务和投资业务。保险业务方面，公司在高基数基础上保持较快发展，总保费达到人民币6,082.51亿元，其中续期保费和新单保费分别为人民币4,107.42亿元和1,975.09亿元。特别是十年期及以上首年期交保费增长显著，占首年期交保费的比重提升至46.43%。此外，短期险保费也实现了6.3%的增长。投资业务方面，公司坚持资产负债匹配原则，投资收益显著提升，总投资收益率达到5.38%。公司通过优化投资结构和把握市场机会，实现了投资收益的大幅增长，进一步巩固了市场领先地位和综合实力。

要点二：保险业务增长
中国人寿保险业务总保费达人民币7,298.87亿元，同比增长8.7%。首年期交保费达1,162.05亿元，稳居行业榜首；十年期及以上首年期交保费达521.97亿元，占首年期交保费比重为44.92%。个险渠道十年期及以上首年期交保费占个险渠道首年期交保费比重超58%。

要点三：资产负债管理
公司持续强化资产负债管理，推进产品和业务多元化。人寿保险、年金保险、健康保险新单保费比重分别为31.75%、32.11%、31.23%。浮动收益型业务在首年期交保费中的占比近50%。新业务价值达457.52亿元，同比增长35.7%。

要点四：销售队伍优化
公司总销售人力63.8万人，销售队伍规模保持领先。持续推进营销体系改革，队伍职业化、专业化、年轻化水平不断提升。优增人力同比增长40.0%。

要点五：投资收益提升
公司总资产、投资资产分别为7.59万亿元和7.42万亿元。归属于母公司股东的净利润为1,540.78亿元，同比增长44.1%。综合偿付能力充足率达174.01%，核心偿付能力充足率达128.77%。总投资收益达3,876.94亿元，总投资收益率达6.09%。

要点六：互联网保险业务
2025年，互联网保险业务总保费达1,147.89亿元，同比增长38.9%。公司线上线下融合销售的互联网保险业务实现快速增长，互联网渠道专属业务呈高速发展态势。

要点七：政策性健康险业务
公司积极参与多层次医疗保障体系建设，参与承办200多个大病保险项目、70多个长期护理保险项目和140多个城市商业医疗险项目。

要点八：保险市场的中坚力量
中国人寿保险公司在保险行业中具有显著的市场地位和影响力。2025年，公司总保费达人民币7,298.87亿元，同比增长8.7%。其中，首年期交保费达1,162.05亿元，十年期及以上首年期交保费占比提升至44.92%。公司在长期保险产品方面表现突出，个险渠道十年期及以上首年期交保费占比超58%。此外，公司在投资收益方面也表现优异，总投资收益同比增长25.8%。这些数据表明，中国人寿在保险市场中继续保持其领先地位，综合实力不断增强。