查看研报：买入1、增持2、利润9.92亿、利润增130.05%

海南矿业 核心题材：
油气+拟收购洛阳丰瑞氟业+海南+锂矿投产+铁矿石
1、2024年，公司油气权益产量为809.49万桶当量，净权益产量为 612.97万桶单量，油气业务毛利率为31.10%。2025年，公司力争实现油气权益产量1074万桶当量，净权益产量764万桶当量。公司全资子公司洛克石油通过以外资独立油气开发商的身份与中国石油、中国海油、马国油等大型国家石油公司及独立石油公司合作的方式开展油气勘探、评价及开发业务。
2、2026年2月10日公告，公司拟发行股份及支付现金收购洛阳丰瑞氟业69.90%股权，标的2025年底保有萤石矿物量635万吨，储量、产量均居全国前列，切入战略性非金属矿产。
3、公司地处海南，聚焦于铁矿石和油气这两大资源类产业的经营，业务涉及包括铁矿石采选、加工及销售业务，大宗商品贸易及加工业务。
4、布谷尼锂矿已于11月3日举行正式投产仪式，首批3万吨锂精矿已于10月14日启运，预计11月底装船、明年初抵海南，为2万吨氢氧化锂项目供料。
（更新时间：2026-03-12）

题材要点：
要点一：拟购买洛阳丰瑞氟业有限公司69.9%股权
海南矿业股份有限公司 ( 601969.SH ) 计划购买洛阳丰瑞氟业有限公司69.9%股权。该事项进度为进行中。　　本次交易前，上市公司的主营业务聚焦于战略性资源的勘探和开发，目前已有业务为包括铁矿、锂矿在内的战略性金属矿产和包括石油、天然气在内的战略性能源矿产。铁矿资源方面，公司目前所开采的铁矿位于海南省昌江县石碌镇，石碌铁矿现已成为具有采矿、选矿、运输、尾矿回收等综合生产能力的大型机械化矿山。锂矿资源方面，公司于2023年取得位于非洲马里的Bougouni锂矿的控股权，目前已在海南儋州洋浦开发区建成年产2万吨的电池级氢氧化锂生产线。油气资源方面，公司全资子公司洛克石油从事油气勘探开发业务，洛克石油具有超过20年油气勘探开发作业经验，业务范围涵盖从油气勘探、评价到开发、生产的上游全周期业务，目前主要开发项目位于中国四川、中国南海北部湾、中国南海珠江口、马来西亚及阿曼苏丹国。\n\n　　标的公司位于河南省栾川县，专注于萤石矿的投资和开发，以及萤石产品的生产和销售，主要产品为酸级萤石精粉、高品位萤石块矿及无水氟化氢。萤石作为现代工业的重要矿物原料，广泛应用于航天、制冷、医药、电子、机械和原子能等领域，对国家安全、国民经济和社会发展有重要影响。我国《全国矿产资源规划（2021—2025年）》明确将萤石列入“全国战略性矿产目录”中的“战略性高性能材料矿产”。截至2025年底，标的公司拥有采矿权8个，保有矿石资源量1,350万吨，矿物量635万吨，平均品位47.07%，萤石储量、产量均排名全国前列。\n\n　　本次交易后，上市公司将拓展萤石矿业务板块，在公司现有资源品种基础上，丰富优质战略性矿产类型。本次交易符合公司聚焦战略性资源的主营业务布局和战略规划，可以进一步提升内在业务规模和资源储量，有利于提高上市公司竞争力和盈利能力。

要点二：战略性资源产业集团
海南矿业主要从事战略性金属矿产和能源矿产的勘探、开发、采选、加工及销售业务，核心业务为铁矿石采选与加工、油气勘探开发及销售、锂矿采选与锂盐加工。公司通过产业运营与产业投资双轮驱动，构建了全球化资源布局，在中国、东南亚、西非及中东地区拥有铁矿石、锂矿、石油、天然气等战略性资源产业。铁矿石业务以地采为主，产品包括高炉块矿和铁精粉；油气业务通过与大型国家石油公司合作开展；锂资源业务包括锂矿采选与锂盐加工。

要点三：铁矿石业务
海南矿业铁矿石业务以地采为主、露采为辅，主要产品为高炉块矿和铁精粉，应用于钢铁冶炼。公司通过自主销售和代理销售相结合的方式，与宝钢资源控股（上海）有限公司、邯郸钢铁集团有限责任公司、敬业钢铁有限公司及江苏沙钢集团有限公司等签订战略合作协议或年度长协合同，战略和长协客户订单量超过销量的80%。块矿产品因高硅、低铝等特质，作为高炉炉料酸性配料，优化炉况并降低炼铁综合成本。

要点四：油气勘探与开发
通过洛克石油，海南矿业开展油气勘探开发业务，采用产品分成合同模式（PSC），与中国石油、中国海油、马国油等合作。原油产品参考布伦特油价销售，天然气按政府基准价销售。报告期内油气产量创历史新高，主要来自八角场气田及马来西亚油田超产。

要点五：锂矿采选与加工
海南矿业布局锂矿采选与锂盐加工业务，包括非洲布谷尼锂矿项目和氢氧化锂项目。布谷尼锂矿一期工程原矿处理能力为140万吨/年，成品矿为品位5%以上锂精矿；星之海新材料建成年产2万吨的电池级氢氧化锂生产线，产品主要用于生产中高端动力电池的核心材料。

要点六：战略性资源布局
公司通过产业运营和投资双轮驱动，构建了“铁矿石+油气+新能源”的产业布局。通过聚焦战略性资源和多元化业务品种布局，公司提升了盈利能力和风险对冲能力，确保了可持续、高质量的发展。

要点七：大宗商品贸易及加工
海矿国贸开展进口铁矿石等大宗商品国际贸易，统一管理资源采购；如皋矿业位于江苏如皋港区，其混配矿业务可为下游钢厂提供定制化混矿服务，并提供精细化的技术和服务支持。

要点八：砂石料生产与销售
欣达公司利用铁矿石尾矿废石生产机制砂及骨料，设计规模年产100万吨，在海南岛内销售。

要点九：铁矿石与油气综合供应商
海南矿业是中国冶金矿山企业50强第19名，铁矿石业务中石碌铁矿块矿产品在国内钢铁行业具品牌优势，战略客户销量占比超过80%。油气业务通过洛克石油运营，八角场气田被评为对外合作典范。公司布局锂资源业务，致力于成为战略性资源产业集团。