查看研报：买入2、增持2、利润2.63亿、利润增0.00%

德昌股份 核心题材：
控制权拟变更+人形机器人+小家电+EPS电机+智能驾驶
1、2026年3月26日盘后公告，公司收到控股股东、实际控制人黄裕昌、张利英、黄轼及其关联方通知，正在筹划将其所持公司部分股份转让的重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。
2、2023年，公司与其他产业优势企业计划共同投资建设“广东省人形机器人创新中心”，主要负责人形机器人电机相关技术研发。公司机器人领域目前主要研制的是无框力矩电机等关节电机,已与多家客户合作开发,尚未进入量产阶段。
3、公司主要从事小家电及汽车EPS电机的设计、制造与销售业务，包括小家电ODM/OEM 产品、家电电器电机及汽车电子助力转向系统。公司已与创科实业（TTI）、海伦特洛伊（HOT）、尚科宁家（SharkNinja）等国际龙头家电品牌商形成了战略合作，产品覆盖地面清洁电器、环境家居电器、个人护理电器等。
4、公司已与上汽、一汽等合作开展了部分型号产品科研项目，适适用智能驾驶L3/L4阶段。
（更新时间：2026-03-26）

题材要点：
要点一：小家电及汽车EPS电机的设计、制造与销售业务
德昌股份是一家中国领先的吸尘器出口企业，专注于小家电和汽车零部件领域。公司在电机领域具备技术优势，致力于通过创新驱动和国际化发展路径，实施“以吸尘器为基础业务、以多元小家电为成长性业务、以EPS电机为战略性业务”的发展战略。吸尘器作为公司的核心产品，在欧美市场具有稳固的市场地位和较高的国际知名度。公司与国际知名家电品牌商如创科实业、海伦特洛伊、尚科宁家等建立了战略合作关系，产品覆盖地面清洁电器、环境家居电器和个人护理电器等多个品类。汽车零部件业务方面，公司自2017年进入该领域，专注于EPS无刷电机和制动电机的研发生产，已与多家国际知名转向系统供应商建立合作，业务逐步形成规模效应。

要点二：吸尘器业务
德昌股份作为中国十大吸尘器出口企业之一，吸尘器是其传统核心产品。公司通过持续研发和生产优势，不断拓展市场规模，吸尘器业务实现营业收入9.32亿元。

要点三：小家电合作
在小家电领域，德昌股份与国际知名家电制造商和品牌运营商建立了战略合作关系。产品涵盖地面清洁电器、环境家居电器和个人护理电器，拓展国际市场，提升市场影响力。小家电实现营业收入8.11亿元，同比增长19.79%。

要点四：汽车零部件
德昌股份自2017年起进入汽车零部件领域，专注于EPS无刷电机和制动电机的研发生产。公司客户包括耐世特、采埃孚等知名供应商，业务规模逐步扩大，呈现持续增长态势。汽车零部件业务实现营业收入2.81亿元，同比增长89.86%。

要点五：研发创新
公司在宁波、苏州、上海和越南设立研发中心，持续推进家电和汽车零部件产品创新。报告期内，集团研发投入1.38亿元，同比增长36.17%；家电业务在研新项目超过50项，汽车业务在研新项目超过30项。

要点六：制造能力
德昌股份具备规模化和全环节制造能力，通过自制关键零部件和整合供应链，确保产品质量和生产效率。公司坚持自主研发，掌握核心技术，保持在业内的领先地位。报告期内，自制PCBA和电池包部件已应用于试产、量产项目超过35项。

要点七：机器人核心关节
公司凭借在家电、汽车领域积累的技术优势，将高端电机的技术壁垒延伸至机器人领域，布局核心关节电机的研发与试制，已完成样件交付，产品关键性能指标达到客户要求。

要点八：国内EPS电机行业竞争者
德昌股份公司是一家在吸尘器出口领域具有重要地位的企业，位列中国十大吸尘器出口企业之一。公司依托其在电机领域的技术优势，积极拓展小家电和汽车零部件市场。在小家电领域，德昌股份与国际知名品牌如创科实业、尚科宁家等建立了战略合作关系，产品涵盖吸尘器、加湿器、吹风机等多种家电，拥有较高的国际市场影响力。在汽车零部件领域，公司专注于EPS无刷电机和制动电机的研发与生产，客户包括耐世特、采埃孚等知名企业，逐步形成规模效应。公司在这些领域的市场份额和影响力不断提升。