查看研报：买入7、增持2、利润0.97亿、利润增142.36%

纳芯微 核心题材：
模拟芯片+汽车芯片+光伏+第三代半导体
1、公司是一家高性能高可靠性模拟及混合信号芯片公司。
2、公司围绕汽车应用量产了车规级的CAN FD接口等芯片，并已在部分汽车客户实现定点。推出了符合汽车电子应用的磁线性电流传感器等。公司汽车电子单车整体的价值量大概在500元左右，如果公司规划的所有产品都量产的话，可以超过2000元。
3、公司传感器方面，应用于光伏市场的低导通阻抗、抗浪涌电流的集成式电流传感器已实现规模发货。
4、围绕新能源汽车、光储、充电桩等下游应用，公司积极布局第三代功率半导体SiC二极管和MOSFET相关器件，其中SiC二极管系列已实现量产，SiC MOSFET系列已经实现送样测试。
（更新时间：2025-04-11）

题材要点：
要点一：拟购买上海麦歌恩微电子股份有限公司68.28%股权
苏州纳芯微电子股份有限公司 ( 688052.SH ) 计划购买上海麦歌恩微电子股份有限公司68.28%股权。该事项进度为完成。本次交易完成后,麦歌恩将成为公司的控股子公司,纳入公司合并报表范围。麦歌恩经营业绩良好,有助于公司合并报表财务指标的改善。本次交易价款以现金方式支付,收购所需资金均为公司自有或自筹资金,不会对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响,不存在损害公司及全体股东,特别是中小股东利益的情形。

要点二：高性能集成电路芯片的设计、开发和销售
纳芯微公司是一家专注于高性能高可靠性模拟及混合信号芯片设计的企业，致力于为数字世界和现实世界的连接提供芯片级解决方案。公司核心业务围绕传感器、信号链和电源管理三大产品方向，提供丰富的半导体产品及解决方案，广泛应用于汽车、泛能源及消费电子领域。公司已能提供3,300余款可供销售的产品型号，其中麦歌恩可供销售的产品型号为1,000余款。公司在汽车电子、泛能源和消费电子领域的收入占比分别为36.88%、49.49%和13.63%。

要点三：传感器产品
公司传感器产品主要包括磁传感器、压力传感器、温湿度传感器。在磁传感器方向，公司基于闭环锁定技术的电流传感器研发进展顺利；超低抖动轮速传感器即将进入量产导入阶段；第二代电感接近开关专用芯片项目研发进展顺利。此外，公司基于霍尔磁感应、电涡流感应两种不同技术原理的两款高精度游标绝对值编码器芯片研发工作顺利推进。在压力传感器方向，耐恶劣介质的绝对压力传感器已成功导入量产。温湿度传感器方向，公司推出了集成新一代温度控温校准技术的传感器产品。

要点四：信号链产品
信号链芯片是系统中信号从输入到输出的路径中使用的芯片，包括信号的收集、放大、传输和处理的全部过程，主要包括线性产品、隔离产品、转换器产品、接口产品等。公司信号链产品涵盖了信号链细分领域中的信号调理芯片、隔离器、接口、通用信号链等。在隔离产品方向，公司新一代数字隔离器在实现成本显著优化的同时，EMI性能达到汽车级最高EMC等级，已实现新能源汽车领域的规模化应用；公司同步推出“小型化+密脚宽体”三通道数字隔离器、新一代隔离CAN芯片及宽压隔离电压采样芯片。在接口方向，公司推出了首款MiniSBC、高性能国产化产业链的CAN芯片；车载视频SerDes接口芯片在头部汽车客户完成DV验证。通用信号链产品自2024年第三季度起陆续推出，已实现该品类超20款产品的规模化量产。

要点五：电源管理产品
电源管理芯片是在电子设备系统中实现对电能的变换、分配、检测及其他电能管理职责的芯片，是电子设备中的关键器件。公司的电源管理产品主要包括栅极驱动、供电电源、LED驱动、电机驱动、音频功放、功率路径保护等。在栅极驱动产品方向，公司第二代智能隔离栅极驱动芯片自2025年第一季度量产以来，出货量实现持续稳步增长；第一代功能安全隔离栅极驱动芯片持续新增整车厂车型定点项目。非隔离栅极驱动领域，面向汽车激光雷达应用的GaN驱动芯片、面向AI服务器电源应用的高压GaN驱动芯片均已实现批量发货。电机驱动产品领域，公司第一代多路集成半桥驱动芯片、多路直流有刷预驱芯片市场份额实现持续提升。音频功放产品领域，首款4通道75WClassD音频放大器已进入规模化量产阶段。LED驱动方向，面向汽车尾灯应用的LED驱动芯片市场份额持续提升；面向汽车前灯照明解决方案的Boost升压芯片、恒流源降压芯片及矩阵控制芯片已启动客户端送样。

要点六：汽车电子领域
2025年，汽车电子市场延续全年高景气度，国内新能源汽车行业产销规模再创新高，行业电动化、智能化趋势持续深化。公司已实现了全面的汽车芯片产品布局，可在新能源汽车三电、汽车照明、汽车电控、车身域控、燃油车动力系统、热管理、智能座舱、底盘安全等中提供涵盖传感器、信号链、电源管理等完善的芯片产品。报告期内，公司在汽车电子领域出货量已达7.50亿颗，累计出货量已超过14.18亿颗。

要点七：泛能源领域
在泛能源领域中，工控领域伴随制造业回暖稳健增长，整体呈“低库存+温和复苏”，工业自动化设备、电机驱动等需求持续恢复；光伏新能源领域受益于行业政策优化、技术升级及终端需求释放等多重红利，全年需求呈现持续复苏态势；电源模块领域实现显著增长，核心受益于AI服务器等下游需求的强劲拉动。公司可为服务器电源一二级电源PSU提供驱动、隔离芯片、MCU等产品，目前部分产品已在国内外服务器电源客户中量产出货。在人形机器人领域，公司的磁编码器可在灵巧手中实现精细动作控制，各类传感器、电源产品、接口等可实现感知与通信功能。

要点八：消费电子领域
消费电子市场持续复苏，其中智能手机、可穿戴设备、智能家居等带动MEMS传感器需求，3D打印、无人机和扫地机器人等市场均呈现高景气度态势。公司在消费电子领域的营收占比为11.86%，较上年同期占比13.63%略有下降。

要点九：汽车电子与泛能源领域的芯片创新者
纳芯微公司处于集成电路设计行业，专注于高性能高可靠性模拟及混合信号芯片的设计与研发。公司主要产品涵盖传感器、信号链和电源管理三大方向，广泛应用于汽车、泛能源及消费电子等领域。公司在汽车电子领域的产品出货量已达7.50亿颗，累计出货量已超过14.18亿颗，显示出其在该领域的显著市场影响力。公司被各级政府认定为国家级专精特新“小巨人”企业、科技领军人才企业、高新技术企业等，并荣获“江苏省模拟及混合信号芯片工程研究中心”称号。