中证智能财讯特力A（000025）8月21日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入15.80亿元，同比增长124.17%；归母净利润7666.25万元，同比增长73.68%；扣非净利润7045.48万元，同比增长87.13%；经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元，上年同期为-1024.19万元；报告期内，特力A基本每股收益为0.1778元，加权平均净资产收益率为4.66%。
　　公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期黄金业务量增加。
　　以8月20日收盘价计算，特力A目前市盈率（TTM）约为37.97倍，市净率（LF）约为3.43倍，市销率（TTM）约为2.1倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.22亿元，同比增长125.13%，环比增长8.36%；归母净利润4141.49万元，同比增长119.52%，环比增长17.50%；扣非净利润3794.9万元，同比增长119.84%，环比增长16.75%。
　　半年报称，公司报告期内的主营业务是珠宝第三方服务、商业综合体运营及物业租赁业务。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，珠宝批发及零售收入14.42亿元，同比增长168.63%，占营业收入的91.25%；物业租赁及服务收入1.38亿元，同比增长19.82%，占营业收入的8.74%。
　　2024年上半年，公司毛利率为8.11%，同比下降5.54个百分点；净利率为5.03%，较上年同期下降1.37个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为7.80%，同比下降5.45个百分点，环比下降0.64个百分点；净利率为5.20%，较上年同期下降0.20个百分点，较上一季度上升0.35个百分点。
　　分产品看，珠宝批发及零售、物业租赁及服务2024年上半年毛利率分别为2.17%、69.94%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.66%，较上年同期增长1.77个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.02%，较上年同期增长1.68个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.07亿元，同比增加1.18亿元，主要系黄金业务备货减少及金钻大厦租赁收入增加所致；筹资活动现金流净额2482.89万元，同比减少1.28亿元，主要系黄金业务贷款增量减少所致；投资活动现金流净额-1.36亿元，上年同期为-2.73亿元，主要系理财到期赎回相较去年同期增加所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5602.03万元，上年同期为-23883.97万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为156.71%，净现比为139.98%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.30次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业8/22）；固定资产周转率为20.54次，上年同期为7.54次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业7/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.64次、10.73次。
　　2024年上半年，公司期间费用为3945.35万元，较上年同期减少271.92万元；期间费用率为2.50%，较上年同期下降3.48个百分点。其中，销售费用同比下降10.93%，管理费用同比下降17.55%，研发费用为135.30万元，财务费用同比增长164.84%。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为增加黄金业务贷款利息支出。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加83.00%，占公司总资产比重上升6.56个百分点；应收账款较上年末增加98.14%，占公司总资产比重上升3.78个百分点；存货较上年末减少48.36%，占公司总资产比重下降3.72个百分点；其他流动资产较上年末减少71.01%，占公司总资产比重下降3.14个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融负债合计较上年末减少35.20%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；短期借款较上年末增加10.33%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；应付账款较上年末减少8.27%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；租赁负债较上年末减少7.67%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9213.75万元，占净资产的5.53%，较上年末减少8628.83万元。其中，存货跌价准备为2381.79万元，计提比例为20.54%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.92%，相比上年末下降0.07个百分点；有息资产负债率为6.71%，相比上年末上升0.37个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.53。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为汪华，取代了一季度末的张柃。在具体持股比例上，南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、商福生、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、马永成持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）