【摘要】再现600亿元央票发行，离岸人民币市场动作频频；科创板增量资金可期，首批科创综指ETF下周齐发；全国统计工作会议：加强对新质生产力和碳排放等领域统计监测；2025年上海市汽车置换更新补贴政策实施细则发布；国家超算互联网平台宣布免费开放3个月DeepSeek API接口；豆包提出全新稀疏架构，推理成本较MoE最高可降83%；通胀超预期，美国1月CPI涨幅继续扩大；美股三大指数收盘涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨2.73%。
　　隔夜外盘
　　美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.03%，标普500指数跌0.27%，道指跌0.5%。英特尔涨超7%，创去年12月以来收盘新高；特斯拉涨超2%，终结日线五连跌。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.73%，创去年10月8日以来收盘新高。阿里巴巴涨近5%，股价创2022年7月以来新高。富途控股涨逾9%，哔哩哔哩涨超6%，理想汽车、蔚来、百度涨超4%，小鹏汽车、网易涨逾3%。
　　热点聚焦
　　1、再现600亿元央票发行离岸人民币市场动作频频
　　继今年1月中国人民银行在香港发行600亿元人民币央行票据（下称“离岸央票”）之后，离岸央票再度发行，释放稳汇率信号。2月12日，央行发布公告称，2月14日将在香港招标发行400亿元3个月期和200亿元1年期人民币央票。除了发挥汇率“稳定器”的职能之外，离岸央票的发行还丰富了高等级离岸人民币资产的投资选择。事实上，近来离岸人民币市场动作频频，其中规模达千亿元的贸易融资流动资金安排有望于本月底落地，备受市场关注。
　　2、科创板增量资金可期首批科创综指ETF下周齐发
　　宽基ETF将迎来今年以来首次大幅扩容。首批获批的12只科创综指ETF，全部定档2月17日发行，第二批上报的科创综指ETF也相继获批。除此以外，当前还有多只科创板指数基金蓄势待发。在业内人士看来，科创板集聚了大量硬科技企业，也是培育新质生产力的主阵地，发展潜力十足，吸引众多机构布局。
　　3、全国统计工作会议：加强对新质生产力和碳排放等领域统计监测
　　2月11日-12日，全国统计工作会议暨国家统计局党建工作会议在北京召开。会议提出多项重点任务，在统计制度方法方面，要持续优化完善统计制度方法，健全统计分类标准，加快推广经营主体活动发生地统计，建立健全数字经济、网上零售、粮食和大食物、乡村振兴、城市高质量发展、文化、人口就业等领域统计制度。会议强调，要强化统计监测分析和发布解读，加强对新质生产力、碳排放、消费投资、社会民生等领域统计监测，做优常规统计数据发布，强化经济热点、群众关切问题解读，塑造积极的社会预期。全力以赴推进智慧统计建设，积极推动智慧统计项目立项，进一步完善统计网络和数据安全保障体系。
　　4、2025年上海市汽车置换更新补贴政策实施细则发布
　　据上海商务公众号，2025年上海市汽车置换更新补贴政策实施细则发布，自2025年1月1日（含当日，下同）至2025年12月31日，个人消费者购买纳入《道路机动车辆生产企业及产品公告》或国家其他相关车型目录的新能源小客车（包括纯电动小客车、插电式混合动力小客车和插电式增程混合动力小客车）新车，且在规定期限内转让（不含变更，下同）本人名下在本市登记的小客车，给予一次性1.5万元定额补贴。自2025年1月1日至2025年12月31日，个人消费者购买国六b排放标准的燃油小客车新车，且在规定期限内转让本人名下在本市登记的国五及以下排放标准的燃油小客车，给予一次性1.3万元定额补贴。
　　5、国家超算互联网平台宣布免费开放3个月DeepSeek API接口
　　据国家超算互联网平台官微消息，2月11日，国家超算互联网平台特推出“AI生态伙伴加速计划”，提供3个月DeepSeek API接口免费使用、千万卡时算力资源池等激励，并通过技术赋能、市场协同、资源扶持三位一体，加速生态伙伴全面发展。
　　6、豆包提出全新稀疏架构推理成本较MoE最高可降83%
　　随着模型规模的扩大，推理成本和访存效率已成为限制大模型规模应用的关键瓶颈。近期，字节跳动豆包大模型团队提出了全新的稀疏模型架构UltraMem，该架构有效解决了MoE推理时高额的访存问题，推理速度较MoE架构提升2—6倍，推理成本最高可降低83%。该研究还揭示了新架构的Scaling Law，证明其不仅具备优异的Scaling特性，更在性能上超越了MoE。实验结果表明，训练规模达2000万value的UltraMem模型，在同等计算资源下，可同时实现业界领先的推理速度和模型性能，为构建数十亿规模value或expert开辟了新路径。
　　7、无锡低空经济和空天产业专项母基金正式签约
　　2月12日，江苏省战略性新兴产业母基金2025年新春第一会成功举行。在会议现场，规模20亿元的江苏无锡低空经济和空天产业专项母基金（暂定名）成功签约。该基金将结合无锡产业优势，围绕新质生产力布局投资。重点聚焦低空经济、商业航天、飞机配套产业链，涵盖整机制造、飞行控制、复合材料、传感器、电池系统、航空发动机、火箭发动机、卫星整星等领域，以及产业链上设计、制造、装备、材料、系统集成等新质生产力产业。
　　8、通胀超预期美国1月CPI涨幅继续扩大
　　美国劳工部12日公布的数据显示，今年1月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.5%，同比上涨3%，涨幅较2024年12月均扩大0.1个百分点，为2023年8月以来最大涨幅。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.3%，远高于美国联邦储备委员会设定的2%长期目标。
　　主题机会
　　1、苹果首款心率监测耳机发布供应链公司有望受益
　　近日，苹果旗下Beats品牌正式发布Powerbeats Pro2运动耳机，这是苹果首款支持心率监测功能的耳机，内置心率监测传感器可在用户运动期间提供心率反馈。据了解，其心率数据的收集、记录功能由Keep，Peloton等第三方APP实现。苹果作为全球领先的科技公司，其产品的发布往往具有强大的市场影响力。Powerbeats Pro2的发布标志着苹果在智能穿戴设备领域的进一步拓展，其供应链公司有望从中受益。随着市场需求的增加，相关零部件供应商、组装厂商以及软件合作伙伴等都将迎来新的业务增长机会。
　　2、手机等补单急单较多 CIS芯片产业需求有望提升
　　2月12日，在中芯国际举行的2024年第四季度业绩说明会上，联合首席执行官赵海军表示，在国家刺激消费政策的红利带动下，客户补库存意愿较高，消费电子、互联、手机等补单急单较多，整体一季度淡季不淡。AI对消费电子的助力，正在加快推进。据赛迪顾问预测，2024年AI手机的出货量或达1.5亿部，占全球智能手机总出货量13%；到2027年，全球AI手机销售量有望超过5.9亿部，占全球智能手机总出货量的比重超过50%。另外智能驾驶向10万元车型渗透，销量有望大幅提升。在AI手机、智驾平权等推动下，摄像头相关的CIS芯片产业需求有望提升。
　　3、地方国企青睐低空经济赛道助力产业做大做强
　　低空经济产业是新质生产力的典型代表之一。在政策引导、技术创新等多重因素的共同作用下，其正快速崛起成为万亿元级的产业新赛道，吸引着越来越多参赛者的到来。年初至今，一些地方纷纷成立由地方国企控股或独资的低空经济公司，为经济发展增添许多活力。受访专家普遍认为，今年，低空经济产业将会撬动更多资金，推动一些标杆性项目建设落地，助力产业规模进一步做大做强。
　　公司新闻
　　1、六连板浙数文化：未与DeepSeek开展业务合作
　　浙数文化(600633)2月12日晚间公告，公司股票连续六个交易日涨停，已连续两次触发股票交易异常波动情形。近期，公司注意到部分媒体平台将公司股票认为是“DeepSeek概念股”。经内部核实，截至目前，公司及子公司与杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（即DeepSeek）不存在任何直接或者间接的股权关系，也未开展业务合作。
　　2、青云科技：未与DeepSeek签署服务合作协议
　　青云科技(688316)2月12日晚间发布股票交易异动暨严重异动公告，公司旗下部分产品进行了DeepSeek的接入，但公司未与DeepSeek签署服务合作协议，与其没有业务合作，该事项对当前主营业务开展无实质影响。截至本公告披露日，公司未直接或间接持有杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司公司股权。
　　3、帝奥微：产品已应用到宇树科技中目前销量占比较小
　　帝奥微(688381)2月12日在互动平台表示，公司的低电压/超低功耗USB3.2 Gen1 Redriver产品已经应用到国内头部机器人厂商宇树科技中。目前销量占公司总体销售比例较小，请投资者注意风险。
　　4、沪硅产业：签订10.54亿元电子级多晶硅采购框架合同
　　沪硅产业(688126)2月12日晚间公告，公司子公司上海新昇及其控股子公司新昇晶睿、晋科硅材料拟与供应商江苏鑫华半导体科技股份有限公司（简称“鑫华半导体”）签订电子级多晶硅采购框架合同，向鑫华半导体采购电子级多晶硅产品，合同总额预计10.54亿元（含税）。
　　5、银轮股份：获北美汽车品牌新能源汽车散热器项目定点
　　银轮股份(002126)2月12日晚间公告，公司全资子公司YINLUN TDI,LLC近日收到某北美著名汽车品牌的定点协议书。公司获得该客户新能源汽车散热器项目定点。项目预计将于2027年开始批量供货。根据客户需求与预测，生命周期内预计销售额约6134.4万美元。
　　6、富临精工：拟投建机器人智能电关节模组项目
　　富临精工(300432)2月12日晚间公告，为满足公司机器人产业发展需要，加快机器人关键硬件智能电关节的开发与产业化，公司与绵阳市涪城区人民政府拟签订《机器人智能电关节模组研发及生产基地项目投资协议》，公司拟在绵阳市涪城区投资建设机器人智能电关节模组研发及生产基地项目，项目总投资金额1.1亿元。
　　7、开勒股份：与河南省汽车产业投资集团签合作协议
　　开勒股份(301070)2月12日晚间公告，公司与河南省汽车产业投资集团有限公司签署《合作协议》。双方拟建立合作关系，推进河南省汽车产业数字化、智能化升级，以推动人工智能在汽车领域的落地应用为目标，围绕无人驾驶技术相关领域开展合作。
　　8、九安医疗：拟购买iHealth Inc.20%股权
　　九安医疗(002432)2月12日晚间公告，公司全资子公司九安控股持有iHealth Inc80%股权。经小米投资与公司协商，九安控股全资子公司九安香港拟与小米投资签署《股权转让协议》，小米投资将所持有的iHealth Inc.20%的股权以4591.05万美元全部转让。股权转让完成后，公司对iHealth Inc.的合并持股比例由80%增加至100%，继续纳入公司合并报表范围。
　　9、广聚能源：拟收购航天欧华100%股权
　　广聚能源(000096)2月12日晚间公告，公司拟以公开摘牌方式现金收购深圳航天工业技术研究院有限公司持有的航天欧华信息技术有限公司（简称“航天欧华”）100%股权。航天欧华已连续多年与中兴通讯签署渠道合作协议，并维持良好的合作关系。此次收购将停止经营或全面剥离航天欧华智慧+、系统集成等其他业务，继续运营盈利能力较稳定的中兴通讯政企全线产品分销业务。
（文章来源：证券时报·e公司）