【中证头条】
新能源汽车销量暴涨，产业链受益
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　　2月13日，小鹏汽车在微博发文称：“春节后的第一周，全系订单量同比翻了7.6倍，打破2月份常年低谷的行业惯例。”在经历了1月底春节假期带来的短暂冲击后，2月首周，汽车市场快速从低迷中走出，呈现出强劲的回暖态势。新能源车品牌、新势力以及豪华车品牌TOP10销量环比均实现翻倍暴涨，五菱、零跑、腾势、小米、极氪、吉利、长安、奥迪销量环比均实现超7倍增长，小鹏、深蓝、银河、比亚迪、宝马、雷克萨斯销量环比均实现超4倍增长。
　　点评：2月，新能源汽车市场持续扩张，呈现出强劲的发展态势。政策方面，从国家到地方政府出台一系列积极政策，如购车补贴、免税优惠、基础设施建设等，大力支持新能源汽车发展，“两新”政策有力推动市场扩张。销量方面，中国电动汽车百人会预计，2025年新能源汽车销量（含出口）将达到1650万辆，增速接近30%。
　　◆A股公司中，宁德时代（300750）动力电池使用量连续多年排名全球第一。孚能科技（688567）专注于新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统的研发。
【中证聚焦】
专项债收储加速，关注地产股的投资机会
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　　今年以来，部分城市发布了收购闲置存量土地的征集公告，广东省多个地区公示了第一批拟用专项债收购存量土地的具体项目名单及价格，政策正在进入落地期。根据中指研究院不完全统计，截至2月11日，佛山、惠州、珠海、中山、江门等城市公告中涉及土地总数量超160宗，土地使用面积超680万平方米，拟收购价格合计超350亿元，其中，惠州拟收购价格超120亿元，居首位；珠海拟收购价格66.5亿元，排在第二位。广东是全国首个全面落实专项债收购存量土地的省份，成为“严控增量、优化存量、提高质量”政策的坚定执行者，具有行业风向标意义，预计今年一季度各省市将陆续跟进“发债收地”模式。
　　点评：目前土地库存规模较大，从源头上降低库存，有利于促进房地产市场止跌回稳。发债收地模式开启，将有助于快速系统高效促进存量土地的盘活，对于土地市场的供求关系平衡具有积极作用。2025年以来，多地发布房地产优化政策，并明确将多措并举推动房地产市场“止跌回稳”。据上海易居房地产研究院统计，截至2025年1月底，全国31个省份召开地方两会并发布了政府工作报告，其中，广东、浙江、福建等十多个省份明确提出推动房地产市场止跌回稳的目标。
　　◆A股公司中，金地集团（600383）是国内房地产开发龙头企业之一。
【要闻精选】
　　○上海市发改委发布消息，上海制定一批增量政策，以政策措施的有效性应对外部环境变化的不确定性，政策举措主要包括8个方面。其中提出，以旧换新方面，按照国家部署，将消费品以旧换新补贴范围从8类产品拓展到数码产品、家电产品等15类产品并增加资金规模。同时，全面落实国家和我市新一轮汽车以旧换新补贴政策，延续实施免费申领新能源汽车牌照额度政策到2025年底，大力促进汽车更新消费。
　　○央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。报告提到，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
　　○国家发展改革委主任郑栅洁在《学习与研究》上发表署名文章。文章指出，加大宏观政策逆周期调节。实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，打好政策“组合拳”，加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策和改革开放举措的协调配合。更大力度推进“两重”建设，更好统筹“硬投资”和“软建设”。加力扩围实施“两新”政策，重点支持企业更新高端化、绿色化、智能化设备，扩大消费品以旧换新范围。
　　○据网络平台数据，电影《哪吒之魔童闹海》总票房（含预售）已突破100亿元，成为中国影史上首部票房突破100亿元的电影。猫眼专业版票房预测数据显示，《哪吒之魔童闹海》预测总票房超160亿元。
【产经透视】
工程机械行业景气向好，板块龙头受关注
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　　春节过后，包括三一、中联、徐工等各大工程机械厂商相继复工复产，已启动新春首批订单交付。其中，三一泵路事业部已经斩获11.2亿元营收，海外市场销售额同比增长50%，路机板块强势增长60%。中联智慧产业城四大园区同时举行发车仪式，发出设备超万台，货品总金额约57亿元。相关主机厂人士表示，目前国内挖掘机、装载机等土方机械的市场需求已进入上升趋势，叠加政策端推动下的设备更新需求逐渐释放，预计今年Q1国内销售改善情况要比海外市场更明显。
　　点评：中国工程机械工业协会发布的数据显示，2024年，国内挖掘机主要制造企业共销售201131台，同比增长3.13%。其中，国内销量为100543台，同比增长11.7%；出口数量为100588台，同比下降4.24%。作为工程机械行业的“晴雨表”，挖掘机销量在2024年实现止跌回升，结束了连续下滑态势。展望2025年，随着一系列存量政策和增量政策持续协同发力，基建投资有望稳步向上，房地产投资有望企稳，国内工程机械整体需求有望边际改善。相关概念股有山推股份（000680）、三一重工（600031）等。
【公司动向】
　　○奥来德（688378）发布公告，公司全资子公司上海升翕光电科技有限公司近期参与了成都京东方显示技术有限公司第8.6代AMOLED生产线项目的投标，并被确定为第一中标候选人，中标金额为6亿元—7.5亿元。此项目预计对公司2025年度、2026年度的业绩产生积极影响，但存在不确定性和风险，包括项目执行过程等。公司将根据进展情况及时履行信息披露义务。
　　○华友钴业（603709）发布公告，公司控股股东华友控股拟自本公告披露之日起1年内，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持总金额不低于3亿元，不超过6亿元。增持计划不触及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。
　　○海大集团（002311）发布业绩快报，2024年公司实现营业总收入1146.85亿元，同比下降1.23%；净利润45.16亿元，同比增长64.73%；基本每股收益2.72元。报告期内，公司饲料销量约2650万吨（含内部养殖耗用量约210万吨），同比增长约9%，市占率进一步提升。同时，公司海外地区饲料销量约240万吨，同比增长约40%，产品毛利率稳步提升，盈利能力进一步增强。
　　○有方科技（688159）在互动平台表示，公司部分模组芯片集成了阿里云IoT套件，客户端只需通过MCU发送AT指令，即可将物联网的传感数据轻松上传至云平台，并在云平台上可以进一步进行数据的处理，这能降低客户的开发门槛并便利端侧与平台之间的通信连接。目前公司仍与阿里等生态链伙伴保持着良好的合作关系。
　　○巨星科技（002444）发布公告，公司参股公司中策橡胶集团股份有限公司首次公开发行股票事项于2025年2月13日经上交所上市委审核通过。截至公告日，中策橡胶总股本为7.87亿股，公司间接持有其11.44%的股份。
【资金观潮】
　　○2月13日，沪深两市主力资金净流出662.21亿元。主力资金净流入前三的板块是酿酒、电池和农牧饲渔，分别净流入17.22亿元、11.26亿元和7.22亿元。主力资金净流入前三的个股是四川长虹、宁德时代和天风证券，净流入额分别14.90亿元、8.19亿元和7.01亿元。
　　○华夏幸福（600340）2月13日涨10.12%，成交额9.82亿元。龙虎榜数据显示，当日，深股通专用席位买入9555.08万元并卖出5932.20万元，开源证券西安西大街净买入2414.22万元。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）