近期，上市公司回购公告陆续披露，知名基金经理调仓动向引发市场关注。华泰柏瑞基金董辰与富国基金杨栋的调仓路径相继曝光，两者分别加码钢铁、航空及光电科技领域，折射出对制造业升级与科技创新的长期布局逻辑。
　　董辰：增持华菱钢铁，强化周期赛道布局
　　根据华菱钢铁（000932）2025年2月10日发布的回购公告，董辰管理的华泰柏瑞富利持仓华菱钢铁数量增至4872万股，较1月21日披露数据显著提升。
　　华菱钢铁作为国内高端板材龙头企业，产品覆盖能源、造船、汽车等高附加值领域。光大证券分析指出，该公司硅钢二期项目预计2025年一季度投产，叠加超低排放改造完成，资本开支下降与自由现金流改善将支撑未来分红能力提升。
　　董辰以“周期投资”见长，擅长通过性价比切换优化组合。此前他在2024年减持部分有色金属仓位，转而增配非银金融与房地产，并在市场反弹中把握住地产股机会。此次加仓华菱钢铁，延续了其对制造业升级趋势的押注，同时契合“低估值+现金流改善”的选股逻辑。
　　董辰在华泰柏瑞富利2024年四季报中表示，结构上看，消费可能将是,2025年一季度政策的重点领域，值得重点关注，房地产、财政政策发力有助于进一步稳住建筑业需求，"反内卷"政策有望缓解制造业利润率偏低的现实情况。政策对"新质生产力"的支持一如既往,科技和主题板块在产业事件催化中可能仍将有所表现。
　　杨栋：联创光电获持续增持，瞄准激光与超导技术突破
　　根据联创光电（600363）2月7日发布的公告，富国基金杨栋管理的富国均衡优选与富国成长领航对联创光电的持仓分别增至450万股和401万股。
　　联创光电主营光电子器件及超导技术研发，其激光反无人机系统已实现出口，并与中国核建合作推进“星火一号”聚变-裂变混合示范堆项目。华鑫证券认为，公司在激光军工和超导领域的突破将驱动业绩增长，而2024年取得的出口许可是国际化布局的关键一步。
　　杨栋的投资风格偏向科技成长，注重细分赛道龙头企业的技术壁垒。联创光电的业务横跨智能控制器、激光装备及前沿超导应用，符合其在高端制造与创新科技领域的配置主线。
　　杨栋在富国均衡优选混合四季报中表示，本基金重仓配置的液冷、高温超导相关股票在本季度涨幅较大。板块方面,本基金配置了锂电类、消费电子股票,本季度表现较好。本基金重仓的消费类股票表现欠佳,对净值有一定拖累。杨栋表示，本基金将继续坚持自下而上、精选个股,在新能源、科技、医药、军工、消费等领域寻找投资机会。
　　市场分析人士指出，董辰与杨栋的调仓方向或预示2025年两大投资主线：一是传统制造业龙头通过技术升级打开成长空间；二是硬科技领域的国产替代与全球化拓展。国海证券、华鑫证券等机构均对上述公司的中长期潜力表示乐观。
　　当前，基金行业调仓频率加快，头部基金经理的动向成为市场风向标。董辰与杨栋的持仓调整，既是对宏观政策的响应，亦是对微观企业价值的再挖掘，后续业绩兑现能力值得持续跟踪。
（文章来源：财中社）