中证智能财讯广济药业（000952）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.96亿元，同比下降13.80%；归母净利润亏损1.07亿元，上年同期亏损2580.45万元；扣非净利润亏损1.16亿元，上年同期亏损2741.53万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.15亿元，上年同期为-1.5亿元；报告期内，广济药业基本每股收益为-0.3014元，加权平均净资产收益率为-8.14%。
　　以8月29日收盘价计算，广济药业目前市盈率（TTM）约为-7.9倍，市净率（LF）约为1.39倍，市销率（TTM）约为2.53倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.16亿元，同比下降49.13%，环比下降35.45%；归母净利润-5613.71万元，同比下降407.87%，环比下降11.14%；扣非净利润-5861.12万元，同比下降434.58%，环比下降2.73%。
　　半年报称，公司所处行业为医药制造业，主要生产产品为维生素B2、B6以及医药制剂产品，主营维生素原料产品的研发、生产和销售等业务。
　　2024年上半年，公司毛利率为25.09%，同比下降5.71个百分点；净利率为-38.98%，较上年同期下降30.80个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为38.60%，同比上升1.48个百分点，环比上升22.23个百分点；净利率为-52.36%，较上年同期下降59.92个百分点，较上一季度下降22.02个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.14%，较上年同期下降6.41个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-3.70%，较上年同期下降3.06个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.15亿元，同比增加3504.79万元，主要系销售回款增加所致；筹资活动现金流净额2.04亿元，同比减少6.27亿元，主要系报告期内取得银行借款和其他筹资活动现金流入同比减少所致；投资活动现金流净额-9896.33万元，上年同期为-7540.94万元，主要系报告期内济宁公司资产投入同比增加所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.13亿元，上年同期为-1.12亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为181.65%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业45/45）；固定资产周转率为0.19次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.92次，公司位居同行业45/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.38次、0.63次。
　　2024年上半年，公司期间费用为1.76亿元，较上年同期增加5269.93万元；期间费用率为59.31%，较上年同期上升23.51个百分点。其中，销售费用同比下降13.08%，管理费用同比增长66.78%，研发费用同比增长4.73%，财务费用同比增长110.27%。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内销量减少；管理费用的变动主要因为报告期内停工损失同比增加；财务费用的变动主要因为报告期内融资规模增大，相关借款利息同比增加。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加34.91%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；固定资产较上年末减少3.10%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；应收款项融资较上年末减少58.27%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；其他非流动资产较上年末增加121.62%，占公司总资产比重上升1.12个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加72.77%，占公司总资产比重上升6.52个百分点，主要系一年内短期融资增加；长期借款较上年末减少37.69%，占公司总资产比重下降5.43个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加47.33%，占公司总资产比重上升3.20个百分点；长期应付款合计较上年末增加22.38%，占公司总资产比重上升2.09个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.03亿元，占净资产的32.2%，较上年末增加1.04亿元。其中，存货跌价准备为4053.23万元，计提比例为9.13%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为59.13%，相比上年末上升5.09个百分点；有息资产负债率为35.11%，相比上年末上升4.29个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.01，速动比率为0.66。
　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为牛京松，取代了一季度末的黄彪。在具体持股比例上，陈武峰、王成华持股有所上升，辛艳敏持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.11万户，较一季度末增长了3034户，增幅10.82%；户均持股市值由一季度末的7.45万元下降至5.68万元，降幅为23.76%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）