中证智能财讯中电港（001287）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入247.17亿元，同比增长57.45%；归母净利润1.10亿元，同比增长37.66%；扣非净利润9059.94万元，同比增长127.57%；经营活动产生的现金流量净额为-4.89亿元，上年同期为-5.47亿元；报告期内，中电港基本每股收益为0.1443元，加权平均净资产收益率为2.16%。
　　以8月27日收盘价计算，中电港目前市盈率（TTM）约为49.88倍，市净率（LF）约为2.61倍，市销率（TTM）约为0.31倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入129.93亿元，同比增长74.40%，环比增长10.82%；归母净利润5838.83万元，同比增长588.48%，环比增长13.93%；扣非净利润5279.7万元，同比增长259.91%，环比增长39.67%。
　　资料显示，公司主营业务为电子元器件分销业务、设计链服务、供应链协同配套服务和产业数据服务，公司在向客户销售电子元器件的同时提供技术支持、应用创新解决方案等服务。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，存储器收入105.41亿元，同比增长236.65%，占营业收入的42.65%；处理器收入77.11亿元，同比增长55%，占营业收入的31.2%；模拟器件收入22.14亿元，同比下降29.06%，占营业收入的8.96%；射频与无线连接收入15.82亿元，同比增长4.21%，占营业收入的6.4%。
　　2024年上半年，公司毛利率为2.78%，同比下降0.86个百分点；净利率为0.44%，较上年同期下降0.07个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为2.76%，同比下降0.74个百分点，环比下降0.04个百分点；净利率为0.45%，较上年同期上升0.34个百分点，较上一季度上升0.01个百分点。
　　分产品来看，存储器、处理器2024年毛利率分别为1.75%、2.62%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.16%，较上年同期增长0.27个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.04%，较上年同期增长0.01个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4.89亿元，同比增加5729.54万元；筹资活动现金流净额9.80亿元，同比减少11.41亿元，主要系上年同期收到IPO募集资金款所致；投资活动现金流净额1.88亿元，上年同期为1.1亿元，主要系上年同期投资参股公司，投资活动现金流流出较大所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4.91亿元，相比上年同期增长209.28%。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为95.03%，净现比为-446.24%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为1.08次，上年同期为0.74次（2023年上半年行业平均值为0.37次，公司位居同行业5/31）；固定资产周转率为229.25次，上年同期为137.33次（2023年上半年行业平均值为8.21次，公司位居同行业4/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.84次、2.89次。
　　2024年上半年，公司期间费用为5.18亿元，较上年同期减少3608.32万元；期间费用率为2.10%，较上年同期下降1.43个百分点。其中，销售费用同比下降8.56%，管理费用同比增长3.94%，研发费用同比下降14.53%，财务费用同比下降6.66%。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加23.62%，占公司总资产比重上升7.80个百分点；存货较上年末减少7.43%，占公司总资产比重下降3.08个百分点；预付款项较上年末减少23.89%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；应收票据较上年末减少60.41%，占公司总资产比重下降1.69个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加27.63%，占公司总资产比重上升3.28个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少98.33%，占公司总资产比重下降2.92个百分点；短期借款较上年末增加4.82%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；合同负债较上年末减少24.48%，占公司总资产比重下降1.98个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为80.06亿元，占净资产的156.9%，较上年末减少6.42亿元。其中，存货跌价准备为2.9亿元，计提比例为3.5%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为77.69%，相比上年末下降0.04个百分点；有息资产负债率为54.94%，相比上年末下降0.78个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.26，速动比率为0.81。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为国家集成电路产业投资基金股份有限公司、中国国有资本风险投资基金股份有限公司、中电坤润一期(天津)股权投资合伙企业(有限合伙)、大联大商贸有限公司、北京中电发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)、李涛，取代了一季度末的宋伟、刘建、陈春欢、牛琴琴、胡家铭、钱永坤。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、陈海林持股有所上升，诺安成长混合型证券投资基金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.85万户，较一季度末下降了3499户，降幅4.86%；户均持股市值由一季度末的19.41万元下降至18.33万元，降幅为5.56%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）