昨日A股
　　12月5日，市场全天窄幅震荡，三大指数小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.13%，深成指涨0.29%，创业板指涨0.36%。沪深两市全天成交额1.5万亿，较上个交易日缩量1645亿。
　　板块方面，Sora概念、培育钻石、脑机接口、传媒等板块涨幅居前，食品、养鸡、油气、稀土永磁等板块跌幅居前。
　　隔夜外盘
　　纽约股市三大股指5日集体收跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌248.33点，收于44765.71点，跌幅为0.55%；标准普尔500种股票指数下跌11.38点，收于6075.11点，跌幅为0.19%；纳斯达克综合指数下跌34.86点，收于19700.26点，跌幅为0.18%。
　　欧洲三大股指5日全线上涨。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数5日报收于8349.38点，比前一交易日上涨13.57点，涨幅为0.16%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7330.54点，比前一交易日上涨27.26点，涨幅为0.37%；德国法兰克福股市DAX指数报收于20358.80点，比前一交易日上涨126.66点，涨幅为0.63%。
　　国际油价5日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所2025年1月交货的轻质原油期货价格下跌24美分，收于每桶68.30美元，跌幅为0.35%；2025年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌22美分，收于每桶72.09美元，跌幅为0.30%。
　　重磅资讯
　　1、商务部重磅发声，事关光伏、半导体产业
　　据央视新闻， 12月5日下午3时，商务部召开新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并就近期热点问题回答媒体的提问。
　　有记者提问，美国拟对东南亚四国光伏产品征收反倾销税，多家中国光伏企业在东南亚有布局，美国此举可能对中国企业造成影响，中方对此有何评论。
　　商务部新闻发言人何亚东表示，全球产供链的形成是市场规律和企业选择共同作用的结果。维护全球产供链的稳定畅通，符合各方长远利益和共同期待。近年来，一些中国光伏企业在部分东南亚国家投资兴业，为当地的经济社会发展作出了积极贡献。近日，美国商务部对柬埔寨、越南、泰国和马来西亚四国光伏产品做出反倾销初裁，美方在调查中表现出明显的结果导向意图，中方对美方将贸易调查工具化、政治化的倾向感到担忧，美方应尽快摒弃贸易保护做法，与各国一道共同维护光伏等新能源产品的自由贸易，为全球应对气候变化作出贡献。
　　有记者针对美国对华半导体实施出口管制措施，多个行业协会呼吁谨慎采购美国芯片一事提问。
　　商务部发言人表示，美方不断泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，实施单边霸凌行径。12月2日再次发布对华半导体出口管制措施，严重破坏市场规则和国际经贸秩序，对于半导体领域正常贸易往来带来极大不确定性，对全球产业链供应链稳定构成了威胁。中方将采取必要措施，坚决维护自身正当权益。
　　华龙证券表示，我国半导体核心技术环节及设备国产自主可控紧迫性日益提升，政策支持、行业整合或进一步加速，叠加下游消费电子等行业景气度周期回暖，维持行业“推荐”评级。
　　申港证券表示，随着技术进步，光伏发电成本会越来越低，经济效益会日益突出，国内及全球光伏装机需求也会随之增长。虽然美国的关税政策短期内会影响国内企业在东南亚四国内生产的光伏组件和电池的出口，但全球光伏装机需求长期向好的趋势不会被改变，国内企业在东南亚四国内生产的光伏组件和电池可以转而出口其他国家。
　　2、中办、国办：推进新型城市基础设施建设，打造韧性城市
　　据新华社，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见。主要目标是：到2027年，新型城市基础设施建设取得明显进展，对韧性城市建设的支撑作用不断增强，形成一批可复制可推广的经验做法。到2030年，新型城市基础设施建设取得显著成效，推动建成一批高水平韧性城市，城市安全韧性持续提升，城市运行更安全、更有序、更智慧、更高效。
　　3、财政部征求意见：在政府采购中给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠
　　据财政部网站消息，财政部就《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见。政府采购活动中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，对本国产品的报价给予20%的价格扣除，用扣除后的价格参与评审。采购项目或者采购包中包含多种产品，供应商提供的符合本国产品标准的产品成本之和占该供应商提供产品的成本总和80%以上的，对该供应商提供的产品整体给予20%的价格扣除，用扣除后的价格参与评审。平等对待各类经营主体。国有企业、民营企业、外商投资企业等各类经营主体平等享受本国产品的政府采购支持政策。采购人、采购代理机构在政府采购信息发布、供应商资格条件确定和资格审查、评审标准等方面，要对各类经营主体一视同仁、平等对待，切实保障各类经营主体公平竞争。
　　4、蓝佛安：加快落实一揽子隐性债务化解政策
　　12月5日，《时事报告》杂志刊登财政部部长蓝佛安署名文章：《加快落实一揽子隐性债务化解政策》。文章指出，财政部将切实提高政治站位，密切配合地方，会同有关部门强化政策协同，形成工作合力，推动化债政策落地见效，把党中央出台的隐性债务化解政策好事办好。
　　一是加快债券发行使用，尽早发挥政策和资金效益。目前，财政部已将新增6万亿元债务额度下达各地。我们将指导各地合理分配债券资金，抓紧细化置换债券发行和使用计划，明确“时间表”和“路线图”，加快发行使用进度，确保再融资债券“发行一批、置换一批”，让政策效应尽快释放。同时，强化全流程全链条监管，确保每一笔资金依法合规使用。
　　二是坚决遏制新增隐性债务，完善地方政府债务管理。健全部门信息共享和监管协同机制，全口径监测地方政府债务情况，对新增隐性债务保持“零容忍”的高压监管态势，将不新增隐性债务作为“铁的纪律”，持续加强预算管理，督促地方依法合规建设政府投资项目。不断完善地方政府债务管理，加快建立同高质量发展相适应的中国特色债务体系。
　　三是推动融资平台加快改革转型，坚决防止违规为地方政府提供新增融资服务。结合存量隐性债务置换和地方债务风险化解工作进展，加快推进融资平台改革转型，持续压减融资平台数量。目前，化解融资平台债务风险工作已取得重要阶段性进展，融资平台债务风险水平显著下降。下一步，财政部将加强与金融管理部门配合，持续推动地方做好融资平台债务风险化解工作。
　　5、国家发改委：支持地方结合实际出台促进冰雪旅游消费的举措探索设立地方冰雪日和专门假期
　　据国家发改委，近日，中央区域协调发展领导小组办公室印发《推动东北地区冰雪经济高质量发展助力全面振兴取得新突破实施方案》。方案提出，充分发挥东北地区与东部地区部分省市对口合作机制作用，积极吸引京津冀、长三角、粤港澳大湾区等地旅客前往东北地区赏冰乐雪。着力吸引国外游客，支持将哈尔滨72小时过境免签政策优化调整为144小时过境免签政策，研究推动东北地区过境免签政策联动。支持地方结合实际出台促进冰雪旅游消费的举措，探索设立地方冰雪日和专门假期。加强与在线旅游平台合作，拓展冰雪旅游产品销售渠道。
　　申万宏源表示，国家体育总局的测算数据显示，我国冰雪产业市场规模持续扩大，自2020年之后已经连续3年快速增长。2023年我国冰雪产业规模达到8845亿元，2024年预计将达到9700亿元，到2025年我国冰雪产业规模有望突破1万亿元。冰雪产业繁荣背后，是大众冰雪消费市场的蓬勃发展。近年来，全国冰雪休闲旅游参与人数快速增长，中国旅游研究院数据显示，2023-2024雪季全国冰雪休闲旅游人次达到3.85亿，同比增长23.4%。预计到2024-2025雪季结束，这一数字有望突破5亿，冰雪经济将持续释放出巨大增长动能。
　　6、中国光伏行业协会：上调2024年我国光伏新增装机预测至230—260GW
　　12月5日，2024光伏行业年度大会在四川宜宾召开，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在会上表示，中国光伏行业协会上调2024年全球光伏新增装机预测，由390—430GW上调至430—470GW；我国光伏新增装机预测为230—260GW，此前预测今年新增装机量为190—220GW。
　　中原证券表示，光伏板块作为周期和成长双属性叠加的行业，股票具备较高的贝塔值。目前行业处于产能出清过程中，光伏指数PB估值处于历史低位水平。维持行业“强于大市”投资评级。建议投资者关注亏损力度较大、产能出清预期明确的主辅材领域，关注多晶硅料、光伏玻璃、一体化组件厂和光伏胶膜龙头企业。
　　7、股票回购增持贷细则已开始执行已有国有行下发口头通知
　　据21世纪经济报道，近日，有媒体报道称，对于股票回购增持专项贷款，监管部门在前期执行的基础上，进一步优化了相关细则。主要调整内容包括，“一是回购增持贷款的融资比例最高为90%，业务期限最长3年，此前最高比例为70%；二是对所有已正式公告回购增持计划的上市公司及重要股东，均可开展回购增持贷款。前期关于9月24日前公告不得发放贷款的要求作废。”
　　记者从多方了解到，以上消息基本属实。某国有大行负责人告诉记者，目前已开始按照通知执行了，“我理解这样的调整是为了进一步加大支持力度，降低股票回购的自有资金比例，结合前期的专项低利率政策，鼓励上市公司进行股票回购增持。”
　　一位股份行相关人士告诉记者，“监管也要逐步放开，因为前期确实太紧了。现在可以做90%融资比例，三年期的期限也放开了；然后前期要求9月24日之前披露回购增持计划的不适用，现在最新口径也放开了。”
　　另一位深圳银行业人士告诉记者，总行已下发口头通知给分行，但具体为何调整细则不便猜测。
　　此外，也有媒体报道称，针对借款主体细则也进一步明确，“‘主要股东’必须为直接持股5%以上的股东，暂不含自然人及金融机构。此前主体比较宽泛，包括但不限于公司控股股东、实控人及一致行动人及公司董监高。‘上市公司’不得为已被实施退市警示的公司，且不得为金融机构。”
　　针对上述媒体报道细则调整内容，上述国有大行相关人士向记者强调，“这部分内容以前不明确，所以在执行的过程中，各家银行执行的政策不统一，深圳一直是按照这个口径执行的。”“（如果）套用股票增持回购政策的贷款，就要执行现在明确的标准。除非是别的贷款品种。”
　　机构观点
　　江海证券：2024年国家医保药品目录的调整体现了国家对医药创新的持续支持和对医保资金使用的精细化管理。（1）创新药企业：随着国家对创新药的持续支持，建议关注在创新药研发方面取得显著成果的企业，这些企业在本次医保目录调整中有多个品种新增准入；（2）重点领域企业：肿瘤、镇痛、自免以及高血压、代谢和中枢神经系统等慢病领域是本次调整的重点，它们的新药品种有望在未来市场中占据重要地位。
　　中原证券：随着一揽子增量政策陆续推出并逐步显现出积极效应，宏观经济向好回升的内在动力更加强劲，市场各方的预期和信心明显增强，资本市场平稳健康高质量发展的基础得到进一步夯实，2025年证券行业的整体经营环境有望持续回暖，证券行业的整体经营业绩有望在连续三年下滑修正后，实现较为明显的改善，维持行业“同步大市”的投资评级。其中，零售经纪、方向性权益自营、两融三个与权益二级市场行情高度正相关的业务有望成为行业整体经营业绩明显改善的主要驱动力。在证券行业整体经营业绩有望实现明显改善的预期下，2025年券商板块依然存在进一步向上修复估值的动力，建议以三条思路配置券商板块，思路一：头部券商仍是板块进一步向上修复估值的核心中军；思路二：能够在市场回暖时快速释放业绩弹性的券商；思路三：个股估值明显低于板块平均估值的券商。
　　焦点公告
　　5连板巨轮智能：“机器人概念”相关业务收入对公司短期业绩影响有限
　　高凌信息：拟购买欣诺通信71.98%股权，股票停牌
　　10天9板跨境通：最新的市盈率、市净率显著偏离同行业水平
　　4天3板山子高科：公司不存在违反信息公平披露的情形
　　多利科技：拟对全资子公司增资合计6.65亿元
　　8连板一鸣食品：市盈率和市净率均明显高于行业平均水平
　　富煌钢构：筹划发行股份购买中科视界控股权，股票明起停牌
　　5连板大业股份：人形机器人业务目前尚处于探索和市场调查阶段
　　资金流向
　　行业资金流
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（文章来源：21世纪经济报道）