ST升达（002259）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.62亿元，同比下降35.87%；归母净利润亏损4340.21万元，上年同期盈利1570.34万元；扣非净利润1306.05万元，同比下降31.79%；经营活动产生的现金流量净额为2593.16万元，同比下降64.09%；报告期内，ST升达基本每股收益为-0.0577元，加权平均净资产收益率为-19.43%。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为-5646.27万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为359.67万元。
　　以8月28日收盘价计算，ST升达目前市盈率（TTM）约为-31.36倍，市净率（LF）约为9.36倍，市销率（TTM）约为2.99倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.11亿元，同比下降43.72%，环比下降26.31%；归母净利润-4750.31万元，同比下降528.87%，环比下降1258.34%；扣非净利润435.13万元，同比下降58.00%，环比下降50.04%。
　　半年报显示，本报告期内，公司主营业务为天然气液化加工，还涉及城镇燃气运营、加气站运营等业务。
　　2024年上半年，公司毛利率为19.60%，同比上升4.98个百分点；净利率为-16.82%，较上年同期下降20.49个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.14%，同比上升9.27个百分点，环比上升7.89个百分点；净利率为-42.94%，较上年同期下降48.45个百分点，较上一季度下降45.37个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-19.43%，较上年同期下降25.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-7.40%，较上年同期下降11.57个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2593.16万元，同比下降64.09%，主要系报告期内自产自销业务量下降，营业利润下降及经营性应收应付资金占用增加综合所致；筹资活动现金流净额-398.29万元，同比增加647.46万元，主要系报告期内偿付有息债务本息金额较上年同期减少所致；投资活动现金流净额-112.31万元，上年同期为-336.18万元，主要系报告期内支付购建长期资产款项较上年同期减少所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2259.14万元，上年同期为5635.76万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.51%，净现比为-59.75%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.42次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业8/31）；固定资产周转率为0.51次，上年同期为0.73次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业21/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为48.99次、9.20次。
　　2024年上半年，公司期间费用为2913.12万元，较上年同期减少224.75万元；但期间费用率为11.11%，较上年同期上升3.43个百分点。其中，销售费用同比增长3.45%，管理费用同比增长7.78%，财务费用同比下降32.56%。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为2023年下半年偿付部分有息债务本金致报告期内财务费用较上年同期减少。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少5.01%，占公司总资产比重下降3.21个百分点；货币资金较上年末增加9.47%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；应收账款较上年末增加204.88%，占公司总资产比重上升0.60个百分点；存货较上年末增加17.86%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预计负债较上年末增加24.83%，占公司总资产比重上升6.42个百分点；合同负债较上年末减少53.24%，占公司总资产比重下降0.90个百分点；应付职工薪酬较上年末减少27.78%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；应交税费较上年末增加30.81%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2477.66万元，占净资产的12.28%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为76.29%，相比上年末上升5.02个百分点；有息资产负债率为19.72%，相比上年末下降0.07个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.39，速动比率为1.28。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为改宏业，取代了一季度末的合易盈浩甄选私募证券投资基金。在具体持股比例上，郑庆华、合易沪选价值一号私募证券投资基金、张庆赞持股有所上升，上海云胜投资管理有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.5万户，较一季度末下降了465户，降幅3.01%；户均持股市值由一季度末的16.51万元下降至11.45万元，降幅为30.65%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）