11月12日，水晶光电（002273）股价再创历史新高，盘中最高达24.42元/股，当日最终以23.5元/股收盘，成交额达36.75亿元。在光学影像、薄膜光学面板、汽车电子（AR+）、反光材料等领域不断创新的水晶光电，凭借业绩和市场份额的稳步攀升，吸引了市场关注。该股近期呈不断突破新高之势，据《财中社》统计，水晶光电近一年累计涨幅达192%，公司做对了什么？

　　水晶光电成立于2002年8月，并于2008年9月成功上市，产品逐步从单一光学元器件向元器件、模组及解决方案并存的多元结构转型，产品广泛应用于智能手机、相机、智能可穿戴设备、智能家居、安防监控、车载光电和元宇宙AR/VR领域，形成了涵盖多应用场景的生态布局。
　　在最新披露的2024年三季度财报中，水晶光电继续展示了强劲增长。前三季度实现营收47.10亿元，同比增加32.69%，扣非归母净利润8.31亿元，同比增加127.36%；第三季度实现营收20.55亿元，同比增加21.19%，环比增加56.91%，扣非归母净利润4.40亿元，同比增加72.60%，环比增加98.53%。单季收入、扣非归母净利均创历史新高。
　　毛利率方面，公司第三季度毛利率36.71%，同比增加8.14个百分点。据行业专家分析，公司利润率在三季度同环比明显改善，主要得益于消费电子旺季带动了公司微棱镜、滤光片及薄膜光学面板产品的需求增长。同时，公司产品结构优化，通过高附加值的潜望式微棱镜和旋涂滤光片出货量增加，进一步拉动光学光电子业务的毛利率。
　　费用率方面，公司第三季度管理费用率下降至4.58%，研发费用率下降至4%，这主要源于公司持续推进降本增效的策略，以及微棱镜产品的量产带来研发支出下降。
　　另外，水晶光电的的现金流状况也非常好，2019年至今，公司经营现金流净额始终上涨，且均高于扣非归母净利润。2024年前三季度，水晶光电的经营性现金流净额为13.9亿元，同比大增199.5%。
　　此外，水晶光电在AR领域的布局也值得关注，特别是针对未来AI和AR眼镜市场需求的技术储备。公司在衍射光波导、反射光波导、Birdbath等AR方案上均有突破，具备反射光波导量产的能力，这将为未来AR技术在消费领域的落地提供支持。数据预测，2027年，全球AR眼镜的销量有望突破500万台，2023-2027年的年复合增长率高达77%，展现出巨大的增长潜力。
　　值得注意的是，7月中旬公司实控人叶仙玉被台州市路桥区监察委员会立案调查并实施留置措施且未有进展公告。水晶光电表示，叶仙玉作为公司实际控制人，其未在公司担任任何职务，也未直接参与公司日常经营管理活动。本次立案调查事项系对叶仙玉个人的调查，与公司无关，不会影响公司正常运作。目前公司生产经营一切正常，该事项不会对公司日常生产经营活动产生重大影响。
　　截至三季报，兴全合润混合型证券投资基金(LOF)、中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金和兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)重仓水晶光电，持股数量分别占流通股的3.26%、1.81%和1.71%。截至11月13日收盘，公司总市值达到321.4亿元，动态市盈率31.39倍。
（文章来源：财中社）