中证智能财讯广联达（002410）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入29.38亿元，同比下降3.68%；归母净利润1.92亿元，同比下降22.7%；扣非净利润1.74亿元，同比下降17.44%；经营活动产生的现金流量净额为-6.83亿元，上年同期为-7.11亿元；报告期内，广联达基本每股收益为0.1166元，加权平均净资产收益率为3.23%。
　　以8月22日收盘价计算，广联达目前市盈率（TTM）约为263.79倍，市净率（LF）约为2.66倍，市销率（TTM）约为2.45倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.59亿元，同比下降5.61%，环比增长27.60%；归母净利润1.86亿元，同比增长44.66%，环比增长2955.89%；扣非净利润1.76亿元，同比增长50.12%，环比增长12753.56%。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，数字施工业务收入2.88亿元，同比下降37.46%，占营业收入的9.74%；海外业务收入1.06亿元，同比增长11.29%，占营业收入的3.58%；数字设计业务收入0.35亿元，同比下降22.03%，占营业收入的1.20%。
　　2024年上半年，公司毛利率为86.68%，同比上升1.16个百分点；净利率为6.94%，较上年同期下降1.38个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为85.98%，同比上升1.27个百分点，环比下降1.60个百分点；净利率为11.50%，较上年同期上升4.11个百分点，较上一季度上升10.40个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.23%，较上年同期下降0.66个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.00%，较上年同期下降0.45个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6.83亿元，同比增加2743.21万元；筹资活动现金流净额-3.93亿元，同比增加8672.24万元；投资活动现金流净额-2.26亿元，上年同期为-6.14亿元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-11.40亿元，上年同期为-12.97亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为77.97%，净现比为-356.28%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业22/103）；固定资产周转率为2.14次，上年同期为2.14次（2023年上半年行业平均值为5.13次，公司位居同行业71/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.71次、7.09次。
　　2024年上半年，公司期间费用为22.40亿元，较上年同期减少7498.39万元；但期间费用率为76.26%，较上年同期上升0.36个百分点。其中，销售费用同比下降14.23%，管理费用同比增长12.34%，研发费用同比下降4.6%，财务费用由去年同期的-1710.43万元变为-990.34万元。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少35.42%，占公司总资产比重下降10.35个百分点；应收账款较上年末增加57.00%，占公司总资产比重上升5.56个百分点；开发支出较上年末增加16.42%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；发放贷款和垫款较上年末增加6.13%，占公司总资产比重上升0.94个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少11.89%，占公司总资产比重下降1.08个百分点，主要系数字成本业务SaaS服务相关递延服务云合同结转收入；应付职工薪酬较上年末减少43.42%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少81.67%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；应付票据较上年末减少68.22%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6140.52万元，占净资产的1.04%，较上年末增加1250.08万元。其中，存货跌价准备为62.57万元，计提比例为1.01%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.00%，相比上年末下降5.25个百分点；有息资产负债率为0.36%，相比上年末下降0.02个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.22，速动比率为1.20。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、东方红睿玺三年持有期混合型证券投资基金，取代了一季度末的广联达科技股份有限公司-2023年员工持股计划、东方红睿玺三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，陈晓红持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7.7万户，较一季度末下降了1586户，降幅2.02%；户均持股市值由一季度末的24.15万元下降至20.71万元，降幅为14.24%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）