中证智能财讯兆驰股份（002429）8月6日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入95.20亿元，同比增长23.07%；归母净利润9.11亿元，同比增长24.04%；扣非净利润8.59亿元，同比增长36.91%；经营活动产生的现金流量净额为-5.72亿元，上年同期为7.09亿元；报告期内，兆驰股份基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为5.81%。
　　以8月5日收盘价计算，兆驰股份目前市盈率（TTM）约为12.7倍，市净率（LF）约为1.47倍，市销率（TTM）约为1.18倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入54.14亿元，同比增长33.98%，环比增长31.85%；归母净利润4.96亿元，同比增长41.25%，环比增长19.68%；扣非净利润4.51亿元，同比增长54.01%，环比增长10.58%。
　　资料显示，公司主营业务包括智慧显示、智慧家庭组网及LED全产业链。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，多媒体视听产品及运营服务收入69.36亿元，同比增长20.87%，占营业收入的72.86%；LED产业链收入25.84亿元，同比增长29.39%，占营业收入的27.14%。
　　2024年上半年，公司毛利率为17.67%，同比下降0.23个百分点；净利率为10.39%，较上年同期上升0.44个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.60%，同比上升0.10个百分点，环比下降0.18个百分点；净利率为9.89%，较上年同期上升0.75个百分点，较上一季度下降1.16个百分点。
　　分产品看，多媒体视听产品及运营服务、LED产业链2024年上半年毛利率分别为12.52%、31.52%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.81%，较上年同期增长0.66个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.06%，较上年同期增长0.98个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5.72亿元，同比减少12.80亿元；筹资活动现金流净额15.52亿元，同比增加6.02亿元；投资活动现金流净额-17.03亿元，上年同期为-17.17亿元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-25.02亿元，上年同期为-1.37亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为93.69%，净现比为-62.76%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.42次，公司位居同行业10/10）；固定资产周转率为1.31次，上年同期为1.36次（2023年上半年行业平均值为4.69次，公司位居同行业9/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.83次、2.33次。
　　2024年上半年，公司期间费用为6.73亿元，较上年同期增加7793.55万元；但期间费用率为7.07%，较上年同期下降0.62个百分点。其中，销售费用同比下降30.24%，管理费用同比增长20.33%，研发费用同比增长27.32%，财务费用由去年同期的-80.59万元变为1614.97万元。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内推广费减少；财务费用的变动主要因为外币汇率波动。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加51.17%，占公司总资产比重上升3.50个百分点；固定资产较上年末增加0.62%，占公司总资产比重下降2.75个百分点；货币资金较上年末减少4.96%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；应收款项融资较上年末增加180.58%，占公司总资产比重上升2.17个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加144.42%，占公司总资产比重上升4.77个百分点；长期借款较上年末增加47.10%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；应付账款较上年末增加12.49%，占公司总资产比重上升0.05个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少27.69%，占公司总资产比重下降1.26个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为40.49亿元，占净资产的26.58%，较上年末增加13.7亿元。其中，存货跌价准备为4.21亿元，计提比例为9.41%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为47.44%，相比上年末上升4.42个百分点；有息资产负债率为19.01%，相比上年末上升5.40个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.98，速动比率为1.55。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为南昌兆驰投资合伙企业(有限合伙)，占比19.64%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、姚向荣持股有所下降。
　　值得注意的是，根据半年报数据，兆驰股份16.74%股份处于质押状态。其中，第一大股东南昌兆驰投资合伙企业(有限合伙)质押7.58亿股公司股份，占其全部持股的85.26%。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.52万户，较一季度末下降了948户，降幅1.43%；户均持股市值由一季度末的34.28万元下降至33.39万元，降幅为2.60%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）