中证智能财讯华斯股份（002494）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.56亿元，同比增长65.98%；归母净利润685.37万元，同比扭亏；扣非净利润647.55万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-4643.68万元，上年同期为877.78万元；报告期内，华斯股份基本每股收益为0.0183元，加权平均净资产收益率为0.56%。
　　以8月23日收盘价计算，华斯股份目前市盈率（TTM）约为-503.75倍，市净率（LF）约为0.91倍，市销率（TTM）约为2.19倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.04亿元，同比增长32.88%，环比下降31.39%；归母净利润-601.45万元，同比下降600.13%，环比下降146.74%；扣非净利润-606.71万元，同比下降854.44%，环比下降148.37%。
　　资料显示，公司主要经营业务有裘皮制品的设计、研发和制造、销售以及裘皮行业上下游的平台打造，物业园区管理等。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，裘皮服装收入4969.60万元，同比增长78.44%，占营业收入的19.40%；商业综合体业务收入3563.73万元，同比下降1.73%，占营业收入的13.91%；时装收入2009.91万元，同比下降4.65%，占营业收入的7.85%。
　　2024年上半年，公司毛利率为26.60%，同比下降1.56个百分点；净利率为2.68%，较上年同期上升5.86个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.22%，同比下降2.56个百分点，环比下降0.64个百分点；净利率为-5.77%，较上年同期下降6.67个百分点，较上一季度下降14.24个百分点。
　　分产品看，裘皮服装、商业综合体业务、时装2024年上半年毛利率分别为25.81%、26.22%、28.43%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.56%，较上年同期增长0.88个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.56%，较上年同期增长0.68个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4643.68万元，同比减少5521.47万元；筹资活动现金流净额-1009.21万元，同比减少5228.25万元；投资活动现金流净额-2228.01万元，上年同期为-2451.92万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.94亿元，上年同期为-0.81亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为72.50%，净现比为-677.55%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业37/40）；固定资产周转率为1.03次，上年同期为0.54次（2023年上半年行业平均值为2.51次，公司位居同行业37/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.70次、0.51次。
　　2024年上半年，公司期间费用为5145.40万元，较上年同期增加487.62万元；但期间费用率为20.08%，较上年同期下降10.10个百分点。其中，销售费用同比增长16.49%，管理费用同比下降2.65%，研发费用同比增长2.58%，财务费用由去年同期的-54.01万元变为122.69万元。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少49.93%，占公司总资产比重下降4.40个百分点；投资性房地产较上年末减少18.29%，占公司总资产比重下降4.05个百分点；预付款项较上年末增加336.10%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；存货较上年末增加3.88%，占公司总资产比重上升2.46个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少64.95%，占公司总资产比重下降7.46个百分点；合同负债较上年末增加112.53%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；短期借款较上年末增加5.86%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；预收款项较上年末增加100.01%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.77亿元，占净资产的31.01%，较上年末增加1406.58万元。其中，存货跌价准备为1.05亿元，计提比例为21.86%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为23.27%，相比上年末下降4.57个百分点；有息资产负债率为9.65%，相比上年末上升1.14个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.85，速动比率为0.75。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华斯控股股份有限公司回购专用证券账户、高盛公司有限责任公司、王珏伟，取代了一季度末的中国国际金融股份有限公司、肃宁县华德投资管理有限公司、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，顾波持股有所上升，胡玉兰持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.05万户，较一季度末下降了2330户，降幅7.10%；户均持股市值由一季度末的4.72万元下降至3.86万元，降幅为18.22%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）