中证智能财讯雷柏科技（002577）7月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.20亿元，同比增长8.64%；归母净利润2141.79万元，同比增长4.08%；扣非净利润1453.77万元，同比下降11.11%；经营活动产生的现金流量净额为3074.65万元，同比增长55.70%；报告期内，雷柏科技基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.83%。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为688.02万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置金融资产和金融负债产生的损益为564.40万元。
　　以7月29日收盘价计算，雷柏科技目前市盈率（TTM）约为99.09倍，市净率（LF）约为2.78倍，市销率（TTM）约为7.53倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.23亿元，同比增长21.01%，环比增长27.42%；归母净利润1481.28万元，同比下降8.11%，环比增长124.26%；扣非净利润1116.93万元，同比下降19.80%，环比增长231.59%。
　　资料显示，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及销售，是致力于为全球用户提供智能硬件产品服务的品牌商。
　　2024年上半年，公司毛利率为31.39%，同比上升2.61个百分点；净利率为9.75%，较上年同期下降0.43个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.52%，同比上升1.17个百分点，环比上升0.29个百分点；净利率为12.04%，较上年同期下降3.81个百分点，较上一季度上升5.20个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.83%，较上年同期增长0.02个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.37%，较上年同期增长0.02个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3074.65万元，同比增长55.70%，主要系本期供应商结算方式变更，导致本期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少所致；筹资活动现金流净额-1580.63万元，同比减少1365.38万元，主要系本期公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，导致支付其他与筹资活动有关的现金同比上年同期增加所致；投资活动现金流净额-4.11亿元，上年同期为-6103.82万元，主要系公司进行现金管理购买理财产品期限长短不一，本期投资支付的现金较上年同期增加所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.91亿元，上年同期为-0.44亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为97.58%，净现比为143.56%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业35/62）；固定资产周转率为84.16次，上年同期为63.07次（2023年上半年行业平均值为4.77次，公司位居同行业3/62）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.74次、2.17次。
　　2024年上半年，公司期间费用为3697.22万元，较上年同期增加246.14万元；但期间费用率为16.84%，较上年同期下降0.23个百分点。其中，销售费用同比增长0.12%，管理费用同比下降15.86%，研发费用同比下降6.84%，财务费用由去年同期的-1179.02万元变为-759.83万元。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期受汇率波动影响导致汇兑收益较上年同期减少。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少66.54%，占公司总资产比重下降32.55个百分点；其他流动资产较上年末增加152.85%，占公司总资产比重上升31.15个百分点；应收账款较上年末增加23.16%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；投资性房地产较上年末减少2.43%，占公司总资产比重下降0.90个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加2450.49%，占公司总资产比重上升2.62个百分点；租赁负债较上年末增加475.92%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；应付账款较上年末增加12.06%，占公司总资产比重上升0.29个百分点；应付职工薪酬较上年末减少47.33%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7298.98万元，占净资产的6.25%，较上年末增加704.13万元。其中，存货跌价准备为551.25万元，计提比例为7.02%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为9.98%，相比上年末上升3.40个百分点；有息资产负债率为0.10%，相比上年末下降0.01个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为9.61，速动比率为8.98。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为许建兴、郑江，取代了一季度末的BARCLAYS BANK PLC、杜小芬。在具体持股比例上，梁建慧、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、冉静、火方兰持股有所上升，肖磊、李放、李金涛持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.67万户，较一季度末下降了2028户，降幅7.06%；户均持股市值由一季度末的14.13万元下降至13.10万元，降幅为7.29%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）