中证智能财讯未名医药（002581）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.11亿元，同比增长0.77%；归母净利润亏损2961.49万元，上年同期亏损5375.73万元；扣非净利润亏损2699.34万元，上年同期亏损4814.17万元；经营活动产生的现金流量净额为-5063.48万元，上年同期为-5784.50万元；报告期内，未名医药基本每股收益为-0.0449元，加权平均净资产收益率为-1.45%。

　　以8月27日收盘价计算，未名医药目前市盈率（TTM）约为-17.63倍，市净率（LF）约为2.66倍，市销率（TTM）约为12.6倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.27亿元，同比下降4.93%，环比增长51.52%；归母净利润-191.08万元，同比增长94.08%，环比增长93.10%；扣非净利润133.66万元，同比增长105.13%，环比增长104.72%。
　　资料显示，公司业务板块包括干扰素、神经生长因子、疫苗和医药中间体等生物医药板块。
　　2024年上半年，公司毛利率为80.65%，同比下降0.29个百分点；净利率为-11.77%，较上年同期上升12.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为80.99%，同比下降0.07个百分点，环比上升0.86个百分点；净利率为1.76%，较上年同期上升23.83个百分点，较上一季度上升34.04个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.45%，较上年同期增长0.86个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.11%，较上年同期增长0.86个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5063.48万元，同比增加721.02万元；筹资活动现金流净额-111.17万元，同比增加1620.14万元；投资活动现金流净额2.94亿元，上年同期为-2452.98万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4899.33万元，上年同期为-11530.01万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为97.50%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.07次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业27/34）；固定资产周转率为0.67次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为1.27次，公司位居同行业31/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.51次、0.50次。
　　2024年上半年，公司期间费用为1.92亿元，较上年同期减少4855.51万元；期间费用率为91.05%，较上年同期下降23.91个百分点。其中，销售费用同比下降6.02%，管理费用同比下降25.03%，研发费用同比下降58.24%，财务费用由去年同期的524.84万元变为-80.20万元。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期借款归还。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加159.62%，占公司总资产比重上升10.88个百分点；长期股权投资较上年末减少19.65%，占公司总资产比重下降10.00个百分点；固定资产较上年末减少12.67%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少31.25%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少52.37%，占公司总资产比重下降1.60个百分点；应付职工薪酬较上年末减少64.20%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加20.82%，占公司总资产比重上升0.22个百分点；短期借款较上年末减少27.73%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7891.63万元，占净资产的3.86%，较上年末减少639.81万元。其中，存货跌价准备为985.26万元，计提比例为11.1%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为5.11%，相比上年末下降1.88个百分点；有息资产负债率为0.44%，相比上年末下降0.15个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为8.61，速动比率为7.69。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司，取代了一季度末的张雁。在具体持股比例上，石庭波、陈寿丰、朱燕珍持股有所上升，申万宏源证券有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.4万户，较一季度末下降了1400户，降幅3.96%；户均持股市值由一季度末的21.58万元下降至18.73万元，降幅为13.21%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）