中证智能财讯 ST八菱（002592）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.74亿元，同比增长40.77%；归母净利润3088.86万元，同比增长98.62%；扣非净利润2830.68万元，同比增长144.10%；经营活动产生的现金流量净额为5358.66万元，同比下降11.53%；报告期内，ST八菱基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为3.66%。
　　公告称，公司营业收入变化主要由于一是汽车产销量增长，客户订单量增加；二是公司今年上半年开发的新产品以及转入量产的新产品增多，新产品上量，销售收入相应增加。
　　以8月26日收盘价计算，ST八菱目前市盈率（TTM）约为10.29倍，市净率（LF）约为1.42倍，市销率（TTM）约为2.0倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.52亿元，同比增长54.08%，环比增长25.31%；归母净利润1125.34万元，同比增长89.15%，环比下降42.69%；扣非净利润917.72万元，同比增长182.20%，环比下降52.03%。
　　资料显示，公司是一家集科、工、贸于一体的汽车零部件企业，目前主要从事汽车热管理产品和外饰件产品的研发、生产和销售业务。
　　2024年上半年，公司毛利率为21.07%，同比下降3.79个百分点；净利率为11.29%，较上年同期上升3.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.40%，同比下降9.27个百分点，环比下降8.26个百分点；净利率为7.39%，较上年同期上升1.86个百分点，较上一季度下降8.78个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.66%，较上年同期增长1.65个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.14%，较上年同期增长1.51个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5358.66万元，同比下降11.53%；筹资活动现金流净额-3596.98万元，同比增加127.11万元；投资活动现金流净额-1683.75万元，上年同期为-2863.12万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-546.72万元，上年同期为14152.14万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为97.49%，净现比为173.48%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业92/99）；固定资产周转率为1.35次，上年同期为0.79次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业74/99）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.82次、1.64次。
　　2024年上半年，公司期间费用为4567.64万元，较上年同期减少26.83万元；期间费用率为16.69%，较上年同期下降6.95个百分点。其中，销售费用同比增长3.82%，管理费用同比增长8.97%，研发费用同比增长5.32%，财务费用由去年同期的-85.87万元变为-471.16万元。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为主要由于银行贷款减少，利息费用相应减少。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少40.91%，占公司总资产比重下降5.51个百分点；应收款项融资较上年末减少54.24%，占公司总资产比重下降3.58个百分点；存货较上年末增加27.83%，占公司总资产比重上升2.87个百分点；长期股权投资较上年末增加21.87%，占公司总资产比重上升2.72个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少85.37%，占公司总资产比重下降3.13个百分点，主要系本报告期末银行贷款减少；应付票据较上年末减少83.47%，占公司总资产比重下降2.25个百分点；应付账款较上年末增加14.99%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少39.97%，占公司总资产比重下降1.76个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.48亿元，占净资产的16.88%，较上年末增加3218.38万元。其中，存货跌价准备为1401.29万元，计提比例为8.66%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.75%，相比上年末下降5.52个百分点；有息资产负债率为0.55%，相比上年末下降3.15个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.81，速动比率为1.19。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为胡仕琼、陈国显，取代了一季度末的王晓芳、朱建新。在具体持股比例上，陈益民、陆晖、殷红叶持股有所下降。
　　值得注意的是，根据半年报数据，ST八菱23.46%股份处于质押状态。其中，第一大股东杨竞忠质押4300.00万股公司股份，占其全部持股的64.73%。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.47万户，较一季度末下降了982户，降幅6.27%；户均持股市值由一季度末的11.35万元下降至7.88万元，降幅为30.57%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）