中证智能财讯扬子新材（002652）8月20日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.85亿元，同比下降17.82%；归母净利润1588.84万元，同比扭亏；扣非净利润亏损1012.07万元，上年同期亏损1489.01万元；经营活动产生的现金流量净额为6995.26万元，同比增长87.59%；报告期内，扬子新材基本每股收益为0.031元，加权平均净资产收益率为5.94%。
　　以8月19日收盘价计算，扬子新材目前市盈率（TTM）约为24.82倍，市净率（LF）约为5.49倍，市销率（TTM）约为3.83倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9803.43万元，同比下降19.39%，环比增长12.29%；归母净利润2027.25万元，同比增长392.57%，环比增长562.42%；扣非净利润-572.19万元，同比增长29.60%，环比下降30.08%。
　　半年报显示，公司是国内较早进入有机涂层板行业的民营企业之一，主要从事有机涂层板的研发、生产和销售业务。公司有机涂层板产品应用于多个终端产业，主要包括集成电路厂房、医院、医药生产车间、现代化厂房、大型场馆、办公楼、公共建筑等项目的建设、装饰，以及家电行业产品的外观部件等。根据应用场景需求的不同，有机涂层板按照功能可分为抗静电板、导静电板、抗菌板、抗VHP氧化板、耐腐蚀恒耐板及木材、石材的替代板等。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，有机涂层板收入1.76亿元，同比下降18.00%，占营业收入的95.13%；原材料收入81.05万元，同比下降19.77%，占营业收入的0.44%。
　　2024年上半年，公司毛利率为6.12%，同比下降0.35个百分点；净利率为8.57%，较上年同期上升14.35个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为4.49%，同比下降2.97个百分点，环比下降3.46个百分点；净利率为20.68%，较上年同期上升26.38个百分点，较上一季度上升25.70个百分点。
　　分产品看，有机涂层板、原材料2024年上半年毛利率分别为5.19%、11.65%。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6995.26万元，同比增长87.59%；筹资活动现金流净额-3709.79万元，同比增加7001.84万元；投资活动现金流净额1322.50万元，上年同期为4306.41万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8499.59万元，相比上年同期增长44.83%。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为130.34%，净现比为440.27%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.41次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业3/17）；固定资产周转率为2.34次，上年同期为2.43次（2023年上半年行业平均值为1.59次，公司位居同行业6/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.19次、4.51次。
　　2024年上半年，公司期间费用为1789.03万元，较上年同期减少428.25万元；期间费用率为9.65%，较上年同期下降0.18个百分点。其中，销售费用同比下降5.74%，管理费用同比下降19.84%，研发费用同比增长17.93%，财务费用同比下降27.14%。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加1557.26%，占公司总资产比重上升9.55个百分点；应收款项融资较上年末减少69.27%，占公司总资产比重下降3.05个百分点；存货较上年末减少30.45%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；递延所得税资产较上年末增加8.19%，占公司总资产比重上升1.12个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预收款项较上年末减少96.94%，占公司总资产比重下降9.72个百分点；短期借款较上年末减少20.95%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；应付账款较上年末减少28.03%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；应付职工薪酬较上年末减少39.18%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3167.85万元，占净资产的11.51%，较上年末减少1387.08万元。其中，存货跌价准备为35.76万元，计提比例为1.12%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为43.46%，相比上年末下降10.69个百分点；有息资产负债率为26.09%，相比上年末下降2.34个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.05，速动比率为0.90。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为苏州山人创业投资合伙企业(有限合伙)、吴明、朱蔓林、黎国刚、陈巍巍、朱卓业，取代了一季度末的张秀、代学荣、林渝童、沈夕凤、BARCLAYS BANK PLC、杜英。在具体持股比例上，袁仲明持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.1万户，较一季度末下降了1176户，降幅5.31%；户均持股市值由一季度末的6.06万元上升至6.47万元，增幅为6.77%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）