周三(3月12日)市场全天冲高回落，三大指数小幅下跌，沪指盘中一度创出年内新高，两市全天成交额1.68万亿，较上个交易日放量2019亿。截至收盘，沪指跌0.23%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.58%。
　　板块方面，数据中心电源、算力、脑机接口、电网设备等板块涨幅居前，小金属、猪肉、白酒、工程机械等板块跌幅居前。
01
花旗银行：中国股市仍颇具吸引力
　　周三大盘指数一度上行挑战3400点未果，午盘冲高回落，收盘跌破5日均线，个股风格看，大小分化较为明显，小票明显强于大票。
　　花旗近期发布的报告显示，“将美国股票评级从增持下调至中性，将中国股票评级上调至增持”。花旗的理由是：考虑到中国科技行业的实力、政府对该行业的支持以及低廉的估值，即便在股市大涨之后，中国股市仍显得颇具吸引力。
　　中信证券研报称，从定量指标看，当前红利策略已呈现较为显著的底部特征：一是收益风险分布区间看，红利过去3个月业绩形成罕见的“负收益—高波动”特征，显著偏离其长期中枢分布、蕴含修复动能；二是相对市场超额，红利40日超额低于年均线已近-10%，历史规律看较大概率出现超额回归；三是红利ETF处于缩量净申购状态，通常对应策略底部阶段；四是量能指标看，红利风格量能已经低于警戒线水平，具备较高胜率和赔率。
02
科泰电源突发“炸板”
　　周三算力概念逆势大涨，数据电源方向领涨，科泰电源涨超11%，湖北广电5连板，奥瑞德、电光科技、麦格米特等涨停。
　　值得注意的是，数据电源概念股科泰电源(300153)周三盘中一度20CM涨停，但午盘突发“炸板”。
　　科泰电源2月25日在异动公告中表示，公司发电机组产品在数据中心仅作为备用电源，在市电检修或突发故障中断时临时替代市电给用电负载供电，并非数据中心与算力直接相关的核心设备。相关下游市场的规模、发展落地速度本身存在不确定性，其对公司业务的影响亦存在较大不确定性。近年来，电力领域的新技术发展迅速，未来不排除出现新的技术路线可能对现有产品造成冲击甚至替代。
　　不过在公告之后，科泰电源短暂回调后继续上行，2月26日至3月12日，公司股价累计涨幅超31%。
03
英伟达AI峰会将至
　　消息面上，据财联社，当地时间3月17日至21日，英伟达即将在美国加州圣何塞举办全球AI界顶级峰会——GTC 2025。预计将有25000名与会者于现场共襄盛举，还有30万名与会者线上参加。
　　公司官网显示，在本次GTC大会上，将会有超过1000场演讲、300多场现场展示，届时将展示英伟达的AI与加速运算平台如何解决全球最重要也最棘手的众多难题，包括气候研究、医疗照护、网路安全、人形机器人技术以及自动驾驶等。
　　目前市场已经广泛期待，今年的GTC会议中，英伟达的新一代芯片——Blackwell Ultra GB300和B300系列芯片将亮相，成为此次活动的最大亮点之一。
　　而正所谓“算力尽头是电力”，国泰君安发布研究报告称，受益AIDC建设及大厂资本开支扩张，对AI高功率电源需求旺盛，叠加英伟达下一代产品GB300预期电源功率大幅提升，有望带动电源板块量价齐升。
　　国泰君安研报解释称，普通服务器电源采用的是ORV3架构的3kW/3.3kW电源，而对应GB200的Nvl72的机柜采用的是5.5kW的电源，预计2025年国外AI高功率电源市场空间接近400亿元。而预计下一代GB300将在2026年批量交付，预计采用12kW乃至更高功率的服务器电源，整体电源需求将提升40-50%，市场空间预计大幅增长。电源功率提升意味着拓扑结构设计和功率器件材料体系发生改变，这将进一步带来电源价值量的提升。
　　国泰君安研报表示，在之前的供应格局中，主要是台资公司台达电、光宝科技等供应全球服务器电源，台达电在全球市场份额约为40%。而在新一代的机柜电源供应中，国内厂商麦格米特进入英伟达白名单，国内电源厂将在AIDC资本开支上行中受益。
04
券商股有所异动
　　周三券商股午盘也有所异动，中国银河盘中一度触及涨停，截至收盘上涨6.59%；华创云信、中金公司、东兴证券等跟涨。
　　国金证券研报称，除继续看好具备基本面更加受益于权益市场回暖的券商和券商并购潜在标的机会外，也建议投资者关注AI应用进展，看好“AI+金融”标的。
（文章来源：东方财富研究中心）