险资试点投资黄金业务“开闸”！近日，国家金融监督管理总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（下称《通知》）。根据投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%计算，10家试点保险公司可配置黄金规模上限预计约为2000亿元。
　　2月10日，现货黄金站上2900美元/盎司，续创历史新高。瑞银认为金价上行料将延续，将未来12个月黄金价格预测上调至3000美元/盎司。机构发布研报称，预计保险公司将综合考虑价格波动、市场风险等因素，逐步缓慢开展黄金业务投资。
　　10家试点险企或带来约2000亿元增量资金
　　《通知》明确，试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点。试点投资黄金的范围包括在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借业务。在参与试点主体方面，人保财险、中国人寿、太平人寿、中国信保、平安产险、平安人寿、太平洋产险、太平洋人寿、泰康人寿、新华人寿等10家保险公司参与试点。
　　《通知》提出，试点保险公司应当严格执行投资比例要求，投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。公开资料显示，截至2024年三季度末，10家试点保险公司的总资产规模约为20万亿元，预计将为黄金市场带来2000亿元左右的增量资金。
　　2月10日，现货黄金突破2900美元/盎司大关，续创历史新高，日内涨超1%，年内累计涨超250美元。上海黄金交易所随后发布最新公告表示，近期影响市场运行的不确定性因素较多，贵金属价格持续大幅波动，市场风险加剧。要求各会员单位做好风险应急预案，维护市场平稳运行，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。
　　国泰君安证券研究所非银金融研究团队刘欣琦认为，基于当前黄金价格处于阶段高位，预计保险公司将综合考虑价格波动、市场风险等因素，逐步缓慢开展黄金业务投资。长期看，放开投资黄金业务试点利好保险公司资产多元化配置，提升投资收益稳定性，推动盈利水平改善。
　　机构预测金价将持续上行
　　作为全球优质的避险类资产，黄金具备对抗通胀、流动性好、无信用风险等优势。此前，我国保险公司投资黄金仍面临诸多限制，险资则主要通过股票形式参与黄金投资，但股价表现与商品投资仍具备较大差异。《通知》的落地，将直接打开险资参与黄金投资的空间，对优化资产配置结构、分散投资风险、增强流动性等方面带来诸多优势。国信证券经济研究所金融团队分析师孔祥表示，作为以固收类资产为“压舱石”的绝对收益型机构，险资投资黄金符合中长期优化资产配置结构的诉求。“我们认为放开黄金投资试点或将成为险资构建‘固收+’的重要工具之一。”
　　目前国内投资黄金的方式有多种，黄金ETF是最直接和便捷的投资方式之一，交易成本、参与门槛和持有成本都较低，资产安全性高，且进入退出简易。据统计，目前国内商品基金中黄金ETF基金合计规模近700亿元，业绩基准基本都是上海黄金交易所AU99.99现货合约，可满足包括保险机构在内的各类投资者黄金配置和交易需要。
　　招商证券非银金融首席分析师郑积沙团队认为，将黄金ETF纳入配置可显著优化保险资产组合，实现资产的多元化配置和风险管理，未来政策破冰值得期待。当前环境下，探索保险资金投资黄金业务试点，有助于放宽保险资金投资品种限制，缓解资产荒压力，是深化保险资金运用改革的重要举措。
　　“我们将未来12个月的金价预测上调至3000美元/盎司。”瑞银指出，在不确定性加剧、全球降息周期延长以及投资者和央行需求强劲的情况下，黄金将在全年继续受到支撑。
（文章来源：大洋网）